理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还是保利润？理想(xiǎng)的李(lǐ)想，左右为难

　　文 | 新浪科技张俊

　　从2023年的(de)高速增长，到今年的踩下刹(shā)车，MEGA成为理想汽车发展的分水岭。

　　理想汽车日前公(gōng)布的第(dì)二季度财报显示，其营收增(zēng)速进一步放缓，净利润也大幅下滑，理想MEGA风波的余震(zhèn)仍在持续。整体来看，理想汽车通过(guò)理想L6，弥补了理想MEGA失(shī)利对销(xiāo)量的影响。不过，相对低价(jià)的理想L6也带(dài)来了(le)一定(dìng)的(de)副(fù)作用，今年第二季度理(lǐ)想汽车(chē)的(de)车辆毛利率下降至18.7%，低于李想此前设(shè)定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标已经从年(nián)初的80万辆，下(xià)调至如今的50万(wàn)辆。而接下来，理想汽车还面临着两大变量：一是推迟(chí)到明年的(de)纯电车型(xíng)能否得到消费者的认可；二是与(yǔ)华为鸿蒙智行这(zhè)个最强对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年(nián)第二(èr)季度，理想汽车交(jiāo)付(fù)总量为108581辆，同比增长25.5%。虽然依然实现同比(bǐ)增长，但增速相比此前有所下(xià)降。比如2024年第一季度，理想汽车交付总量为80400辆，同比增长52.9%。

　　销量增(zēng)速放缓背后，还(hái)是此前理(lǐ)想MEGA失利(lì)的“后(hòu)遗症”。

　　今年3月，理想汽车推出(chū)了旗下首款纯(chún)电 MPV车型(xíng)理想MEGA。虽然李想对其期(qī)待颇高，但该车一上(shàng)市就引发(fā)了有关其(qí)外形的舆论风波，这也影响了(le)这(zhè)款车型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理想汽车今(jīn)年打头阵的纯电产品，理想起初计划在2014年推出8款产品，其(qí)中4款为增程车型、4款为纯电车型。李(lǐ)想更是设定了(le)“挑战(zhàn)年交付80万(wàn)辆(liàng)，实现中国市场豪华汽车品牌销量(liàng)第一的(de)目标。”

　　但理(lǐ)想MEGA的舆论风波，彻底打(dǎ)乱了理想的(de)纯电产品的布局节奏，不得不重新调整今年的战略节奏。

　　3月下旬，李想向全(quán)员发内部信，承认对市场节奏(zòu)的把握出(chū)现了误判，“我们(men)错误地把MEGA的从0到1阶段，当成(chéng)了从1到10阶(jiē)段进行经营”。这(zhè)导致销售团(tuán)队大幅减(jiǎn)少了对L系(xì)列的(de)精(jīng)力，影响了主(zhǔ)力车型理想L8的服务与(yǔ)销售(shòu)。

　　随后，理想开始了几大(dà)举措。首先是延缓推出纯电产品；其次是(shì)在今年4月推(tuī)出理想L6，这款车型售价24.98万元起(qǐ)，也是理想汽车旗下首款售(shòu)价低于30万元的车型；随后，理想又在4月对旗下全系车型进行官降，降价(jià)幅(fú)度为1.8万(wàn)至3万元，并向降价(jià)前购买(mǎi)新款车型的车主通过(guò)补差价的方式(shì)进行(xíng)赔偿。

　　今(jīn)年2-4月(yuè)，理(lǐ)想汽车的(de)单月交付量(liàng)结束了此(cǐ)前的高速增长(zhǎng)，来到了3万辆以下。其(qí)中今年4月(yuè)，单月(yuè)交付量更是几(jǐ)乎没有增长。而在(zài)理想(xiǎng)L6推出以及全系降价之后，今(jīn)年5月开(kāi)始(shǐ)，理想汽车的单月交付量才开(kāi)始重新回到高速增(zēng)长轨道。

　　不过(guò)，纯电车型的延(yán)后，也极(jí)大影(yǐng)响了(le)理想汽车对今年整体交付量(liàng)的预(yù)期。理想先是在(zài)今年3月将全年销量指引(yǐn)从80万辆下调至56万-64万辆；在今年第二(èr)季度(dù)的财报电话会上，理想CFO李铁称(chēng)，如果(guǒ)今年(nián)下半年乘用车市场健康发展(zhǎn)，有信心完成全年50万辆汽车的交付。

　　销(xiāo)量与利润，很难(nán)兼顾

　　不过，虽然理(lǐ)想L6拉(lā)升(shēng)了理想汽车的销量，但却也影响了其(qí)利润水平。

　　今年第二季度，理想(xiǎng)汽车总营收(shōu)为317亿(yì)元，同比增(zēng)长10.6%；但(dàn)净利润为11亿元，同比下滑52.3%。不按美国通用会计准则，净利润为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比之下(xià)，今年第一季度，理想汽车总营收为256亿元，同比(bǐ)增长36.4%；净利润(rùn)为5.911亿元，同(tóng)比下滑(huá)36.7%。不按美国通用会(huì)计准则，净利润为13亿元，同比下滑(huá)9.7%。

