浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元

　　浦银国际(jì)发布研究报告称，维(wéi)持网(wǎng)龙(lóng)（00777）“买入”评(píng)级(jí)，预计公司2024E收入65亿元，调整后净利润10亿元，维持目标价15港(gǎng)元，股息(xī)率具(jù)备一定吸引力。公司1H24收入人民币33亿元；

　　利润率持(chí)续改善(shàn)，毛(máo)利率同比改善4.5pp至66.6%，主要受益于高(gāo)毛利的游戏收入(rù)占比提升(shēng)；调整后净利润为5.6亿(yì)元(yuán)，调整后净利(lì)率为16.9%。此外，公司宣布派发(fā)中期股(gǔ)息每股0.4港元。

　　报(bào)告中称，1H24公司游戏业务维持相对稳(wěn)定(dìng)，收入18.6亿元。国内端游核心产(chǎn)品《简体魔域
》保持良好用户粘性
，MAU、DAU等指标均实现增长。游戏储备方 面，征服IP休闲手游《代号-Alpha》、新IP

　　MMO手游《代号-龙》计划在下半(bàn)年上线。公司重要产品《魔域再起》（即(jí)：《魔域重浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元制版》）预计(jì)将(jiāng)在明(míng)年上半年推出(chū)，有望推动公司游戏业务新驱动。随(suí)着海外业务改(gǎi)善及多款手游筹备上线，预计公司下半年游戏业务将重浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元回(huí)增长(zhǎng)。

　　此外，在教育业务方面，由于硬件需求回(huí)归(guī)常态(tài)化，1H24公司Mynd.ai收入(rù)同比延续下滑，但市场地位(wèi)保持领先。凭(píng)借全球150万(wàn)间教室的覆(fù)盖，公司(sī)将进(jìn)一步聚焦SaaS业(yè)务，从纯(chún)硬件转型为硬件(jiàn)+服务(wù)，预计未来服(fú)务收入将成为公司教(jiào)育业务重要增长驱(qū)动。

责任编(biān)辑：史丽君

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