亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格
局的时候

　　“储能电池(chí)的成本(běn)降到1毛5分钱，甚至是降到1毛钱，是必须过(guò)的一个‘成本坎(kǎn)’。”

　　“行业应该聚焦(jiāo)于 技术创(chuàng)新和性能提升，提升储能电芯的 市场价值，而不是靠一味地(dì)降价去竞争，这(zhè)个方向应该是错的。”

　　“大圆柱电(diàn)池的发(fā)展已经到(dào)了(le)一个呼之欲出，需要它来改(gǎi)变市(shì)场发展格局的时候了(le)。”

　　“我们已经验证了硅碳负极是未来 提高电池高比(bǐ)能量的一个发展方向，这也是一个(gè)未来应用广泛(fàn)和持续发展的方向。”

　　以上是亿纬锂能(néng)（维(wéi)权）董事长刘金成，在近日2024世界(jiè)动力电池大会中(zhōng)分享的最新观点。

　　自2009年上市以来，亿纬锂能首次出现半年度营业收入下滑。

　　据亿纬锂能最新(xīn)披露的(de)2024年上(shàng)半年业绩(jì)报告(gào)，公(gōng)司上半年实(shí)现营业(yè)收入216.59亿元，同比下降(jiàng)5.73%；归母净(jìng)利润21.37亿(yì)元，同比下降0.64%；扣非净利润为(wèi)14.99亿元，同比增(zēng)长19.32%。

　　分产品来(lái)看，动力电(diàn)池板(bǎn)块是上半(bàn)年唯一营收下滑(huá)的板(bǎn)块，营收89.94亿元，同比下降25.79%；毛利(lì)率11.45%，同比下降2.66%。

　　2024年上半年，亿纬锂能动力电池出货13.54GWh，同比增长7.03%。

　　值(zhí)得注意的是，储能电池出货量超(chāo)过动力电池，上半年出货20.95GWh，同(tóng)比(bǐ)增长133%；期内实现营收77.74亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)9.93%。

　　在本次交流中，刘金成(chéng)就(jiù)储能电池安全(quán)性以及降本问题进行了详细说明。

　　刘(liú)金成表示，“电池(chí)在储能系统中的成本占(zhàn)比仅有20%，所以储能系统(tǒng)的降本(běn)，主要依靠的(de)是系统标准化带动的降(jiàng)本，而不(bù)是依赖于电芯价格的下降”。

　　刘金成指出，在未(wèi)来一段时间，储能电芯的价格总体应该保(bǎo)持稳定，甚至高一点，对产业才是健康的。

　　在大(dà)圆柱电池方面，据亿(yì)纬锂能中报披露，公司在国内率先实现大圆柱电池的量产 交付。

　　截至2024年6月18日，已累计完成(chéng)超21000台的交(jiāo)付，已有13000台车辆稳(wěn)定运 行(xíng)超过1000公里，最长里程已达83000公里。

　　除
车用外，公(gōng)司也在探索大圆(yuán)柱电池其他(tā)应用场景，如无(wú)人(rén)机、两轮车(chē)等。

　　刘金成在这场交(jiāo)流中，也详细讲解了大圆柱(zhù)电池的安(ān)全症结不在(zài)于电芯，而在于连接，提升储(chǔ)能系统安全性的关键在于降(jiàng)低连接数量和提高热管理(lǐ)技术。

　　从最新披露完的基金中报来(lái)看，公募基金上半年共增持亿纬锂能(néng)8073.25万股，公(gōng)募持股整个占到公司流通股的近26%。

　　二(èr)季度亿纬锂能(néng)股价微涨3.31%，但进入(rù)三季度以来，跌了10%左右。

　　从半年持(chí)仓变动来看，持有亿纬(wěi)锂能的(de)前二(èr)十大主(zhǔ)动(dòng)权益基金，以增持(chí)为主。

　　作为亿纬锂能(néng)最大的机构持有人，刘(liú)格菘上半年共减持亿纬(wěi)锂能325.42万股，截至二季度末，持仓市值28.46亿。

　　刘格菘是2020年开始加仓新能源行业，截(jié)至当年(nián)底，电力设备成为他的第(dì)一大重仓行(xíng)业，然后(hòu)一路(lù)重仓(cāng)至今。

