刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！

公(gōng)募基金一季报正在持续披(pī)露中，知名(míng)基金(jīn)经理的动向也(yě)备受大家(jiā)关注。

4月22日，景顺(shùn)长城(chéng)基金知名基(jī)金经理(lǐ)刘彦春的代表作景顺长城新兴成长混(hùn)合披露了一季报，显示他今年一季度增持山西汾酒、中国中免，同时减持了五粮液、贵州(zhōu)茅(máo)台、古井贡酒、迈(mài)瑞医疗等多只个股。

银华基金的李晓星(xīng)旗下产品报告也显(xiǎn)示，他在一季度积极加仓，例如银华心怡就大幅加仓(cāng)贵州茅(máo)台、北方华创和中航沈飞(fēi)，旗下其他几(jǐ)只基(jī)金(jīn)仓位也有比较(jiào)明显的提升。

工银瑞信基金赵蓓的(de)代表作(zuò)工银前沿医疗，一季度大(dà)幅减持华东医药、智飞生物、爱尔眼科等(děng)个股，增持迈瑞医疗与东阿阿胶。对于医(yī)药领域(yù)的不同细分板块，赵蓓也介(jiè)绍了自(zì)己的操作思路。

刘彦春减持五粮液、贵州茅(máo)台、迈瑞医疗等个(gè)股

作为景顺(shùn)长城(chéng)基金的知名基(jī)金经(jīng)理，刘彦(yàn)春的持股动向一直备受行业和投资者关注。截至一季(jì)度末(mò)，刘彦春(chūn)在管基金一共有6只(zhǐ)（份额合并计算），管理(lǐ)规模518.77亿元。

在他管理的基金中，规模靠前(qián)的是272.5亿元的景顺长城新兴(xīng)成长和122.76亿(yì)元的(de)景顺长城鼎(dǐng)益(yì)，这两只产品都(dōu)是他的代表作。下面(miàn)我们就来看看(kàn)两只基金的持(chí)股变化情况。

首先是景(jǐng)顺长城新兴成长A，截至一季度末该基金规模为272.06亿元，一季度(dù)净值增(zēng)长率为-0.46%，业绩比较基准收(shōu)益率为-0.51%。

在(zài)一(yī)季度，景(jǐng)顺长城新兴成长A的前十大重仓股分别(bié)为(wèi)五粮液(yè)、贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、古井贡酒、迈瑞医(yī)疗、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集团、海大(dà)集团、中国(guó)中免和晨光股份。

和去年四季(jì)报相比，该基(jī)金减持了五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迈瑞医(yī)疗、海大集团等(děng)个股，其中减持幅度比较大的是迈瑞(ruì)医疗和五(wǔ)粮液(yè)。同时，晨光(guāng)股份虽然(rán)持股数量没有变化(huà)，但新进前十(shí)大重(zhòng)仓股，药(yào)明康德则掉(diào)出(chū)了(le)前(qián)十大(dà)重仓股名单。

而他(tā)的另一只代表作——景(jǐng)顺长城(chéng)鼎益混合（LOF）A截(jié)至一季度末(mò)的最新规模(mó)为(wèi)122.72亿元，一季度基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)为-0.78%，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.54%。

从重仓股排名变化来看(kàn)，该基金前五大重仓股从贵州茅台、迈瑞医疗、五粮液、古井贡酒和泸(lú)州老窖变为五粮液、贵州茅台(tái)、古井贡酒、泸州老窖和迈瑞医疗，座(zuò)次变化还(hái)是比较(jiào)大(dà)的，五粮液一举成(chéng)为景(jǐng)顺长城鼎益混合A第(dì)一大重仓股。

增减持方面，与景顺长城(chéng)新兴成长A相似，该基金一季度仅小幅增持了山西汾酒和中国中免，减持的则包括五粮液、贵州茅(máo)台、古井贡酒(jiǔ)、迈瑞医疗、海(hǎi)康威视(shì)等多只个股。此外，药明康德退出前十大重仓(cāng)股，美的集团则新进前(qián)十大(dà)之列。

