白金顾问晨报：国家发改委加快整合融资信用服务平台

隔夜(yè)外盘

美联储降息次日，美国失业救济(jì)数据强化(huà)经济软(ruǎn)着(zhe)陆预期，道指(zhǐ)、标普创新高，道指首(shǒu)破 4.2 万点，标普首次(cì)收高于 5700 点，纳指一度涨 3%，小盘股指七连涨。芯(xīn)片指数一度涨 5.7%，银行指(zhǐ)数涨近 3%。中概指数(shù)涨超 4%。Meta 涨近 4%至新高，特斯拉(lā)和蔚(wèi)来涨超 7%，英伟达一度(dù)涨 5.5%，阿里涨(zhǎng) 4.8%，联邦快(kuài)递盘后跌(diē) 11%。长(zhǎng)端美债收益率(lǜ)走(zǒu)高。两年期美债收(shōu)益(yì)率小幅下跌(diē)，不足 3.60%。

离岸人民币一(yī)度涨 348 点上逼 7.06 元至 16 个月最(zuì)高。日本央行周五预(yù)计暂(zàn)不加息(xī)，日(rì)元跌。英国央行(xíng)暂停降息，英镑升至 2022 年 3 月以来(lái)的两年半最高。比(bǐ)特币升破6.3 万美(měi)元，一度涨 5%。

商品飙(biāo)升。美油年内转涨。现货(huò)黄(huáng)金涨超 1%上(shàng)逼 2590 美(měi)元，昨(zuó)日触及 2600 美元创(chuàng)历史最高。伦铅、锌、铜至少涨(zhǎng)超 1.2%。

财经要闻

1、国(guó)家发改委(wěi)：加(jiā)快(kuài)整合融资信用(yòng)服务平台原则上一个(gè)省份只保留一个省级平台。国家发(fā)展改(gǎi)革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示(shì)，下一步，国家发展改革委将继(jì)续提升“信易贷 ”工作水平，为民营中小(xiǎo)微企业提供更加便捷高效(xiào)的金(jīn)融服务。其中，将加强平台优化整合。加快整合融资(zī)信用服(fú)务平台，原则上一个省份只保留一个省级平台，市级、县级设立的平台不超过(guò)一个，确保年底前完成整合任(rèn)务。推动整合保留的地方(fāng)平台全部纳入全(quán)国一体化融资信用服务平台网络管理。推动各地依托(tuō)地方平台汇聚金融便民惠(huì)企政策，力争实现在线办(bàn)理，推动(dòng)各项政(zhèng)策直达(dá)快享。

2、国家发改委：加强与民营(yíng)企业(yè)沟通交(jiāo)流机制成果运用。国家发展改革委新(xīn)闻发言人金贤(xián)东在新闻发(fā)布会上表示，下一步，国家发展改(gǎi)革委将认真抓(zhuā)好落(luò)实(shí)，加快建设民营经济发展(zhǎn)综合(hé)服务(wù)平台，开通(tōng)问题收集(jí)转办(bàn)反馈系统(tǒng)，提高解决问题诉求的工作效率；同时，加强(qiáng)与民(mín)营企业沟(gōu)通交(jiāo)流机制成(chéng)果运用，找准(zhǔn)制约民营经济高质量发(fā)展的堵点难点问题，加快推进(jìn)立(lì)法、改革举措落实、政策出台、规划编制等工作，努力(lì)让民营企(qǐ)业有感(gǎn)有得。

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3、印度政府已批准 4 个大型太空项目其中包(bāo)括登陆金星。据《印度快报》援引印度电子(zi)和信(xìn)息技术部部长阿什维(wéi)尼·瓦什纳夫的话报(bào)道，印度内阁已经(jīng)批(pī)准了 4 个大型太空(kōng)项目，其中包括登陆(lù)金星、登月和建印度空间站。据(jù)该报称，这(zhè)些项目是印度航天局提出的“2047 年(nián)愿景”计划的一部(bù)分。报道在描述已获批的“月船 4 号”登月任务项目时(shí)指(zhǐ)出，印度计划在 2040 年(nián)前(qián)完成载人登月。