　　这意味着，今年第二季度，理想汽车的(de)营收增速(sù)大幅下降，净利润下滑幅度(dù)也进(jìn)一步(bù)扩大。

　　值(zhí)得注意的是，今年上半年，理想汽(qì)车的(de)经营利润也由(yóu)盈转亏(kuī)，从2023年上半年的盈利(lì)20.31亿元，变(bià理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所n)为今(jīn)年(nián)上半年(nián)亏损11.68亿元。好在是，今(jīn)年上半年理想汽车的利息收入及投资收益(yì)大幅(fú)增(zēng)加至14.39亿元，这也一(yī)定程度(dù)上挽救了其净(jìng)利润。

　　此前，李想曾表示，理想汽车作(zuò)为智能电动车企业，20%的毛利率是企(qǐ)业健康发(fā)展的门槛。而今年第(dì)一季度和第二季度，理想汽车已经连(lián)续两个季度的车辆毛利率低于李想设定(dìng)的这(zhè)个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品(pǐn)组合之(zhī)下，预计第(dì)三季度(dù)的车辆毛(máo)利率将(jiāng)继续回升，大概会在19%左右，公司(sī)总毛利率将(jiāng)在(zài)20%上下。

　　纯电车型的不确(què)定(dìng)性

　　原本计(jì)划在今年推出的多款纯电车型，理想已经将其推迟至明年发布。

　　此前，外界也曝光了理想纯电车型的产品谍照，在外观造型上似乎并没有大幅度改动，依然延续了理想MEGA的风(fēng)格。而这(zhè)能否得到消费者的认可，还存在(zài)着不确定性。

　　李(lǐ)想对此表示，对(duì)于纯(chún)电(diàn)SUV而言(yán)，接下来理想需要解决好(hǎo)两个问题：一个是产品的(de)造型(xíng)设计，另外一(yī)个是在纯电产品交(jiāo)付(fù)时能够向用户(hù)提供超过2000个超级充电站。“所以，我们对纯电SUV的竞争力还是非常有信心的。我(wǒ)们希望经过两年左右的时间，理想汽车能够进入到高端纯电产品的第一梯队。”

　　理想汽车(chē)总裁马东辉(huī)则透露(lù)，目(mù)前(qián)纯电车型整体的(de)研发进度是正常的，已(yǐ)经完(wán)成多次小批量的样车试(shì)制生产，也根据标定和试验的(de)验(yàn)证计划完成了像高温高湿、质(zhì)量耐久(jiǔ)等(děng)相关测试和性能摸底。在产业链的产能(néng)准备(bèi)方面，整体(tǐ)进度也是正(zhèng)常(cháng)的。纯电车型的产能规划(huà)能够满足销量的需求，生产整车的厂(chǎng)房目(mù)前已(yǐ)经(jīng)建(jiàn)设完毕，四大(dà)工艺的产线(xiàn)也在安装调试当中。

　　理想还在稳步推进充电(diàn)网络的布局，这也是纯(chún)电车型(xíng)能否(fǒu)成功(gōng)的重要因素。财报显示，截(jié)至2024年(nián)6月30日，理想汽车在国内614个超级充电(diàn)站在运(yùn)营中，配备了(le)2726个充电桩。

　　另外(wài)，还有一个(gè)变量是华为鸿蒙智行。问界是鸿(hóng)蒙智行目前主要的销量支撑，而问(wèn)界(jiè)的产(chǎn)品线和价位段都与理想汽车是直接的(de)竞(jìng)争对(duì)手。

　　数据(jù)显示，2024年上(shàng)半年(nián)，鸿蒙智行(xíng)全(quán)系累计交付194027辆，理想汽车的交付量则为188981辆，鸿蒙智行也超越了理想(xiǎng)汽车成为中国新势(shì)力品牌上(shàng)半年销量冠军。

　　李想坦言，“我(wǒ)觉得鸿蒙智行是我们在市场上最(zuì)强的竞争对手(shǒu)”。他同时(shí)表示，理想汽车的核心态度是要长期、持续向华为的技术研发体(tǐ)系和经营管理(lǐ)体系学习。

　　智驾便是鸿理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所蒙智行的鲜明标签之一。华为的乾崑智驾已经升级至(zhì)3.0版(bǎn)本，并且推出(chū)了乾崑智驾基础(chǔ)版(bǎn)来覆盖相对低价位的车型。

　　而理想也在(zài)加大在智驾方面的布(bù)局(jú)，在此前的成都车展上，理想汽车的重点就放在了智能驾(jià)驶的最新进展与未来规划上。理想汽车智能(néng)驾驶研发(fā)副总裁郎咸朋(péng)在采访中表示，从智驾技术(shù)架构(gòu)上，理想汽车跟特斯拉没有太大差别(bié)，甚至更领先一(yī)点；在中国的训练算力和训(xùn)练数据上，至少从现在看理想汽车(chē)是(shì)领(lǐng)先于(yú)特斯拉的，因为特斯拉(lā)在数据合规性等方面受到约束。

　　不过，从用户端来看，在智驾这(zhè)个标签上，理想(xiǎng)汽车在(zài)用户心智(zhì)方面(miàn)还(hái)有待进(jìn)一步加强。

责(zé)任编辑：石秀珍 SF183

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