亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候

　　“储能电(diàn)池的成本降到1毛(máo)5分钱，甚至(zhì)是降到1毛(máo)钱，是必须过的一个‘成本坎’。”

　　“行业应该(gāi)聚焦于技术(shù)创新和性能提升，提升储能(néng)电芯的市场价值，而不是靠一味地降价去竞争，这个方向应该(gāi)是错的。”

　　“大圆柱电池的发展已经到了一个呼之欲出，需(xū)要它来改变(biàn)市(shì)场发展格局的时候(hòu)了。”

　　“我们已经验证了硅碳负极是未来提高电池高比能量的一个发(fā)展方(fāng)向，这也是一个未(wèi)来应(yīng)用广泛和持续发展的方(fāng)向。”

　　以上(shàng)是亿纬锂能（维权）董事长刘金成，在近日2024世界动力电池大会(huì)中分享的最新观点。

　　自(zì)2009年上市以来，亿纬锂能首次出现半年度营业收入下(xià)滑。

　　据亿纬锂能最新披露的2024年上半年业绩报告，公司上半(bàn)年实现营业收入216.59亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)5.73%；归母(mǔ)净利润21.37亿(yì)元，同比下降0.64%；扣非净利润为14.99亿元，同(tóng)比增长19.32%。

　　分产(chǎn)品来看，动力电池板块是上半年唯一营收下滑(huá)的板块，营收(shōu)89.94亿元，同比下降25.79%；毛利率11.45%，同比(bǐ)下降2.66%。

　　2024年上半年，亿纬锂能动力电(diàn)池出货 13.54GWh，同比增长7.03%。

　　值得注意的是，储能电池出货量超过(guò)动力电池，上半年出货(huò)20.95GWh，同比(bǐ)增长133%；期内实现(xiàn)营收77.74亿元，同比增长9.93%。

　　在本次交流(liú)中，刘金成就储(chǔ)能电池安全性以及(jí)降本问题进行(xíng)了详细说明。

　　刘金成表(biǎo)示，“电(diàn)池(chí)在(zài)储能系(xì)统中(zhōng)的成本占比仅有(yǒu)20%，所以储能系统的降(jiàng)本(běn)，主要依靠(kào)的是(shì)系统标准化带动(dòng)的降本，而(ér)不是依(yī)赖于电芯价格的下降”。

　　刘金成指出，在未来(lái)一(yī)段时间，储能电(diàn)芯的价格总体应该保持稳定，甚至(zhì)高一点，对产业才是健康的。

　　在大圆柱电池方面，据亿纬锂能中报披露，公司在国内率先实现大圆柱电池的量产交付(fù)。

　　截至2024年6月18日，已累计完成超21000台的交付，已有13000台车辆稳定运行超过1000公里，最长里程已达83000公(gōng)里。

　　除车(chē)用外，公司(sī)也在探(tàn)索大圆柱电池(chí)其他应用场景，如无人机(jī)、两轮(lún)车等。

　　刘金成在这场交(jiāo)流(liú)中，也(yě)详细讲(jiǎng)解了大圆柱电池的安全症结不(bù)在于电芯，而在于连接(jiē)，提升(shēng)储能系统安全性的关键在于降(jiàng)低(dī)连接数量(liàng)和(hé)提(tí)高热管理技术。

　　从最新披露(lù)完的(de)基金中报(bào)来看，公募基金上半年(nián)共增持(chí)亿纬锂能8073.25万股(gǔ)，公募持股整个占到公司流(liú)通股的近26%。

　　二季度亿(yì)纬锂能股价微涨3.31%，但进入三季度以来，跌了10%左右。

　　从半年持(chí)仓(cāng)变动来看(kàn)，持有亿(yì)纬锂能的前二十大主(zhǔ)动权益基金(jīn)，以增持为主。

　　作(zuò)为亿纬锂能最大的机构持(chí)有人，刘格菘(sōng)上半年(nián)共减持(chí)亿纬锂能325.42万股，截至二季度(dù)末，持(chí)仓市值28.46亿。

　　刘格菘(sōng)是2020年开始加仓新能源行业，截至当年底，电力设备成(chéng)为他的(de)第一大重仓行业，然后一路重(zhòng)仓至今。

　　但是，伴(bàn)随着新能源(yuán)行(xíng)业持(chí)续下跌，在2019年、2020年连(lián)续拿下(xià)冠军的刘格菘(sōng)，在近三年平等(děng)地重创了所有产品的持有(yǒu)人。

　　据wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)9月3日，刘格菘所有在管产品近三年均亏损60%左右；在8月26日开(kāi)放赎回的广发(fā)行业严选三年持有，以亏损58.01%结束封闭期。

　　刘格菘近三年一直保持对新能源行(xíng)业(yè)的重仓。

　　今年以来依然在光伏(fú)及产业链、锂电池、新(xīn)能源车等全球(qiú)比较优势资产方(fāng)向维持原有配(pèi)置水平，只是对(duì)于细分(fēn)行业做了(le)一些(xiē)调整。

　　在上(shàng)半年(nián)减持了亿纬锂能，但(dàn)加仓了阳光电源、晶科能源等光伏设备。

　　在(zài)最新的二季报中，刘格菘写(xiě)道：

　　“光伏行业的产品价(jià)格经历大幅下跌后，产(chǎn)业层(céng)面已经开始在优化，不具备竞争优势的企业在加速退出，龙头公司也开始在知(zhī)识产权上加大对自身技术的保护力度。

　　同(tóng)时，政策层(céng)面(miàn)也明确提出防止‘内(nèi)卷式’恶(è)性竞(jìng)争。

　　我们认为，随着(zhe)行业重新进入良性发(fā)展阶段，我们对(duì)该行业的(de)市场表现抱有信(xìn)心(xīn)。”