　　但是，伴随(suí)着新能源(yuán)行业持续下跌，在(zài)2019年、2020年连续拿下冠军的刘格(gé)菘，在近三(sān)年平等地重创了所有产品的持有人。

　　据wind数据显示，截至(zhì)9月3日(rì)，刘格菘所有(yǒu)在管(guǎn)产品近三年均亏损(sǔn)60%左右；在8月26日(rì)开放赎回的广发(fā)行业严选三年持(chí)有，以亏损58.01%结束封闭期。

　　刘格菘近三(sān)年一直保(bǎo)持对新能源行(xíng)业的重仓。

　　今年以来依然在光伏及产业链(liàn)、锂电池、新(xīn)能源车等全球比较优势资产方向维持(chí)原有配置水平，只是对于细分行业做了一些(xiē)调整。

　　在(zài)上半年减持了亿(yì)纬(wěi)锂能，但加仓了阳光电源、晶科(kē)能源等光伏设备。

　　在 最新的二季报中(zhōng)，刘格菘(sōng)写道：

　　“光伏行业的产品价格经历大幅下跌后，产业层面已经开始在优化(huà)，不具备竞争优势的企业在加速退出 ，龙头公司也(yě)开始在知识产权上加大对自身技术的保护力度。

　　同时，政策
层面也明确提出防止‘内卷式’恶性竞 争。

　　我们认为，随(suí)着行业重(zhòng)新进(jìn)入良性(xìng)发展阶段，我们对该(gāi)行业的市场(chǎng)表现抱有信(xìn)心。”

　　在上半年机构加仓亿纬锂(lǐ)能的八千(qiān)多万股中，易(yì)方达(dá)占(zhàn)到了一多半，据wind数据统(tǒng)计，较2023年底，易方达增持亿(yì)纬锂能4605.46万股。

　　翻看持(chí)仓
详情，多位基金经理(lǐ)是在2024年上半年新买入了(le)亿纬锂能。

　　其中，祁(qí)禾在上半年(nián)新进买入亿纬锂(lǐ)能2882.79万股(gǔ)，持仓市值11.50亿(yì)。

　　祁禾目前在管基(jī)金6只，总规模223.59亿元，连续两个季度规模 有(yǒu)所(suǒ)上涨，今(jīn)年以来仅易方达新丝路(lù)收益(yì)为负，其余在管基金(jīn)收益均(jūn)为(wèi)正。

　　翻看(kàn)祁(qí)禾近三年的持仓，主要仓位(wèi)布局在(zài)新能源的各个细分行业。

　　以其代(dài)表产品易方达环(huán)保主题来(lái)看，2021年以重仓(cāng)光伏设备为主，在三季度加仓了风电设备，随(suí)后又加仓了电池；2022年(nián)减持
光伏设备，增配电池；2023年减(jiǎn)持电池增配风电(diàn)设(shè)备，以(yǐ)及电力股。

　　据最新披露的中报所示，祁禾上半年新买入三只电池股，除亿纬锂能，新进宁德时代、中瑞股份。

　　此外，还(hái)新买进了比亚迪，加 仓了(le)光伏设备。

　　祁禾在中报表(biǎo)示，自己持续(xù)看好(hǎo)能源(yuán)转型带来的投资(zī)机会。

　　“电气化、清洁、低碳仍然是未来十年的主旋律，清洁能源
发电和储能已经逐渐在全球范围内摆脱了政策的扰动，展现出强大的内(nèi)生动力。

　　此外， 由于前(qián)期跌(diē)幅较大，基本面的略微波动，可能也会带(dài)来(lái)股价较大幅度的波动，从(cóng)而产生投资机会。”

