美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……

财联社(shè)9月12日讯（编(biān)辑(jí) 黄君芝）根据高盛(shèng)的说法，在美联储美联储降息在即，重磅利好谁受益最大？高盛预测这类美股……降息后，美国股市(shì)中有一个领域可能会出现超高速增长——中盘(pán)股，也(yě)就是(shì)公司的市(shì)值处(chù)于小盘股和大盘股之间的那些股票。

高(gāo)盛分析师在(zài)最新报(bào)告中表示，以 史为鉴，在降息后的一年里，中盘股(gǔ)的涨幅历来强于大盘(pán)股和小盘股。该行预计(jì)，美联储将在下周的政(zhèng)策会(huì)议上降息25个基点，随后(hòu)在11月和12月分别降息25个(gè)基(jī)点。

“自1984年以(yǐ)来，在(zài)美联储首次降息后的3个月和12个月里，标准普尔400中型(xíng)股指数（S&P 400 mid-cap index）的表现通常优于标普500指数和罗素2000指数。”报告称。

高盛分析师(shī)们预计，明年中盘股的(de)回(huí)报率(lǜ)将(jiāng)达到13%，主要是受到较低的初(chū)始估值和健(jiàn)康的增长环境的推动。

“从历史上看，较低的(de)初始估值一直是预测中(zhōng)盘股(gǔ)未来(lái)回(huí)报(bào)的重要指标，尤其是在极端水平时(shí)，除非美国经济陷入(rù)衰退。短(duǎn)期内，中盘
股相(xiāng)对于大(dà)盘股和小盘股的表现将取决于经(jīng)济增长数据的力度和(hé)美联储宽松周期的轨迹(jì)，”他们写道。

他们(men)补充说，与大盘股相比，中型股“以折扣价提供增长和(hé)质量”，而大盘股目前的(de)股价 仅略(lüè)低(dī)于科技泡沫和疫情(qíng)后狂喜期间创下的历史高(gāo)点。

高(gāo)盛(shèng)的数据(jù)显示，市场普遍预测，未来两年中型股公(gōng)司的盈利将以每年11%的速(sù)度增长(zhǎng)，而标准普(pǔ)尔500指数
成份股公司的年增(zēng)长率为7%。此外，中型股(gǔ)的资产负
债表(biǎo)和盈利能力也优于小型股(gǔ)。

“小(xiǎo)盘股甚至比中盘股(gǔ)对经济更加敏感，”分析师(shī)们表示，“接近4%的10年期美债收益率和增长担忧卷(juǎn)土重来的风险表明，小盘股可(kě)能 难以持续(xù)跑赢大盘股。”

不过，高盛(shèng)分析师们也表示，他们对中盘股(gǔ)表现的预期在很大程度上(shàng)取决于强劲、加速的(de)经济增长，从而促使中盘股产生最强劲的月度(dù)回报。

“只要美国经济在扩(kuò)张(zhāng)，标准(zhǔn)普尔400中型股指数通常就会产生正回报 。当(dāng)经济(jì)扩张和加
速(sù)（+2%）时，中型股的月回报率中值最强，但当经(jīng)济扩张减速（-1%）时(shí)（这是高盛的基本预期），中型股的(de)月回报(bào)率中值仍然稳固。”报告
称。

他们还补充称
，在7月失业率意(yì)外上(shàng)升后，进一步疲软的就业数据可能给中盘股带来下行风(fēng)险，因为(wèi)工业和金融板块在该
指数中(zhōng)权重很大。但这些(xiē)风险“应该会因估值相对大盘股较低(dī)、基本面(miàn)相 对小盘股 较强而得到缓冲”，而且明年出现(xiàn)衰退的可(kě)能性很低。

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