当地时(shí)间(jiān)周二，日本前货币政策主(zhǔ)管古泽满宏表示，如(rú)果日(rì)元进一步 疲(pí)软(ruǎn)，日本政府将处于干预货币的边缘(yuán)。古泽(zé)满(mǎn)宏表示：“在美国和(hé)日本利率没有变化的情况下，日(rì)元对美元贬值速度相当快。如果这种趋势持续下去，干预就会(huì)到来。”

古泽满宏认为日本(běn)央行最早可能在(zài)7月份再次加息，同时可能会(huì)在(zài)今年晚些时候再次加(jiā)息。

2024年3月19日，日本央行公布了3月利率决议，结(jié)束了(le)长(zhǎng)达17年(nián)的(de)负利
率时(shí)代，基准利率从(cóng)-0.1%～0上(shàng)调至0～0.1%，同时结束了
收(shōu)益率曲线控制政策。然(rán)而
自日本央行3月份加息(xī)以来，日元对(duì)美元汇(huì)率跌破150，徘徊在34年低点(diǎn)附近。

尽(jǐn)管日元(yuán)疲软加(jiā)剧了企业的价格压力，但日本制造业(yè)和服务业活动(dòng)的主(zhǔ)要指标在(zài)4月份(fèn)改善至近一年来(lái)的最高水平，经济学家表示，日本(běn)对(duì)于通货膨胀的容忍度越来越高。

标准普尔全(quán)球报告4月23日(rì)发布的数据显(xiǎn)示(shì)，日(rì)本(běn)4月Markit综合PMI从3月份(fèn)的51.7上升至52.6，为去年8月以来的最高(gāo)水平。日本4月制造业PMI初值和Markit服务业PMI指数(shù)分别为49.9和54.6，为去年5月以来(lái)的最高水平（指数高于50表示扩张）。

（来源/S&P Global，Bloomberg）

服务业继续推动经济增长对日本央行来(lái)说是一个利好消息(xī)，价格增长正在整个经济中广泛(fàn)蔓延，但没有导致经济活动(dòng)大幅下滑。

标(biāo)准普尔全球(qiú)报告称：“材料、能(néng)源和工资
成本上涨(zhǎng)是
平(píng)均成本(běn)负担(dān)上升的关(guān)键原(yuán)因，日(rì)元走(zǒu)软(ruǎn)也(yě)起到了重要作用。公司因此将上涨的成本转嫁给客户，导致平均费用出现一年来(lái)最快的增长。”

摩(mó)根大通证券(quàn)策略师表示：“日(rì)元贬值至(zhì)高于152日元兑1美元时，消费就会面临下行压力(lì)；超过157日元时，人们就会意识到(dào)实际工资难以上涨，从而(ér)对日本股市(shì)产生消极情绪。”随着对(duì)美国降息的(de)预期日渐消退，此种情况发生的可能性正在增加。”Wind行情最新数据显示，目前日(rì)元对美元汇率已经击破152关口，逼近155。

日本前货币(bì)政策主管古(gǔ)泽满宏周(zhōu)二表示，如(rú)果日元进一步(bù)疲软(ruǎn)，日本政府将(jiāng)非常(cháng)接
近干预货币的边缘(yuán)。古泽满宏表示：“在美国和日本利率没有变化的情况下，日元对美元贬值速度相当快。如果这种趋势持续下去(qù)，干预(yù)就会到来。”

这位前(qián)货币(bì)政策主管发(fā)表上述(shù)言论(lùn)之际，日元对美元汇率触及154.86的新低点。日本财务大(dà)臣铃木(mù)俊 一当天早些时候表(biǎo)示，当局已准备好采取行动(dòng)应对(duì)目前的情况。

日本央行本(běn)周周五即将召开利率决议会议，古泽满(mǎn)宏认为日本(běn)央行最早可能在7月份再次加息，但他与几乎所有经济学家预测一样，预计日(rì)本央行本周不会(huì)调整(zhěng)利率。

市场参与者和(hé)政策制定者担心，在3月份历史性(xìng)加(jiā)息后，周五的保守决定可能会引发日元再次下滑。古泽满宏表示(shì)：“不允许市场参与者(zhě)推(tuī)高汇率，没有人认为放任投机者是个好主(zhǔ)意。”

古泽(zé)满宏预(yù)计日(rì)本当局将在日元对美元汇率达到160之(zhī)前介入市场。而美国银行等一些市场参(cān)与者预计日元
对美元汇率将进一步跌至160。

据了解，2022年9月和10月，当日元对美元(yuán)汇率逼近146和152水平时，日本曾花费(fèi)了约(yuē) 600亿美元干预货币市场。

古泽满宏在接受外媒采访时表(biǎo)示，近期日元(yuán)疲软背后的主要因素是日(rì)本和美国之(zhī)间的利差。政(zhèng)策利率的差异 看起来将至少在夏季之前保持不(bù)变(biàn)，市场普遍认为10月是日本央行最(zuì)有可能再次采取行动的月份。

日本央行(xíng)行长(zhǎng)上(shàng)田一夫在当地时间周二议会回答问题(tí)时表示：“如果物价趋势上涨至2%，符合我们的预期，我们将(jiāng)调整货币宽松程度，这将意味(wèi)着(zhe)提高利率。“

责编：万(wàn)健祎

校对(duì)：杨立林

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