　　摩根基(jī)金(jīn)的杜猛，在上半年也大笔买入(rù)亿纬锂能1185.59万股，截至二季度末(mò)持仓市值4.73亿。

　　其代(dài)表产品摩根新兴 动力 在二季度还(hái)加仓了宁德时代。

　　杜猛表示，动力电池产业数据表明该产(chǎn)业开(kāi)始出现供给出清的迹象，虽然(rán)仍然处在周期(qī)左侧，但是估值 与未来 增长的性价(jià)比正在提升，我们继(jì)续增加了在其中的持仓部位。

　　截至今年(nián)二季(jì)度末(mò)，杜猛总规(guī)模110.64亿(yì)元，四只在管基金今年(nián)以来亏损在3%-7%之(zhī)间。

　　在本(běn)场交流的最后，刘金成(chéng)还谈到了行业内的前瞻技术，即(jí)硅碳负极是(shì)一 个未来应用广泛和持续发展的方向。

　　以及人工智(zhì)能(néng)在电池行业的(de)应用(yòng)，通过大数据和人 工智能等新技术(shù)可以监测(cè)电(diàn)池状态，是未 来提升电池安全性的(de)重要手段。

　　反过来，随着电池技(jì)术的不断(duàn)进 化，也将满足人工智能大(dà)模型所带来的算力需求的能量增长。

　　聪明投(tóu)资者（ID：Capital-nature）整理了 本(běn)次交流的(de)重点(diǎn)内容分享给大家。

　　我们的锂(lǐ)电池制造，在全球的技术端取得了领先地(dì)位

　　欧阳
明高 （汽车工程(chéng)学家，中国科学院院士）中国(guó)是全球动力电池的领军国家，我们的动力电(diàn)池产值已经超过万亿(yì)，从业的技术人员也(yě)是百万量(liàng)级。

　　但是，电池行业目 前也(yě)面 临一系列挑战。比如(rú)，成本下降得非常厉害，价格不(bù)断(duàn)下调，挤压利(lì)润空间等等。那么，未来这个市场究竟会如何发展？

　　我本人从1985年做(zuò)锂电池(chí)到(dào)现在整整(zhěng)40年了，锂电池从发明到现在(zài)的时间并不长，就(jiù)四五十年的(de)历史。

　　其中，锂离子电池的时间更(gèng)短，从1990年索尼研(yán)发的第一颗电池出(chū)来，到现(xiàn)在(zài)也就30多年的历史。

　　在人类电(diàn)池应用的历史中，虽然电池发明得很早，但真(zhēn)正和我们生(shēng)活相(xiāng)关联的电池体系其实并不(bù)多，锌锰(měng)电池(chí)我(wǒ)们用(yòng)了
100多年，铅酸(suān)电池用了将近200年。

　　现(xiàn)在的锂离子(zi)电池是规(guī)模应用的第三代产品。

　　在当前(qián)工业革命中，锂电池技术的发展显著提(tí)升了其在能源产品、能源技术方
面的
地(dì)位。

　　我们作为从业(yè)者，也非常愿意去做这样的事情(qíng)，而(ér)且电(diàn)池产业的不(bù)断发展，也促进了企业的发展。

　　亿纬锂能从2009年(nián)上市以(yǐ)来，市值增长(zhǎng)了几百倍，这也(yě)得益于这个行业发展。

　　目前，我们的(de)锂电池制造，在全球的技术(shù)端取得了(le)领先地位，（锂电池）也成了我(wǒ)们国家“新(xīn)三样”的(de)一(yī)个代表(biǎo)性(xìng)产品。

　　那么，未来如(rú)何把这个产品做到更好，促进绿色能源(yuán)的发(fā)展(zhǎn)，我(wǒ)们还有很(hěn)多的事情可以去做。

　　储
能系统安全性的症(zhèng)结点不在电芯，而在于连接

　　欧阳(yáng)明高锂电池应 用场景的不断扩大主要得(dé)益于电池(chí)性能的不断提升和成本的持续下降，目前锂电池在新能(néng)源车领域已经取(qǔ)得了大规模应用，储能是下一个重点领域。