4、北斗三号系统最后两颗备(bèi)份卫星发射(shè)成功开展下(xià)一代北斗系(xì)统新技术试验试用。9月 19 日，我(wǒ)国在西昌卫星(xīng)发射中心(xīn)用长征(zhēng)三号乙运载火(huǒ)箭与远征一(yī)号上面级，成功发(fā)射第五十九颗、六十(shí)颗北斗导航卫星。据中国卫星导航(háng)系统管理办公室介绍(shào)，这次发射(shè)的两颗(kē)卫星，将在(zài)确保北(běi)斗三号全球卫(wèi)星导航系统精稳运行的基础上，开展下一代北斗系统(tǒng)新技术(shù)试验试用。与前期中(zhōng)圆地球轨道（MEO）组网卫星相比(bǐ)，这组卫星升级了星载原子钟配置，搭载了新型星间链路终(zhōng)端，入网工(gōng)作后，将进一步提升北斗三(sān)号全球卫星导航系统(tǒng)可靠(kào)性及定位导航授(shòu)时、全(quán)球(qiú)短报(bào)文通信(xìn)等服(fú)务性能(néng)，在支撑北斗系统稳定运行和北斗规(guī)模应用的同时，将为下一代北斗(dòu)导航(háng)卫星技术升级进行相关试验。。

行业动态(tài)

1、券(quàn)商文化建设实践评估迎来新(xīn)一轮调研业内(nèi)预测：加分标(biāo)准或更严格。财联社 9月 19 日电(diàn)，记者获悉，券商 2024 年文化建设实践评估工作已经启动，中证协目前就评估工作的意见建议、相关诉求以及(jí)文化建设相关(guān)情况在(zài)业(yè)内进行调研，包括对评估结果(guǒ)比例划分方式、自(zì)评材料报送改进等方面提出建议。券商(shāng)文化建设实践工作进入(rù)第五个年头，持续对评级指标体系进行校准、调整以及优化(huà)，进一步适配行(xíng)业发展。近年来，围(wéi)绕员工违(wéi)规炒股、声誉风险、廉洁(jié)从业、薪酬管理等都提(tí)出了挂钩评估的要求(qiú)。记者最新了解到，2024 年评估工作（2025 年发(fā)布评级结果）或将进一步严格加分标准，降低部分加分比例(lì)，并将促进文化理念向员工行为有效(xiào)转化作为下一阶段的重(zhòng)点工(gōng)作。

2、以中央汇金等为主的“国家队”耐心资本持仓逼近历史峰值。一直以(yǐ)来，以中央(yāng)汇金、证金公司、国家外(wài)汇(huì)局旗下投(tóu)资公司为主的(de)“国家(jiā)队”，是呵护市场的中坚力量。社保基(jī)金、养老保险基金、险资等(děng)机构因投资风格稳健、持股周期长，和(hé)“国(guó)家队”一样，也是被市场共同认可的耐心资(z白金顾问晨报：国家发改委加快整合融资信用服务平台ī)本。截至今年二季度末(mò)，“国家(jiā)队”合计持仓 A 股市值达到 3.19 万亿元，创近 5 年来同期新(xīn)高，逼(bī)近历史同期峰值。与2023 年底相比，“国家队(duì)”持(chí)仓 A 股市值(zhí)增长 3780.63 亿元。若将(jiāng)保险资金、社保基金、养老保险(xiǎn)基金统计在(zài)内，这些耐心资(zī)本合计持仓市值达到 4.61 万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。

3、原油供需拐点或至(zhì) 成本定价趋势加强(qiáng)。9 月 19 日(rì)，中信证券研报表示，需(xū)求疲(pí)弱、供给增加导(dǎo)致近期原油价格大幅下跌，全球原油供需平衡或在 2025 年出现转折(zhé)。中长期随着(zhe)地缘等事件的影(yǐng)响(xiǎng)逐渐(jiàn)削弱，供需基本平衡的状态下，油价或重新回到成本定价阶(jiē)段。参考页岩油成本及 OPEC 财政平(píng)衡油价，布伦特原油价格在 60—65 美元/桶能够形成支撑。考虑到(dào)中(zhōng)东(dōng)及俄(é)乌仍有局(jú)部地缘事件存在(zài)，且随着冬季取暖需求来临，2024 第四季度布伦(lún)特油价有望在 65—75 美元/桶(tǒng)波动，中长期仍需要关(guān)注 OPEC 供给释(shì)放节奏及(jí)局部地缘(yuán)事件扰动。尽管商品价格(gé)出(chū)现阶段性(xìng)调(diào)整，股票的估值优势(shì)和红利属性(xìng)将(jiāng)使其继(jì)续成为市场的优选方向。

