因赛集团 ：营收利润双增，品效合一链路打通，AIGC技术产品持续升级

4月28日晚间，因赛集团（300781.SZ）发(fā)布2023年年度报告和2024年(nián)一季(jì)报(bào)。

2023年年度，公司实现营业收入5.36亿(yì)元，同比增(zēng)长10.49%；归属于母公司 的净利润(rùn)0.42亿元，同比增
长26.21%。报告期内(nèi)，公司战略咨询业务稳(wěn)步发展，数字整(zhěng)合营(yíng)销和效(xiào)果(guǒ)营(yíng)销业务增长迅速，但公司收(shōu)入增长不显著，主要系(xì)效果(guǒ)营销业(yè)务中逾2亿元的业因赛集团：营收利润双增，品效合一链路打通，AIGC技术产品持续升级务(wù)收入按净额法确认所致。对(duì)此，公司内部(bù)人(rén)士称，若相关业务(wù)收入按总(zǒng)额法确认，公司收(shōu)入将较去年同期(qī)增长超50%。

2024年一(yī)季度，公司实现营业收(shōu)入(rù)1.76亿(yì)元，同比增长(zhǎng)128.26%；归属于母(mǔ)公 司的净利(lì)润0.12亿(yì)元，同比 增长0.69%。报告期内，公(gōng)司各(gè)项(xiàng)业(yè)务均保持增长，反映了公司战略(lüè)布局及经营管理成效显著；具体来(lái)看，品牌管理(lǐ)、战略咨询、数字整合营销业务平稳增长，效(xiào)果营销业务快速增长，主要(yào)系并(bìng)表影行天下及内生性拓展提质增效所(suǒ)致。

公司(sī)坚定执行“技术升级”“品效合一”“出(chū)海营销”“内容生态”四大战略，持续加大(dà)对AIGC技术的研发投入，加快(kuài)构建“品(pǐn)效销合一”的全链条营销服务体系，以“智能×智慧”的营(yíng)销业务模式为客户的品牌发(fā)展和营销全(quán)面赋能。

品效合一成效显著，出海(hǎi)营销布(bù)局加快

品牌管理业务(wù)客户方面，公司与主要战略(lüè)客户(hù)（如腾讯、阿里巴(bā)巴、上汽通用、东风汽车、吉利汽车、中国银联、伊利、欧(ōu)派、联合利(lì)华、香奈儿(ér)、维沃移动等）的合(hé)作关系(xì)保(bǎo)持稳定。同时，公司(sī)进一步巩固自身(shēn)在汽车品(pǐn)牌营销领域的专业领先(xiān)优(yōu)势，在与多家同行的比(bǐ)稿角逐(zhú)当中 ，公司赢下小鹏汽(qì)车、一(yī)汽红旗、上汽(qì)名爵、东风标致、东风雪(xuě)铁龙、东(dōng)风纳米等品牌 年度代理(lǐ)、东风汽车集团品牌年度战略代理以及捷途汽车海外市场(chǎng)营销策略代理等。得益于行业领先的内容创意服务(wù)水准的高溢价属(shǔ)性，2023年品牌管理业(yè)务毛利率超46%，在营销行业上市(shì)公司中位居头部水平。

同时，公司战略咨询业务(wù)稳健增长。公(gōng)司不断提升战略咨(zī)询业务的转化能(néng)力，挖掘(jué)更多盈利触点，推动战略咨询业务保(bǎo)持稳(wěn)定(dìng)增长。公司的战略咨(zī)询子公司睿丛(cóng)因赛及本部团队为(wèi)香奈儿、路易威登、阿里巴(bā)巴、维沃移动、联合利华、百威、蒙牛、美的、瑞安(ān)等客户提供多方面的高价值战略咨(zī)询服务(wù)。2023年(nián)，公司战略咨(zī)询业务收入较去年(nián)同期增长(zhǎng)近40%，毛利率近80%。

在数字整合营销和效果
营销 业务上，公司于2023年5月并(bìng)表收购了品牌内容电商营销全案服务商影行天下，进一步提升了数字(zì)整合营销和效果营销(xiāo)业务能力。影行天下是行业(yè)内(nèi)同时拥有品牌策划、内容制作、达(dá)人孵化(huà)、直播电商、KOC采买投放(fàng)能力的综合型(xíng)内(nèi)容电商营销全案服务商，同时具备抖音星图认证MCN机构、抖音星图服(fú)务商、抖音蓝(lán)V生态服务(wù)商、抖音购物 车功能运营服务商等资质，2023年度营业收入近1.6亿元，同比(bǐ)增(zēng)长近90%。

