国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国海证券发布了2024年半年报，其上半年营业收入和归母净利润分别(bié)为19.25亿元(yuán)和1.43亿元(yuán)，分别同比下滑(huá)7.33%和63.45%。

对于营收下滑的(de)原因，国海证券表示，是因为手续费及佣金净收入、公允价值变(biàn)动收益、投资收益(yì)减少。

今年上半年，国海证(zhèng)券的手续费(fèi)及佣金净收入为7.73亿元，同比下滑18.37%；投资收(shōu)益和公(gōng)允价值变动收益(yì)分别为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑了7.98%和(hé)71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也提(tí)及，受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资银行(xíng)等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产(chǎn)减值准备增加，公司整体业绩下滑。

投(tóu)行收(shōu)入腰斩，资管规模增长

从(cóng)手续费及佣金净收入(rù)来看，投资银行业务手续费净收入为0.49亿元，同比下滑了53.70%。国(guó)海证(zhèng)券对此解(jiě)释原因为承销保荐业(yè)务手续费(fèi)收入减少。

分业务(wù)板块来看，国海证券的投行(xíng)业务(wù)（企业金融服(fú)务业务）收入为0.15亿(yì)元，同比下滑67.74%。

权益融(róng)资业务方面，去年下半年以来(lái)，IPO及(jí)再(zài)融国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿资节奏放缓。据国海证券半(bàn)年报中的数(shù)据(jù)，今(jīn)年上半年A股IP0企业44家，同(tóng)比下(xià)降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同比减少84.51%。

国海证券上半(bàn)年仅完成(chéng)1单再(zài)融资项目、1单新三板挂牌(pái)项目。截(jié)至2024年3月，国海证券股票主承销收入行业排名29位（源自(zì)中国(guó)证券业协会数(shù)据）。

固定收益融资业务方面，国海证券上半年上(shàng)半年发行了7只债券，累计(jì)承(chéng)销规(guī)模22.24亿元。国海(hǎi)证券称，上半年积极推进与柳州、防城港等广(guǎng)西区内地市的战(zhàn)略合作(zuò)，发行广西首单“一带一路”非公开公司债券(quàn)。对于债券发行，国海证(zhèng)券有自己的思(sī)路，聚焦“一带一路”、科技创新、小微企业专项公司债等创新品种债(zhài)券。

国(guó)海证券最大的业务——财富管理(lǐ)业务收入(rù)也处于下滑态势。据Wind数据(jù)，上半年两市 A股成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证券财富管理业务收入(rù)5.48亿(yì)元，同比下滑(huá)9.37%；经纪业务手续费净收入为3.69亿元(yuán)，同比下滑10.71%。

国海证券2023年营(yíng)收与归母净(jìng)利润双增，主(zhǔ)要依靠自营(yíng)业务爆发(fā)。但今年上半年其自营业务表现不(bù)佳(jiā)，其销售(shòu)交易与投资业务收入2.48亿元(yuán)，同比下滑(huá)了11.42%。具体(tǐ)来看，其(qí)投资收益和公允价值变动(dòng)收益分(fēn)别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国(guó)海证券资产管理业务(wù)在发力。虽然其投资管理(lǐ)业务(wù)收入为3.12亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑了35.76%，但资产管理业务手(shǒu)续费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示，国海证(zhèng)券今年上半年主动管理规(guī)模持续增长(zhǎng)。截至2024年6月末(mò)，其资产管理业务管理规模达632.68亿元，其中标准化主动管(guǎn)理规模较2023年末增长5.67%；机构客(kè)户(hù)标准化(huà)产品保(bǎo)有(yǒu)规模较2023年末增长20.89%；电(diàn)商标准化产品保(bǎo)有规(guī)模较2023年末增长10.21%。同(tóng)时，国海证券旗下公募基金——国(guó)海富兰克林基金资产管理规模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到(dào国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿)，公司(sī)在支付宝平台(tái)“国海资管财富号”粉丝数量达11.36万，同比增长148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩

除了营收下滑，导致归母净利润大跌的另一(yī)个因素是(shì)，国海证券(quàn)的营业支出因为(wèi)信用减(jiǎn)值损失、其他业务成本增加(jiā)同比上升了12.96%。

上半年，国海证券的信用减(jiǎn)值损失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元。国海证券表示，这是因(yīn)为本期买入返售金融资(zī)产减值损失增加。

在7月(yuè)9日国海证券发布(bù)的计提资产减(jiǎn)值准备的公告中显示，今年第二季度，国海(hǎi)证券为买入返售金融资产(chǎn)计(jì)提(tí)了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及股(gǔ)票质押式回(huí)购交易业务。国海证券当季(jì)共计提1.46亿(yì)元的资产(chǎn)减值准备，将减少当季1.09亿元的净利润。

而一(yī)季度，国海证券计提资产减值准备金额共计0.66亿(yì)元，减少当季净利(lì)润0.49亿元，主要也是涉及股票质押式回购交易业务。

尽管(guǎn)上半年业绩出现大幅度(dù)下滑，国海证券仍(réng)将实施(shī)中期分红(hóng)。

半年报中披露，上半年，国海证券实现的可供投资者分配的(de)利润为1.31亿元。据此(cǐ)，国海证券以公司现有总股本63.86亿股(gǔ)为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元(yuán)（含税），不派送股票股利，共分(fēn)配利润0.38亿元，占当期可(kě)分配利润(rùn)的比例为29.22%。

此前，国海证券2023年年度股(gǔ)东(dōng)大(dà)会同意授权董事会，在现金分红比例(lì)不超(chāo)过当期实现(xiàn)的可供分配利润35%的前提下，制定(dìng)公司2024年中期利润分配方案。