刘彦春在一季报(bào)中表示，与2023年相反，我(wǒ)们在2024年很可能会经(jīng)历一个从过度悲观逐步走向乐观的过程。“情绪低迷时期，我们没有必要只是盯着经刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！济中阶段性疲软的部(bù)门，也要看到我国有着扎实的经济(jì)基本盘……我(wǒ)国经济总体稳中向好态(tài)势已(yǐ)经显(xiǎn)现。而且，我国长期以来高速(sù)发展过(guò)程中积(jī)累的问题总要解决，解决是为了更好的发展(zhǎn)，完(wán)全没有必要过分悲观。”

操作思路方面，他表示一季(jì)度投资组合相对稳定，针(zhēn)对经营风险变化对个股进行了(le)部分调整。“当前的宏观(guān)数据和微观调研都(dōu)让我们对我(wǒ)国权益市场有了(le)更强信心。我们仍然偏(piān)好那些具有(yǒu)好的商(shāng)业模式、在市场化竞争中取得优势的企业，更关注那些可以处理好当期股东回报和未来发展(zhǎn)的优秀公(gōng)司。”

李晓(xiǎo)星：多只基金仓(cāng)位明显提升，大幅增持贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)航沈飞

一直以来，银华基金知名基金经理李晓星的基金定(dìng)期(qī)报告都以详尽真诚、文采飞扬著称，几千字的(de)“小作文”信手拈来。这次的一季报中他也用几千字的(de)内容，与行业(yè)和投资者分享了(le)自己对市场的看法和投资策(cè)略(lüè)。

根据Wind数据，截至一(yī)季度末，李晓星在管基金共有10只，最新管理规模(mó)为262.55亿元。我们以银华(huá)心怡A为例来看看(kàn)他(tā)的(de)操作思(sī)路。

首先要(yào)说明的(de)一点是，从李(lǐ)晓星管理的几只产品来看，一季(jì)度他是在积极加仓中，基金(jīn)仓位相比去年四季度几乎(hū)都有提升。例如，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)的股票仓(cāng)位(wèi)从去年末的87.24%提升至90.28%，银华(huá)心怡A则从92.48%进一步提升至93.8%等。

从重仓股变化来看，一季度银华(huá)心怡A大幅加仓(cāng)贵州茅台(tái)、中航(háng)沈飞和北方华创，加仓幅度达到79.08%、59.79%和28.13%，这也使得贵(guì)州茅(máo)台一举成为该基金第二大重(zhòng)仓股。同时减持汇川技术和五粮液，相对去年四季报增减幅分别为(wèi)-4.53%和-7.62%。

前十大重仓(cāng)股的阵容变化也比较大，中通快递-W、东方财富、盐湖股份、中矿资源新进前十大持股名单，伊(yī)利股份、江丰(fēng)电子、中芯国际和美的集(jí)团则掉出前十大重仓股。

在(zài)基金投资策略和(hé)运作分析中，李(lǐ)晓星(xīng)表示，今(jīn)年来看，内生韧性主要体现在消费，外(wài)部变化主要(yào)是外需好转。一季度实际增长不足以触发增量政策，综合实际增长和价格走(zǒu)势来看，全年名义GDP有(yǒu)望逐季回升，稳(wěn)定(dìng)向好。

李晓星(xīng)表示：“总体来说，二级(jí)市场在(zài)经(jīng)过一段时间的调整后，相关风险已经得到充分释放，绝大部分标的已经进入到了估值底(dǐ)部，伴随宏(hóng)观经济的逐步上行，我们对于大(dà)盘并不悲观。针对(duì)过去两(liǎng)年的超额收益下降的(de)问题，我们进行了不少反(fǎn)思，也努力采取了不少措施来改(gǎi)进业绩。我(wǒ)们相信，减少对于(yú)单一个体(tǐ)的(de)决(jué)策(cè)依赖，投研(yán)的团队化、平台化和工业化会是主动权益管理的(de)趋势，也会是稳定超额的未来。”