同(tóng)时，公司积(jī)极拓展国内(nèi)及出海效(xiào)果营销业务，进(jìn)一步满足客户对效果转化的业务需(xū)求，完 善公司营销业(yè)务链(liàn)条，持续提升公司业务体(tǐ)量。

为持续加快出海(hǎi)营销，在战略咨询领域，公司(sī)子公司睿丛因(yīn)赛正在筹备在(zài)东(dōng)南亚及欧洲设立子公司(sī)，为(wèi)国内品牌(pái)提供包括品(pǐn)牌海外定位与战(zhàn)略、品(pǐn)牌本土化策略、消费者研究与产(chǎn)品创新等一揽子服务(wù)。品牌营销领域，公因赛集团：营收利润双增，品效合一链路打通，AIGC技术产品持续升级司于(yú)2023年底中标捷途汽车海外(wài)市场营销策略 及创意(yì)代理项目，正在整合资源推动项目落地。效果营(yíng)销领域，公司积极拓展出海营销业务，品牌方通过公司最(zuì)终主(zhǔ)要在Google和Meta两(liǎng)大(dà)平台投放广(guǎng)告，全年涉及流水近2亿元人民币；2024年初，公司与知名出海营销服务商试玩互动和其他优秀团队设立合资(zī)公司，加速助力(lì)品(pǐn)牌出海。短(duǎn)剧出海领域，公司(sī)与短剧出海头部平台(tái)FlexTV达成战略合作，将共同开展欧美、东南亚(yà)等地区(qū)的(de)短剧内容营销业务。

AIGC多(duō)项功能及产(chǎn)品研发上线，商业(yè)化进(jìn)程加速

自2023年初开始(shǐ)，公司(sī)加大技术研发投入力度，自(zì)研多模态的营(yíng)销AIGC应用大模型“InsightGPT”。InsightGPT定位为AIGC驱动的营销全(quán)链路应用(yòng)解决方(fāng)案，致力将AIGC技术与营销策略洞察、内容创意生产、传播投放及效果转化等环(huán)节深度融合(hé)，助推营销行业(yè)生(shēng)产力的质效提升。

InsightGPT自2023年10月正式发布内测版以(yǐ)来(lái)，已进行了多轮优化和迭代(dài)，陆续上线发布了“文生(shēng)图像”“视频智剪”“龙年祈福”“图生(shēng)视频”“文生视频”等多项功能(néng)及产(chǎn)品，在业内及资(zī)本市(shì)场(chǎng)引起较大反(fǎn)响。目前公司AIGC大模型项目拥有约30人规模的人工(gōng)智能(néng)营销技术(shù)研发团队，涵盖研发工程师(shī)、数据分析、产品(pǐn)经理等关(guān)键岗位；其中首席技(jì)术官具备近20年的大数据和AI技(jì)术研发经验，曾就职于华为(wèi)、腾讯、唯品会等大型科技互联网公司，团队(duì)成员也大部分拥(yōng)有大型(xíng)科技(jì)互联(lián)网公司的人工智能 模型开发及运营经(jīng)验。

截至目前，公司已在营(yíng)销AIGC领 域进行了一系(xì)列的商业化探索和尝试，包(bāo)括(kuò)：利用视频智剪(jiǎn)功能辅助业务团队向国内某头部游戏(xì)公司交付了(le)一批效果广(guǎng)告视频；积极(jí)参与(yǔ)汽车、大消费、大健康等行(xíng)业知名(míng)品牌方相关AIGC营销项(xiàng)目的比(bǐ)稿及应标，有关“爆款视频”解决方案已于(yú)近期向某3C数码领域知名客户进
行交(jiāo)付；为(wèi)部(bù)分出
海营销服务商生(shēng)成文案、图像、视频等投流素材，提升出海合作伙伴(bàn)精准营销及效(xiào)果转
化的(de)能力等。目前规划(huà)的商业化路(lù)径包(bāo)括：提供(gōng)应用产品或开放大模型接口给用户使用(yòng)，收取(qǔ)订阅费用或按次收费；协同业(yè)务部门向客户提供整体一站式
服务，实现降本
增效等。

凭(píng)借在AIGC领域(yù)的研发突破以(yǐ)及在(zài)营销行业的应用优势，InsightGPT被多家权威机(jī)构(gòu)的研究报告收录(lù)，包括工信部旗下赛迪工(gōng)业和信息化研(yán)究
院（集(jí)团）四川有限公司发布的《2024中国人工智能多模态(tài)大模型企业综合竞争力20强研究报(bào)告》、亿欧智库发布的《2024中国百模大战竞争(zhēng)格局分析报(bào)告》、艾瑞咨询发布的《2023年中国营销领域AIGC技术应用研究(jiū)报告》、36氪研究院(yuàn)发布的《2024年AIGC行业研究：多模态大模型与商(shāng)业应用(yòng)》、量子位发布的《中国AIGC应用全景图谱(pǔ)1.0》及《2024年最值得期待的(de)AIGC产品》等。

