“东北药茅”长春高新再次大(dà)跌，估计又惊出不(bù)少基金经理一身冷汗!

4月22日，长春高新大跌6.35%，报(bào)价110.40元。恰(qià)逢长春高新一季报业绩发(fā)布，券商中国记者统计发现，2023年(nián)年报(bào)披露有(yǒu)98家基金公司新进持(chí)仓，到了2024一季报(bào)中，67家公司已清仓卖出，只有31家基金公司(sī)持仓，多只基(jī)金在减持卖(mài)出。

让不少基金经(jīng)理(lǐ)爱恨交织的长春高新曾有过多次(cì)大(dà)跌(diē)，每次跌(diē)停板都会揪(jiū)着市场的心，这家曾被(bèi)称为“东北药茅”的药企，是否已增长见顶？

一季
报发布，股价大跌6.35%

4月22日，截至收盘，长春高新大跌(diē)6.35%，报(bào)价110.40元，最新市值447亿元。长春高(gāo)新(xīn)在(zài)最
疯狂的时(shí)期，股(gǔ)价(jià)曾有近20倍涨幅，最高点涨(zhǎng)至497.54元，近2000亿元市值(zhí)。随着生(shēng)长激素集采的利空出现，股价开启多轮大跌，从当前最新市(shì)值(zhí)来看，较最高点已跌去近1500亿元市值。

记者(zhě)梳理季报、年报(bào)发现，4月19日长春(chūn)高(gāo)新(xīn)刚发完一季报，净利(lì)润约为8.47亿元，同比减(jiǎn)少0.86%。报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)销售费用约为(wèi)9.28亿元，同比增长10.31%；管理费用为(wèi)2.36亿元(yuán)，同比增长26.45%。

翻(fān)开2023年年(nián)报对比，长春高新2023年实现营业收入145.66亿(yì)元，较上年(nián)同期增长15.35%；净利(lì)润45.32亿 元，同(tóng)比增长9.47%。2023年(nián)和2024年一季(jì)报看似都有所增长，但对比2019年至(zhì)2022年，2023年(nián)长春高新净(jìng)利润同(tóng)比增幅(fú)罕见地未超
过(guò)两(liǎng)位数。

2019年至2022年，长春高新营业(yè)收入与(yǔ)净利润均保持双位数增长，营业收入同比增长幅度分别为37.19%、16.31%、25.30%、17.50%，净利润增速分别(bié)为76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财报数据对比来看，长春高新增长放缓已经(jīng)是不争的事实。

动态消息方面，4月22日，在股价下跌之际，华夏基金、汇添富(fù)基 金(jīn)、淡水泉等147家机构集体调研长春(chūn)高新(xīn)。华泰证券发布评级报告称，维持长春高新“买入(rù)”评级，最高目标价为200.8元，较此前最高目标价下调3.24%。

在机构调研中，长春高新表示(shì)，2024年第一季度，子公司金赛药业生长激素产品收入保持增(zēng)长，长效生长激素(sù)产品占比进一步提升，目(mù)前已超过 30%;营(yíng)养品(pǐn)收入增长(zhǎng)接近60%;促滤泡激素(sù)水(shuǐ)剂产(chǎn)品开始销售(shòu)，促卵泡激素产品收(shōu)入增长 30%以(yǐ)上;金扶宁收入增长 30%以上。公司生物医药产(chǎn)品毛利率保持稳定，2024 年(nián)第(dì)一季度合并报告方面毛利率变化(huà)主要是因为一季度房地产板块销售状况良好(hǎo)，收入较去年同期有较(jiào)大提高，导致合并报表层面营业(yè)成本等增加，毛利率出现下降。

多只基金减持卖出

记者进一步对比长春高新2023年报发(fā)现，年报披露有98家 基金公司新进持仓，到了2024一季报中，67家公司已清(qīng)仓卖出，只有(yǒu)31家基金公司(sī)持仓。