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买方观(guān)点

建信基金田元泉：用资本市场发现(xiàn)科技企业价值提高资源配置效(xiào)率

科技创新(xīn)是推动经济(jì)高质(zhì)量发展(zhǎn)的动力，也(yě)是推动培育新质生产力的关键。从“创新(xīn)”的起点到“生(shēng)产力”的(de)落脚点，这个过程离不开金融(róng)活水的灌溉。那(nà)么(me)，资本市场如何推动更多优质资源向(xiàng)科(kē)技(jì)创新领域集聚？在服务科技创新方面取得了哪些(xiē)成效？专业买方机(jī)构(gòu)怎样助(zhù)力构建“长钱长投(tóu)”生态？就(jiù)此，《证券日(rì)报》记者采访了建信基金研究部负责人田元泉。

田元泉(quán)表(biǎo)示：“作为五篇大文(wén)章之首(shǒu)的‘科技金融’，彰显了金融服务实体经济、服务科技创新的重要使(shǐ)命(mìng)，也是推动培育新质生产力的(de)关键。资本市(shì)场作为‘科技 —产业—金(jīn)融(róng)’循环(huán)的重要枢纽，无论是对于新兴技术的研发、科技(jì)成果的(de)转化(huà)，还是现代化产业体系的建设、新质生产力的形成，都发挥着强有力的支撑作用(yòng)。”从投(tóu)资端角度来看，资本市(shì)场通过挖掘(jué)优(yōu)质科技企业的投资价值，提高(gāo)资源的配置效(xiào)率。田元泉(quán)分析称：“一方面，能够引导(dǎo)更多资(zī)源配置(zhì)到战略性(xìng)新兴产业和‘专(zhuān)精特新’企业，切实支持(chí)科技创新和产业升级，助力科(kē)技企(qǐ)业高质(zhì)量发展和增强资(zī)本市场稳定性；另一方面，创设科技主(zhǔ)题(tí)类(lèi)公(gōng)募(mù)基金、银行(xíng)理财等金(jīn)融(róng)产品，能适应(yīng)投资者(zhě)多样化的风险(xiǎn)偏好，更好地(dì)满足居(jū)民财富管理需求。”

从交易端角度来看，资本市场可以通(tōng)过发挥(huī)投研(yán)能力优势为科技企业提(tí)供合理估值和定(dìng)价。田元泉同时表示(shì)：“在一级市场上，随着全面(miàn)注册制(zhì)落地(dì)，企业发行定价采用(yòng)市场化询价模(mó)式，资本市场众(zhòng)多机构投资者在科技企业上市合理定价过程中发挥积(jī)极(jí)作用。在二(èr)级市场上，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)可以通(tōng)过(guò)投资决策和交易执行，为科技上市企业提供持续的价格发现功能，避免其价格长期偏离(lí)价值，助力科创(chuàng)企业做大做(zuò)强。”

公募基金作为资管行业权益投资的代表，如何进一步(bù)提升各方面能(néng)力(lì)，对接好(hǎo)这部分增(zēng)量长线资金？田元泉建议：“基金管理人应树牢理性投资、价值投资、长期(qī)投资理念(niàn)，注重投资的可(kě)持续性和企业长期增长潜力，摒弃(qì)短期(qī)投机行(xíng)为，引导(dǎo)资(zī)本流向关键领(lǐng)域和(hé)战略性产业，更好发(fā)挥资本市场‘稳定器’和‘压舱石’的功能作用。同时，以投资者回报为导向，推出更多匹配(pèi)中长期资金需求的产(chǎn)品和服务，进一步(bù)增加权益类(lèi)资(zī)产的配置比例，力争满足投资者对于长期投资回(huí)报的需求(qiú)，增强投资者对资本市场的预期，构建‘长(zhǎng)钱长投(tóu)’良性(xìng)生态。

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（转自(zì)：恒泰(tài)财智）

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