新兴内容业务探索落地，竞争(zhēng)壁垒持(chí)续加固(gù)

短剧业务方面，公司已与(yǔ)具备丰富(fù)短(duǎn)剧业务运(yùn)营经验的团队(duì)共同设立合(hé)资公司玖娱文化，筹(chóu)拍地方文旅、励志逆袭等题材的微短剧，同(tóng)时参与制作AI微短剧(jù)。公(gōng)司子公司影行天(tiān)下曾(céng)于2023年参与(yǔ)出品的短剧《进(jìn)击的金(jīn)秘书》市场反响(xiǎng)良好，预计2024年至少有(yǒu)《恋恋花(huā)颜御捕(bǔ)》《我的机器人男 友》等4部其参(cān)与出品的短剧(jù)将陆续(xù)上映；2024年3月，影行天下通过收购影(yǐng)游互娱取得短剧制作必备三证
（广播电视(shì)节目制作经营许可证、网络文化经营许可证、增值电信业务许可(kě)证），正式切(qiè)入微短剧赛道，在(zài)短剧和微短剧的内容端形成双轮布局。

XR业务方面，公司(sī)子公司创意热店已在苹果IOS系统注册设(shè)立了开发者(zhě)账号，正在开(kāi)发XR相关应用程序，围绕公
司(sī)基于XR技术拍摄的(de)在(zài)不同场景(jǐng)下的经剪辑优化后的视频片段，与用户进行娱乐性交互；后期计(jì)划融入更多娱乐性玩法，为用户提(tí)供影视、游戏等多样化的可切换(huàn)场(chǎng)景的虚拟现实沉浸式交互(hù)体验。

推动(dòng)公
司向“智慧×智能(néng)”的业务模式转型升级

年报显示，2024年公司制定了明
确的经营计划：

一是将持续提 升业务规模，构建“品效销合一”的营销服务体系(xì)，在效(xiào)果营销和电商营销领(lǐng)域寻(xún)找(zhǎo)优质合作伙伴设立(lì)合资公司，同时继(jì)续强化出(chū)海(hǎi)营销业务(wù)布(bù)局，力争2024年(nián)出海营销(xiāo)业务流水突破6亿(yì)元人民币(bì)。

二是积极推动AIGC大模(mó)型技术及产品升级与商(shāng)业化落地，适时拓展如短剧视频生(shēng)成、3D建模、数字人等新(xīn)的应用场景和(hé)产品方向，力争年内实现AIGC商业(yè)化收入超千(qiān)万元的目标，并预计将于近期发布数段(duàn)基本(běn)由AI生成的基于不同题材剧本(běn)的微短(duǎn)剧预告片。

三是打造以技术驱动的优质内容生态 ，拓宽公司变现场景，除了短剧(jù)和XR业务外，适时布局AI应用、流量产品、IP运营(yíng)等(děng)领域。

四是采取科(kē)学稳健的资本(běn)运作路径，即对大体量(liàng)的优质标的考虑(lǜ)发股并购的(de)可行性，对其他(tā)标(biāo)的或优秀团队考(kǎo)虑以合资的方式合作，以及推动优质项目(mù)引入战略融资等，同时提升合规化市值管理水平，为股东(dōng)带来可 观回报。

有知名券商研究员表示 ，公司战略(lüè)布局(jú)清晰，看(kàn)好其未来发展前(qián)景，一是公司业务已逐步从原有的(de)以创意为主的相对垂直的品牌营销赛道，拓展至市场空间更大以及数字化程度更高的效果营销(xiāo)赛道，势必带来行业上下游资
源(yuán)的(de)延展和整合 以及业(yè)务体量和(hé)知名度的提升；二是公司营销AIGC应用模型已不断(duàn)取得技术突破，产(chǎn)品(pǐn)发布始终走(zǒu)在 行业(yè)前列，且持续兑现官(guān)宣计划，包(bāo)括最新(xīn)发布的文生视频产品以及(jí)即(jí)将发布的AI微短剧预告片等，都引起了较高的市场关注(zhù)度；三是公(gōng)司对(duì)行业最新动态和市场热点比较敏感，而(ér)且新业务布局落地(dì)的动作较快。虽(suī)然公司业绩偏薄(báo)，但公司也透露(lù)了或择机启动对优质大体量项目的(de)发股并购，这样(yàng)公司未来的想象空间就(jiù)比较(jiào)大。（CIS）

校对：陶谦

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