从公募持有长(zhǎng)春高新股(gǔ)本总数来看，招(zhāo)商基金有(yǒu)13只产(chǎn)品持有(yǒu)长春(chūn)高新，合计(jì)持有数量1170.12万(wàn)股。易方达基金7只产品(pǐn)合计(jì)持有968.13万股，持仓数量排在第二位。华(huá)泰(tài)柏瑞3只(zhǐ)产(chǎn)品合计持有364.34万股(gǔ)。

一季(jì)度中有31家基金公司持有(yǒu)长春高新，除(chú)了华泰柏瑞、中欧、平安增持，中(zhōng)庚、鑫(xīn)元新(xīn)买(mǎi)进，永赢、财通基金等多个公募基金都在(zài)调仓减持。魏庆国(guó)管理的大(dà)成(chéng)中小盘C、大成科技消费
A等6只产品曾在2023年买入长春高(gāo)新，一(yī)季(jì)报(bào)显示已全部调仓。浦银安盛高钢杰管(guǎn)理的3只指数基金(jīn)沪(hù)港深科技TOPETF、浦
银
安盛中证ESG120策略ETF、浦银
MSCI中(zhōng)国ETF同(tóng)样在一季度全部(bù)清仓(cāng)了(le)长春高新。

此
外，余(yú)海燕管理的易方达沪深300医(yī)药卫生ETF同样在一季度卖出长春高新19.19万股，从持仓比例(lì)来看，该基金排(pái)在十大流通股东第七位。Wind数据显示，该产品近一年(nián)跌27.61%，近2年(nián)下(xià)跌30.77%，近3年下跌52.06%。侯杰(jié)、王娟娟管理的债(zhài)基招商安华A也减持了长春
高新10.79万股。

丘栋荣、王健选择逆市加仓

尽管多只基 金减持了长春高新，记者注意(yì)到，不乏有知名基金经理加仓买进(jìn)持有。

 

从基金持有的前十大(dà)流通股东情况来看，今年一季报显示，基金经理侯昊、许荣漫管理的指数基金招商国证生物医(yī)药A买进长春高新
前(qián)十大流通股东第六位，持股比例1.42%，市值6.88亿元。不过，受近几(jǐ)年(nián)整个医
药大盘(pán)下跌的拖(tuō)累，该产品的业绩表现不尽如人意，跑输沪深300，近1年(nián)期回报为-34.26%，近2年期回(huí)报为-44.68%，近3年下跌幅度达到60.68%。

一季度，丘栋荣管理的中庚价(jià)值灵动灵(líng)活配置新买进长春高新，合计持有52.60万(wàn)股，占流通A股的0.13%。中欧基(jī)金王(wáng)健管理(lǐ)的中欧(ōu)新动力A、中欧价值成长A等6只产 品全部买进长春高新。另外一只基金华泰柏瑞沪深300ETF新买 进(jìn)长春高新前十大(dà)流通股东。

在季(jì)报(bào)中，丘栋荣具体阐(chǎn)述了投资思路(lù)，表示希望满足三(sān)个方面的要求：一是供给收缩 ，格(gé)局持续优化，更(gèng)好情(qíng)况是供(gōng)给引领需求；二是(shì)需求(qiú)风险释放充分或空间(jiān)广(guǎng)阔，最理想 的情(qíng)况(kuàng)是能快速增长或持续高增长；三是个股基(jī)本面风(fēng)险释(shì)放(fàng)，格局趋向(xiàng)明朗，竞争优(yōu)势突出(chū)，具有两高特征（复利的(de)高增长性和高弹性）的(de)优质公司。

王健表示(shì)，结合企业估值与盈利预期情(qíng)况，主要关注三方面的投资机(jī)会：一、关注能够不断拓展海外市场而获得(dé)成长的企业，包括工程(chéng)机械、家电等行业；二、关注经历周期可能出现盈利(lì)拐点的企业，包括养(yǎng)殖行业等；三(sān)、关注国内消费端出行服务以及医(yī)药行业的投资机会(huì)。

责编(biān)：汪(wāng)云鹏‍‍‍

校对：姚远(yuǎn)

<“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出，大批机构紧急调研/section>