　　根据我自己的测算(suàn)，在(zài)循环寿命为7000次的前提下(xià)，锂电池(chí)储能的
度电成(chéng)本有望达到0.2元，与抽水储能(néng)持平。

　　大容量(liàng)电池也是重要发(fā)展方向(xiàng)，600Ah及以上的大容量电池(chí)可以减少电池数量和(hé)相关(guān)附件，以规模效应实现降本。

　　但是，大容量(liàng)电池产生热失控时温(wēn)度更高，会引发正极参与反应，因此对储能电池系统的安全性、耐久性和品质管控也提出了更大的挑战。

　　储能(néng)电池(chí)的
安全(quán)性是近亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候期大家关(guān)注较多的一(yī)个重(zhòng)要话题，有什么看法？

　　我从两个维度分享一下。

　　第一，是关于储能电(diàn)池的(de)成本构成，也跟欧 阳总刚(gāng)才说到的价格有关系(xì)。

　　目前电(diàn)池
成本占储能系统总成本的比例只(zhǐ)有20%左右，因此未来储能(néng)系统(tǒng)的降本应该主要依靠系(xì)统标准化，而非一(yī)味依赖电(diàn)芯价格下降。

　　我的(de)看法是，储(chǔ)能(néng)电芯的价钱应该在这(zhè)个时间相对稳定下来。

　　我(wǒ)们在跟产(chǎn)业链上的朋友交流时，听(tīng)说材(cái)料端现在很多都是亏(kuī)本卖的(de)，具体情况(kuàng)我不是特别清(qīng)楚，但亏本销售的大产业是不可以持续的。

　　一定是产业链上每一个有创(chuàng)新能 力
、有质量保证的企业，给(gěi)它留出生存空(kōng)间，这(zhè)个产业才能(néng)持续(xù)发展(zhǎn)。

　　因此，在未来一段时间里，储能电芯的价格，应该保持稳定，甚至提高一点，这对整个产业来(lái)讲(jiǎng)才是健康的。

　　而且(qiě)，这一(yī)部分（储能电(diàn)芯）的(de)价格构成，对储能系统(tǒng)总体成本的下降，不构成太(tài)大的影(yǐng)响。

　　并且(qiě)，我们(men)有信(xìn)心在电芯的角度(dù)里
提升电芯的性能。

　　就像刚才欧阳总说(shuō)的，我们把循环性能 提高到7000次(cì)、8000次、10000次。

　　但是(shì)，100万只电池里，只有一部分电池的循(xún)环性能达到1万次是(shì)不行的，100万只电池里100万只电池都
达到1万(wàn)次，才能真正实现系统性的1万(wàn)次运行。

　　才能真正从分母(mǔ)端改(gǎi)善度电成本，要知(zhī)道除7000和(hé)除1万(wàn)，中间差百分之好几(jǐ)十。

　　所以，行(xíng)业应(yīng)该聚 焦于技术创新和性能提升，提升储能电芯的市场价值，而不是靠一味地(dì)降价去竞争，这个方向应该是错的。

　　我觉得，到了完成转变的拐点(diǎn)了(le)，这(zhè)是我的第一个观点。

　　第二(èr)个观(guān)点，是关于电池大型化的一个考虑。

　　毫无(wú)疑问，储能电池除了解决消费电子有关的电(diàn)动(dòng)化问(wèn)题以外，它和太阳能、风力发电结合(hé)，构成了整个新(xīn)能源体系。

　　所以，储能电池的(de)成本(běn)降到1毛5分钱，甚至是降到1毛钱，是必须过的一(yī)个“成本坎”。

　　成本达(dá)到一毛钱的时候，所有人(rén)都会去拥抱储能系统。

　　刚才讲到，电芯成本下(xià)降对储能系统的成本影响已经(jīng)很少了。

　　所以，未来成本降低的空间应该(gāi)在(zài)系统(tǒng)、在连接，在集装箱的标准化方面，要从提升循(xún)环性能(néng)的角度去考虑事情(qíng)。

