今日，新品种上市！

今日，我国期货市场(chǎng)中，“聚酯家(jiā)族”再添“新(xīn)丁”，瓶(píng)片期(qī)货在郑商所挂牌上市(shì)。这意味着聚酯产业链的风险(xiǎn)管理体系将更加健全，风险管理工具将更为丰富，能够更好地满足相关产(chǎn)业企业个性化、多样化和精细化的避险需(xū)求。

根据郑商所发布的瓶片期货合约及相关(guān)制度安排，瓶片期货交易代码为PR。首批上市交(jiāo)易合约PR2503、PR今日，新品种上市！2504、PR2505、PR2506、PR2507和PR2508的挂牌基准价(jià)为6850元/吨。根(gēn)据PTA和乙二醇2503合约(yuē)的收盘价(jià)计算，瓶片2503合约蕴含的加(jiā)工费在629元/吨。

“从现货价格(gé)来(lái)看，2024年8月华东水瓶片月均现货价格在6821元/吨，挂牌价格贴近月均价。”国泰君(jūn)安期货(huò)高级分析师贺(hè)晓勤表示，在累库格局下，瓶片长期呈现出(chū)近低(dī)今日，新品种上市！远高的Contango结构。挂牌基准价发(fā)布当日，瓶片现货价格(gé)为6703元/吨。

在贺(hè)晓勤看来(lái)，当前的挂牌价格有利于吸引瓶片工厂(chǎng)参与库存(cún)套期保值，锁定加工利润，缓解经营压力。对贸易商而言，这样的定价使他们有机(jī)会参与期现贸易，获得利润(rùn)。

期货日报记者了(le)解到，对于瓶片期货上市，聚(jù)酯产业链企业期待已久。在产(chǎn)业企业看来，一方面，希望(wàng)能(néng)够提高行业发现价格和定价(jià)的效率；另一方面，希望能够满足上下游(yóu)的套保需求，提升企业抗风险能力(lì)。

“上市瓶片(piàn)期货恰逢(féng)其(qí)时，从(cóng)今年的整体水平(píng)来看，目前瓶片加工费在(zài)600元 /吨附近，处于较高水平，瓶片生产企业可以通过(guò)瓶片期货进行套期(qī)保值，提前锁定加工(gōng)费，合理安排生产经营。”广发期(qī)货能化首席分析师张晓珍表(biǎo)示，瓶片(piàn)作为聚酯(zhǐ)产业链一个(gè)重(zhòng)要的(de)产品，近两年受产能高速扩张影响，价格承压运行，加工利润(rùn)大幅压缩(suō)，由于缺少相应的避险工具，瓶片生产企业经营面临(lín)较(jiào)大风险。

弘业期货分析(xī)师张(zhāng)永(yǒng)鸽介绍，经(jīng)历近年来的高投产，聚酯瓶片在(zài)整个聚酯产业中的(de)占比超过20%，当前的产能(néng)规模接近2000万吨。“在供给压力较大(dà)的背景下，瓶(píng)片基本面宽松局(jú)面(miàn)显现，最为明显的表(biǎo)现是市场(chǎng)加工费的压缩。瓶(píng)片(piàn)期货上市后，将方便(biàn)更多产业客户进行加工费的套保操作(zuò)。”她称。

“瓶片期货上市使聚酯产业链期货品种(zhǒng)体(tǐ)系更加完善(shàn)，方便更(gèng)多非纤类聚酯产业客户参与。由于聚酯品(pǐn)种价格关联性高，各品种(zhǒng)之间的套利、加工费的套保操作都更加方(fāng)便。”张永鸽如是说。

对此，浙江明日控股集团股份(fèn)有限公(gōng)司聚酯部商品经(jīng)理(lǐ)朱建威(wēi)也深有感触。瓶片作(zuò)为(wèi)聚酯(zhǐ)产业链成品之一，其产(chǎn)品构成(chéng)、产业逻(luó)辑、研究框架与已上市(shì)品种短纤有共通之处。“瓶片期货的运(yùn)用模式可以复制已上市聚酯(zhǐ)品种，根据瓶片(piàn)自身的特(tè)性，期现货(huò)结合不断深入，为产业的发展和完善再添一把力。”他称。

在他看来，随着聚(jù)酯产业链(liàn)各个品(pǐn)种(zhǒng)的期货和期权工(gōng)具上市，可以明显感受到整个聚(jù)酯产业(yè)链的运行逻辑更顺畅，避险工具更丰富。“产(chǎn)业企业可以更精确地通过期货(huò)市场(chǎng)找到合适的品种标的，来锁(suǒ)定产品利润、稳(wěn)定生产(chǎn)经营。”他称。

在前(qián)期瓶片期(qī)货上市前的走访中，记者明显感受(shòu)到市(shì)场(chǎng)对这个新(xīn)品种的期待。

“从去年开始，瓶片(piàn)的赛道上增加了很多参与(yǔ)者，企业逐步开展了瓶片品种的研究(jiū)、上下游产业(yè)的(de)调研、瓶片现货的贸易。”朱建威表示，公(gōng)司作为产业服务商，深入产业、感受(shòu)产业，为瓶片期货(huò)上市打好理论和实践基础，能(néng)更好地(dì)发(fā)掘现有产业(yè)各环(huán)节中的痛点和需求，做好针对性的改进方案，提(tí)供更高效的服务。

“作为国(guó)内最大的瓶片生产商(shāng)，我们一(yī)直期待瓶片期货上(shàng)市。”浙江逸盛石化有限公(gōng)司瓶片销售中心总经理马骋表示(shì)，公司已积极申请了瓶(píng)片免检品牌交割厂(chǎng)库。此外(wài)，浙江逸盛石化(huà)有限(xiàn)公司相关部(bù)门在(zài)了解合(hé)约规(guī)则、交割(gē)制度等基础上，通过评估(gū)销售管理、库存管理、价格波动以(yǐ)及未来加工费管理上面临的风险，对风险进(jìn)行量化分析后，初(chū)步拟(nǐ)定了套(tào)期保值策略和计划，为参与瓶片期货做足了准备。

采访中，记者了解到，作为PTA的下游(yóu)产品，瓶片与PTA的相今日，新品种上市！关(guān)性较高，受访人士对未来瓶片期货的(de)参与度和(hé)活跃度有较高的期待。

“瓶片的标准化程度高，贸(mào)易流通较为活跃，且产业链上下游对期货均有一定(dìng)的认知，当(dāng)前市场对该品(pǐn)种有较高的期待，未来(lái)市场参与度和活跃度将有较好(hǎo)表现(xiàn)。”贺晓勤(qín)称。

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