买入 机会来了？分析师：美元或进一步走弱

　　来源：智通(tōng)财经网

　　在美联(lián)储周三广(guǎng)泛预期的降息前夕，美元持续走软。根据美联储的(de)降息幅度，美元可能会进一步走弱，也可能成为买入(rù)的机会。

　　以(yǐ)ICE美元指数 为衡量标准，美元(yuán)周一交(jiāo)易(yì)时接近年(nián)内最低(dī)点，约为100.77点，相较于4月(yuè)份的106.26点大幅下滑。与日(rì)元相比，美元周一贬值至一年多来的最低(dī)点。

　　推动美元走低的主要原因是市场(chǎng)普遍认为美 联储将在周三实施16年(nián)来最(zuì)大幅(fú)度的降息(xī)。根据市场隐含的概率 ，周三美联储将降息50个基(jī)点的可能性超过50%。在《华尔街日报(bào)》评(píng)论员Greg Ip论证大幅降息的理由后，这一预期在周一上升至63%，而前纽约(yuē)联(lián)邦储备银行行长Bill Dudley也表示他(tā)预期(qī)美联储将采取大幅
降息。与此同时，降息25个(gè)基点的可(kě)能性(xìng)从上(shàng)周五的50%降至37%。

　　伦敦外汇风险管理和支付解决(jué)方(fāng)案提供商Argentex的外汇分(fēn)析主管Joe Tuckey表示，周三若(ruò)美联储大幅降息50个基(jī)点，“可能会将美元推向新低”，而若降息(xī)25个基(jī)点，“可能不会引发太大的货币波(bō)动”。Tuckey在周一的邮件中指出，促使大幅降息的需求(qiú)本质上表(biǎo)明对(duì)经济增长的担忧和未来经济困难。

　　美元 走 势与美国的增长前景、美联储设定的利率方向(xiàng)以及与全球其他国家的利率变化息息相关。美元相对于日(rì)元贬值(zhí)的原因是市场广泛预期日本央行将在年底(dǐ)前再次加息。日本央行在7月份(fèn)已经提(tí)高了借贷成(chéng)本，并在3月份结(jié)束了(le)负利
率政策。日(rì)本央行将在周五，也就是美联储决定后的两天，宣布(bù)下一步的货币政策(cè)。

　　美联储此次降息幅度的不确定性正在增(zēng)加(jiā)，这是一个不寻(xún)常(cháng)的发展，因为美(měi)联储官员一(yī)直致力于清晰(xī)沟通，并且美(měi)联(lián)储的两日会议将在周二开始。美联(lián)储已将(jiāng)利率保持在23年来的高位5.25%至5.5%超(chāo)过一年。

　　交易员(yuán)目前主(zhǔ)要聚焦于两种思路。一种认为需要50个基(jī)点的降息，这是自2008年金(jīn)融(ró买入机会来了？分析师：美元或进一步走弱ng)危机以来的(de)首次大(dà)幅 降息，目的是(shì)避免美国陷入衰退，防止随着通(tōng)胀放缓(huǎn)，借贷成(chéng)本变得过于紧缩；另一种观点认为大幅降(jiàng)息通常只用于紧急情况下，而目前美国经济(jì)依然稳(wěn)健，因此降息25个基点(diǎn)的(de)可能性更大，并让美联储能够以(yǐ)更渐进的方式行事(shì)。

　　包括Mark McCormick在内的道明银行策略团队指出：“美联储(chǔ)看起来准备开始降息，关键问题在于(yú)25个基点还(hái)是50个基点。”该 团队(duì)表示，尽管点阵图和美联储的(de)基调将主导事件前后的市(shì)场交(jiāo)易，在未来几周和几个月内，数据将比言辞更加重要。他们还补充道，美元目(mù)前“密切跟(gēn)踪”美国的(de)增长预期(qī)。

　　在道明银行的客户(hù)讨论中，话题主要围绕美联储开始降息后美(měi)元是否有进一步走软(ruǎn)的空间，或这是(shì)一个买入的机会。该策略团队在周(zhōu)一的报告中写(xiě)道：“我们倾向(xiàng)于认为未来几个月美(měi)元存在买入机会(huì)，美联储可能(néng)从25个基点开始，偏(piān)向谨慎行(xíng)事。”此外，该团队(duì)认为美元的仓位 现在已经较为清晰，并认为全球央(yāng)行政策分化已经达到了极限(xiàn)。

责任编辑：郝欣煜

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