　　刚才我们说（电(diàn)芯的循环性(xìng)能）从7000次到10000次，有50%的成本下降空间。

　　如果系统标准化再带来30-50%的成本下降，就(jiù)有可能实现刚才(cái)欧(ōu)阳总说的（成本）从两毛钱(qián)降(jiàng)到一毛钱（的目标），这是我们的一(yī)个看法。

　　我们在几年前(qián)就提 出了大圆柱的发展方(fāng)向。

　　我们认为，大圆(yuán)柱是储能电(diàn)池未来的发展方向。

　　我们也为此做了很多努力，也有产品(pǐn)通过了广(guǎng)泛的测试验证，特别是(shì)在(zài)模组系统(tǒng)级的安全测试。

　　由于电池大了，我(wǒ)们从过去280Ah储(chǔ)能(néng)电芯进化到了560Ah储能电芯，翻倍以后，内(nèi)部(bù)连接的方式减少了，由系统(tǒng)连接 带来的发热风险（就(jiù)减少了）。

　　其实，从电芯制成的角度来看，电芯的风险指数是非常低(dī)的。

　　因为，（电(diàn)芯）内部的设计和我们的制程全
面处于监测之下(xià)。

　　在现在的 生产过程中(zhōng)，我们采用了  X-ray的检测技术和 CT无(wú)损成像技术，电(diàn)池中(zhōng)每一个极片(piàn)间的状态，都(dōu)可以用数(shù)字(zì)来表达。

　　所以，从储能系统的(de)安全性(xìng)来看(kàn)，它的(de)症结点(diǎn)不(bù)在电芯，而在于连接。

　　因此，提(tí)升储能系统安全 性的关键在于，降低(dī)连(lián)接(jiē)数量(liàng)和提高热管(guǎn)理技术，这同时也需(xū)要监管部门推出新(xīn)的安全管理标(biāo)准来规范(fàn)设计和生产。

　　如果我们能(néng)够把这样的一个(gè)电池真正标(biāo)准(zhǔn)化以后，一方面可(kě)以降低成本，一方面可以从安全管理的角度，强制推行这种管理标准，可以大幅度提升系统的可(kě)靠性，降低储能系统出问题的概率。

　　从这个角度看，大圆柱电池的发展已经到了一个呼之欲出(chū)，需要它(tā)来改变市场发展格局的时候了。

　　电池
体 积大了，它能够分担的成(chéng)本也就高了，我们增(zēng)加了内部的(de)监测技术，可以监测(cè)电池内部的压力、温度(dù)等等状态，可(kě)以提前6个月以上感知电芯的恶劣化。

　　这(zhè)意味着，我们有6个月的时(shí)间来提前干预个别性(xìng)能劣化的(de)电(diàn)芯，从(cóng)而(ér)避免系统性的问题出现，这(zhè)也是一个里(lǐ)程碑式的(de)进步(bù)。

　　而且，电(diàn)池主(zhǔ)要产生的问题来自热不均衡，把热均衡
的问(wèn)题解决，电池的循环性能会大幅度提(tí)升。

　　在温(wēn)控方面，我们采用全(quán)时热敏快(kuài)速探测和
气溶胶即时控制，在PACK内布置(zhì)热敏(mǐn)传感器实时监测，一(yī)旦发现(xiàn)温度异常，系统立(lì)即触发气溶胶定点释放。

　　并且，在储能大电芯运用了3T技术的(de)基础上，亿纬储(chǔ)能系统设计一体化液冷方案与电芯3T技术相结合，实现电池和系统的超快温度均衡(héng)。系统温差(chà)低至3度，最高温度降(jiàng)低(dī)5度。

　　从这个维度来讲，储能电池也(yě)到了技术(shù)升级(jí)、技术突破能(néng)够满足未来新能源(yuán)发展的阶段了。

　　特别是在人工智能带来算(suàn)力增(zēng)长的背景(jǐng)下，局部(bù)能源增加(jiā)的新阶段(duàn)，它能很好地支持分布式能(néng)源(yuán)的发展。