8月(yuè)23日晚(wǎn)间，国海证券发布了2024年半(bàn)年报，其上半年营业收入和归母净利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下(xià)滑7.33%和63.45%。

对于营收下(xià)滑的原因，国海证券表示，是因为手续费及佣金净收入(rù)、公允价值变动收益、投资收益减少。

今年上半年(nián)，国海证券的(de)手续费及佣金净收入为7.73亿元，同比下滑18.37%；投资收益和(hé)公允价值变动收益分别(bié)为3.36亿元和0.35亿元，分(fēn)别(bié)同比下滑了(le)7.98%和(hé)71.07%。

国海(hǎi)证券在此前的业绩预告中也提及，受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资银行(xíng)等(děng)业务收入同(tóng)比(bǐ)下降，同时报告期(qī)内计提资产减值(zhí)准备增加，公司整体业绩下滑。

投行收入腰斩，资(zī)管规模增长

从手续费及佣(国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿yōng)金净收入来看(kàn)，投资银行业务手(shǒu)续费净(jìng)收入为0.49亿元，同比下滑了53.70%。国海证券对此解释原(yuán)因为承销保荐(jiàn)业务手续费(fèi)收入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行业务（企业金融(róng)服务(wù)业务）收入为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益融(róng)资业务方面，去年(nián)下半年以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券半(bàn)年报中的数据(jù)，今年(nián)上半年A股(gǔ)IP0企业(yè)44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同比减少84.51%。

国海(hǎi)证券上半年仅完成1单(dān)再融资项目(mù)、1单新三板挂牌项目。截至2024年(nián)3月，国海(hǎi)证券股票主承销收入行(xíng)业排名29位（源自中国证券业(yè)协会数(shù)据）。

固定收益融资业务方面，国海证券上半年上半年发行了7只债券，累计承销规模22.24亿(yì)元。国海证券称，上(shàng)半(bàn)年(nián)积极推进与(yǔ)柳州、防城港等广西区内地市的战略合作，发行广西首(shǒu)单“一(yī)带一路”非公开公司(sī)债券。对于(yú)债券发行，国(guó)海证券有自己的思路，聚(jù)焦(jiāo)“一(yī)带一路”、科技创新、小微企业专项公司债(zhài)等创新品种债券。

国海证券最大的业务——财富管理业务(wù)收入(rù)也处于(yú)下滑态势。据Wind数(shù)据，上(shàng)半年两(liǎng)市(shì) A股成交额100.94万(wàn)亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证券财富管(guǎn)理业务收(shōu)入5.48亿(yì)元(yuán)，同比下滑9.37%；经纪业务手续费(fèi)净收入为3.69亿元，同比下滑10.71%。

国海证券(quàn)2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发。但今年上半年其自营业务表现不佳，其销售交易与(yǔ)投资业务收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体(tǐ)来(lái)看，其投资收益和(hé)公允价值变动收益分别同(tóng)比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海(hǎi)证(zhèng)券资产管理业(yè)务在发力。虽然其投资管理业务收入为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资产管理业(yè)务手续费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示，国海证券今年上半(bàn)年主动管理规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管理(lǐ)业务管理规模达632.68亿(yì)元，其中标准化主动管理规(guī)模较2023年末增长5.67%；机构客户标(biāo)准(zhǔn)化产品保有(yǒu)规(guī)模较2023年(nián)末增长(zhǎng)20.89%；电商标(biāo)准化产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时，国(guó)海证券旗下公募基金——国海(hǎi)富(fù)兰克林基金(jīn)资产管理规模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券(quàn)还提到，公司(sī)在(zài)支(zhī)付宝平台“国海资管财富号(hào)”粉丝(sī)数量达11.36万，同(tóng)比增长148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩

除了营收(shōu)下滑，导致(zhì)归母净利润(rùn)大跌的(de)另一个因(yīn)素(sù)是，国海证券的营(yíng)业支出因为信用减值(zhí)损失(shī)、其他业务成本增加同比上升了12.96%。

上半年，国海证(zhèng)券的信用减(jiǎn)值损失2.05亿元(yuán)，而(ér)上年同期为-0.28亿元(yuán)。国海证券表示，这是因为本期买入返售(shòu)金融资(zī)产减值损失增加。

在7月9日国(guó)海证券发布的计提资(zī)产(chǎn)减值(zhí)准备的公告中显示，今年(nián)第二季度，国海(hǎi)证(zhèng)券为买入返售金融资产计(jì)提了1.30亿(yì)元的资产减值准备，主要涉及股票质押式回购交(jiāo)易业务。国海证券当季共计提1.46亿元的资产减(jiǎn)值准备，将减少当季1.09亿元的净利润(rùn)。

而一季(jì)度，国海证券计(jì)提资产减值准备金额共计0.66亿元，减少当季净利润0.49亿(yì)元，主要也是涉及(jí)股票质押式回购交易业务(wù)。

尽管上半年业(yè)绩出(chū)现大幅度下滑，国海(hǎi)证券仍将(jiāng)实施中期分(fēn)红。

半年(nián)报中披露，上半(bàn)年，国海证券实现的可供投资者分配的利润为1.31亿元。据此，国海证券以公司(sī)现有总股本63.86亿股为(wèi)基数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送(sòng)股票股利，共分配利润0.38亿(yì)元，占当期可分配利润的(de)比例为(wèi)29.22%。

此前，国海证券2023年年度股东大会同意授权董事会，在现金分红比例不超过当期实(shí)现的可供分配利润35%的前提下，制定公司2024年中(zhōng)期利(lì)润(rùn)分配(pèi)方案。

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