机构策略：A股即将踏入一季报密集披露
期 业绩 将
成为近期主
要交易线索

中信建投 指出，中国GDP数据一季度(dù)开局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即将逐渐(jiàn)踏入一季报密集披露期，业绩将成为近(jìn)期主要交(jiāo)易线索。布局业绩确定性（短期）+利空兑现（长期
）方向。一季报各(gè)细分领域中业绩具备韧性的方向有望吸(xī)引短(duǎn)期资金流入(rù)。继续重点关注方向及机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索相关ETF：红利(lì)机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索等，电力等、石油。关注出口订单改(gǎi)善和出海增(zēng)量效应，如工程机械、龙头家(jiā)电等。逢低关注(zhù)有色等(děng)。

华泰证券认为，上周市场延续震荡(dàng)，大盘、红利 占优，行业上家电 、银行领涨。多因素角力是近期(qī)行情底色：1）分子端(duān)，港股年报业绩增速回(huí)升(shēng)，A股年报业绩或(huò)企稳、一季报预喜(xǐ)率较高，但斜率可能相对较低；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利
率、美元指数再度上行，对A股估(gū)值修复形成制约，结构(gòu)上(shàng)红利和出口链或占优；结合日历效应，A股风险偏好(hǎo)修复进入平台期，建议增配红利（机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索银行 、石化等(děng)红利内部高低切换方(fāng)向）基础上，把握出(chū)口和产能减压两大线索。

中金公司指(zhǐ)出，展望后市，A股市(shì)场自2月以来的修复行情虽斜(xié)率放缓但仍在延(yán)续。配置方(fāng)面，有(yǒu)科技(jì)进(jìn)步预(yù)期驱动及新质(zhì)生产力相关政策催
化下 的(de)TMT领域中期仍有望有相对表现，但短(duǎn)期需要关注创(chuàng)新领域相关(guān)进展及部分海外龙头公司波(bō)动影(yǐng)响；外部因素及供给出清带来上游资源品(pǐn)行业机遇(yù)，继续关注黄(huáng)金、石油石化、有色金(jīn)属等资源板块；资本市场改革为(wèi)高股息板块带来新催化(huà)，关注分红比例和意愿有望提升企业。

中信建(jiàn)投指出 ，中国GDP数据一季度开局良好，但(dàn)3月有边际放缓迹象，A股即将逐渐踏入一季报密(mì)集披露期，业绩将成为近期主要交易线索。布局业绩确定性（短(duǎn)期）+利空兑现（长(zhǎng)期）方向。一(yī)季报各细分领域中业绩具备韧性的(de)方向有望吸引短期资(zī)金流入。继续重点关(guān)注方向及相关ETF：红利等，电力(lì)等、石(shí)油。关注出口订单改善和出海增量
效应，如工程机械、龙头家电等。逢(féng)低关注有(yǒu)色等。

华泰证券(quàn)认为，上周市场(chǎng)延续震荡，大盘(pán)、红利占优，行业上(shàng)家电、银行领涨(zhǎng)。多因素角(jiǎo)力(lì)是近(jìn)期行情底(dǐ)色：1）分子端，港股年报业绩增速回升，A股(gǔ)年报(bào)业(yè)绩或企稳、一季报预(yù)喜率较高，但斜率可能相对较低；2）海外降(jiàng)息推后+地缘(yuán)风险+再通胀交易下美债利率、美(měi)元指数再度上(shàng)行，对A股估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；结合日历效应，A股风险偏好修复进(jìn)入平台(tái)期，建议增配(pèi)红利（银行、石化等红利内部高低切换方向）基础上(shàng)，把握(wò)出口和产能减压两大线索(suǒ)。

中金公司指出，展(zhǎn)望后市
，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延续。配置方面，有科技(jì)进步预期驱动及新质生产(chǎn)力相关(guān)政 策催化(huà)下的TMT领域中期仍有望有相对 表现，但短期需要关注创新领域相关(guān)进展及部分(fēn)海外龙头公司波动影响；外部因素及供给出(chū)清带来上游资源品(pǐn)行业机(jī)遇，继续关注黄金、石油石化(huà)、有(yǒu)色(sè)金属等资源板块；资本市场改革为高股息板块带来新催化，关注分红比例和意愿有望提升企业。

校对：冉燕青

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