　　而锂电池技(jì)术和储能技术的进步，也将满足由人(rén)工(gōng)智能大模型所带来(lái)的算力(lì)需求的能(néng)量增长，这(zhè)是（电池行业）一个(gè)面向新时代里程碑的进步。

　　为此，我们从业(yè)者每天很兴奋地在做这件事情，我们(men)有信心把它做到很好(hǎo)，谢谢大家。

　　人工智能和数字(zì)化的升级，能够让(ràng)生产的智(zhì)能化水平进一步提升

　　欧阳明高刚刚(gāng)提
到了人工智能，我(wǒ)们就来再来(lái)谈一下前瞻(zhān)技术，近期有一个可能(néng)直接产生技术变革 的(de)发展，就是 硅碳负极的引入，结合长 期和短期技术发展，谈(tán)一下对企业技(jì)术路线的影响有哪(nǎ)些(xiē)？

　　在我们的高比(bǐ)能量圆柱电池中，比如(rú)18650、21700，基本全部采用的是硅含量比较高(gāo)的（材料）。

　　我的同事告诉我，亿纬锂能现在是使(shǐ)用硅碳负极（材料）最多的公司(sī)。

　　所以，我们(men)已经验证了硅(guī)碳负极是未来提高电池高比能量的一个发展方向，这也是一个未来应用广泛和持续发展的方向，这是第一(yī)点。

　　第二点，关于人工(gōng)智能，从(cóng)我们(men)研究电池(chí)的流程来看。

　　过去，我们常常会从正极材料或电解液(yè)配方等等某一个维度去解决(jué)问题。

　　但现在，电(diàn)池构成的体系(xì)中包括了正负极材料、粘接(jiē)剂等等技术。

　　其中(zhōng)，电极中的孔是电(diàn)池最核心的构(gòu)造部分，而电解液的配
方中，功能添加剂的加入(rù)越来越(yuè)多。

　　所以，电池的验证也有了一系列很长(zhǎng)的实(shí)验要求，在实(shí)验室里排下来动辄就是100个实(shí)验条件。

　　我(wǒ)们算了下，这100个实验条件做下(xià)来，差不多要花1000-2000万，这是(shì)一个（成本）非常高(gāo)的(de)流程。

　　但是，随着人工智能的发展，可以通过量(liàng)化原理，加上我们过去的经验，排除许多不需要(yào)去做实验验证，可以(yǐ)大幅度提(tí)高(gāo)实验效率、降低研发(fā)成本，这会给这个行业里的科研带来一个革命性的变化(huà)。

　　同时，人工智能和数字(zì)化的(de)升级，能够让生产的智(zhì)能化水(shuǐ)平(píng)进一步提升。

　　从而让每个电芯(xīn)的质量都(dōu)得到有(yǒu)效
地控制和表达，让客户拿(ná)到的电池就(jiù)是一个数字化的(de)电池。

　　最关注磷酸铁锂可循环的性能(néng)

　　欧(ōu)阳明高(gāo)最后(hòu)，花点时间来讨论一下(xià)绿色制造(zào)、环保和出海的问题。

　　第一，我(wǒ)现(xiàn)在最 关(guān)注的是磷酸铁锂(lǐ)可循环的性能。

　　三元电池可回收的价值(zhí)比较高，如果磷酸铁锂不(bù)能有效回收，三元电池最(zuì)终(zhōng)的全生命周期成本可(kě)能会更低，我们非(fēi)常关(guān)注这一点(diǎn)。

　　我们不能想(xiǎng)象将来有几百万吨的(de)磷酸铁(tiě)锂打包堆在地球表面。

　　第二，所谓的(de)碳足(zú)迹，本身是个贸易壁垒(lěi)的概念。

　　不管你怎么做，都满足(zú)不了（他们 的要求），唯一能做的就是，把工厂建到欧盟去，这样才能满足他们的愿望。

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