而针对消费、医药等板块，李晓星也谈到了对行业的观点(diǎn)。他还表示，战略(lüè)性新(xīn)兴(xīng)产业是加快(kuài)发展新质生产力的关(guān)键，看好高水平(píng)科技自立自强的半导体、国防科技等领域。其中，生成式AI是过去一年最大的科技热点：“我(wǒ)们中长期看好AI产业浪潮(cháo)的发展前景，投资上相比于去年从0到1的宏大叙事，今(jīn)年要更多看到产业和业绩的兑现(xiàn)。客观说现阶段AI投资(zī)具有(yǒu)一定主题性，需(xū)要精选业绩可持续兑现的个股。”

赵蓓：大(dà)幅减持智(zhì)飞生物(wù)、爱尔眼科，增(zēng)持迈(mài)瑞医(yī)疗和东阿阿胶

工银瑞信知名基(jī)金经理赵蓓的调仓情况也备受(shòu)市场和投资者关(guān)注。

根据Wind数据，截至一季度(dù)末(mò)，赵蓓在管基金共(gòng)有4只，总规模202.63亿元。其中规模最大的产品是127.40亿元的工银前沿医疗，我们也以该基(jī)金为例来一(yī)窥赵蓓在一季度的操(cāo)作思路。

工银前沿医(yī)疗股票A的最新资产净值为108.53亿元，工(gōng)银前沿医疗股票(piào)C则为18.87亿元。今年一季度，该基金A份额净值(zhí)增长率为-8.83%，C份额为-8.93%，业绩比较基准收益率则为-8.52%。

工银前沿医(yī)疗股票A前十大重仓(cāng)股分别(bié)是恒瑞医药、迈瑞医疗、东阿阿(ā)胶、科伦药业、华(huá)润(rùn)双鹤、华东医药、华(huá)润三九、智飞生物(wù)、百洋医药和爱尔眼科，不论阵(zhèn)容还是排名都与去年四季报有较大变化。其中，华润双鹤、华(huá)润三九(jiǔ)、百洋医药新进前十大重仓股，药明康(kāng)德、迪(dí)瑞医疗(liáo)、同仁堂则掉出前十大(dà)持股名单。

从调仓情况来看，赵蓓一季度(dù)大(dà)幅减持了智飞生物、华东医药、爱尔眼科等个股，增减幅分别达到-43.14%、-36.84%和-24.12%。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，她增持了迈瑞医疗和东阿阿(ā)胶，分别增持了5.42%和13%，这也使得这(zhè)两只个股跃升成为工银前沿医(yī)疗股票A的第二和第三大(dà)重仓股(gǔ)。

赵蓓在工银前沿医(yī)疗股票A的一季报中谈到，报告期内该基金延续顺应产业和时代发展(zhǎn)方向的配置思(sī)路，通(tōng)过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，在创(chuàng)新药、中药、医疗器械、消费医疗等板块的布局进行了调整(zhěng)，在细(xì)分领域和(hé)个(gè)股上进行平衡。

例如，在投(tóu)资中仍然回避超适应症滥用的(de)院内处方药以及(jí)医疗价值不高的利益品种(zhǒng)，对于股价中还没有充分反映(yìng)反腐带来(lái刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！)的业绩下(xià)修(xiū)预期的公司也会更加谨慎(shèn)。而对于中长期前景不受影响，反腐带(dài)来的业绩下修市场已(yǐ)经反应充分的公司则会(huì)择机增持。

对于中药板块，仍(réng)然维持(chí)超过基准的(de)配置比例；创新药方面(miàn)，在一(yī)季度对于研发实力强，产品(pǐn)有出(chū)海潜质(zhì)的(de)创(chuàng)新药公司也增加了配置；消费医疗需求(qiú)仍(réng)然较为疲软，因此整体维持低配；稳健成(chéng)长类板块，则(zé)关注血制品、医药商业(yè)以及低估值集采出清(qīn刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！g)的化药等板块。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道刘彦春、李晓星、赵蓓，一季度最新调仓情况曝光！