　　在上半年(nián)机构加仓亿纬锂能的八千多(duō)万股中，易(yì)方(fāng)达占到了一多(duō)半，据wind数据统计，较(jiào)2023年底(dǐ)，易方达增持亿纬锂(lǐ)能4605.46万股。

　　翻看持(chí)仓(cāng)详情(qíng)，多位(wèi)基(jī)金经理是在(zài)2024年上半年新(xīn)买入了亿纬锂能。

　　其中，祁(qí)禾在上半年(nián)新进买入亿纬锂能2882.79万股，持仓市值11.50亿。

　　祁禾目前在管基金6只(zhǐ)，总(zǒng)规模223.59亿元，连续两个季度规模有所上涨，今年以来仅易方(fāng)达新丝路(lù)收益为负，其余在管基金(jīn)收益均为正。

　　翻看祁(qí)禾近(jìn)三年的持仓，主要仓位布局在(zài)新(xīn)能源(yuán)的各个细分(fēn)行业。

　　以其代表(biǎo)产品易(yì)方达(dá)环保主题来看，2021年以重仓光伏(fú)设备为主，在三季度加仓了风电设备，随后又(yòu)加仓了电池；2022年减持(chí)光伏设备，增配电池；2023年(nián)减持电池增配风电设备，以及电力股。

　　据最新披露的中(zhōng)报所(suǒ)示，祁(qí)禾上半(bàn)年新(xīn)买入三只电池股，除亿纬锂(lǐ)能，新进宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)瑞股份。

　　此外，还新买进了比亚迪，加(jiā)仓了光伏设(shè)备。

　　祁禾(hé)在中报表示，自己(jǐ)持续看好(hǎo)能源转型(xíng)带(dài)来的投资(zī)机会。

　　“电气化、清洁(jié)、低碳仍然是未来十年的主旋(xuán)律，清(qīng)洁能(néng)源发(fā)电和储(chǔ)能(néng)已经逐渐在全球范围(wéi)内(nèi)摆脱了政策的扰动，展现出强大的内生动力。

　　此外，由于前期跌幅(fú)较大，基本面的略微波动，可能也会带来股价较大(dà)幅(fú)度的波动，从而产生投资机(jī)会。”

　　摩根(gēn)基金的杜猛(měng)，在上半年(nián)也大笔买入亿纬锂能1185.59万股，截至(zhì)二季(jì)度末持仓市值(zhí)4.73亿。

　　其(qí)代表产品摩根新兴动力在二季度(dù)还加仓了宁德(dé)时代。

　　杜猛(měng)表示(shì)，动力电池产业数(shù)据表明(míng)该产业开始出现供给出清的迹象(xiàng)，虽然仍(réng)然处在周期左侧，但是估值与未来增长的性价比正在(zài)提升，我们继续增加了在其中的持仓部(bù)位。

　　截至今年二季度(dù)末，杜猛总(zǒng)规模110.64亿元(yuán)，四只在管(guǎn)基金今年以(yǐ)来亏(kuī)损在3%-7%之(zhī)间。

　　在(zài)本(běn)场交流的最后，刘(liú)金成还谈(tán)到了行业内的前瞻技术(shù)，即(jí)硅碳负极是一个未来应用广泛和持续发展的方向。

　　以及人工智(zhì)能(néng)在电池行业的(de)应用(yòng)，通过大数据和(hé)人工智能等新技术可以监(jiān)测电池状态，是未来提(tí)升电池安(ān)全性的重要手段。

　　反过来，随(suí)着电池技术(shù)的不(bù)断进化，也将满足人(rén)工(gōng)智能大(dà)模型所带来的算力需求的能量(liàng)增长。

　　聪明投资者（ID：Capital-nature）整理了本(běn)次交(jiāo)流的重点内容分享给大家(jiā)。

　　我们(men)的锂电(diàn)池制(zhì)造(zào)，在全球的(de)技术端取(qǔ)得了领先地位

　　欧阳明高（汽车工程学家，中国科学院院士）中(zhōng)国是全球动力电池的领军国家，我们的(de)动力电池产值已(yǐ)经超过万亿(yì)，从业(yè)的技术人员也是百万量级。

　　但(dàn)是，电池行业目(mù)前也面临一系列(liè)挑(tiāo)战。比如(rú)，成本下降得非常厉害，价格(gé)不断下调，挤压利润空间(jiān)等(děng)等。那么，未来这(zhè)个市场究(jiū)竟会如何发展？

　　我本人从1985年做锂电池到现在整整40年了，锂电池从发明(míng)到现在的时间并不长，就四五十年的历史。

　　其中，锂离子电池的时间更短，从1990年索(suǒ)尼研发的(de)第一颗电池出来，到现在也就30多年的历史(shǐ)。

　　在人类电池(chí)应用的历史中，虽然电池发明得很早，但真正(zhèng)和我们生活相关联的电(diàn)池体系其实并不多，锌锰电池我们用(yòng)了100多年，铅酸(suān)电池用(yòng)了将近200年。

　　现在的锂离子电池是规模应用的第三代产品。

　　在当前(qián)工业革命中，锂电池技(jì)术的发展显著提升了其在能源产(chǎn)品、能源技术方面的地位。

　　我们作为从业者，也非常愿意去做这样的事情，而且电池产业的不断发(fā)展，也促进了企业的发展。

　　亿纬(wěi)锂(lǐ)能从 2009年上(shàng)市以来，市值增长了几百倍，这也得(dé)益于(yú)这个行业发展。

　　目(mù)前，我们的锂电池制造，在全球的技术端取得了(le)领先地位，（锂电池）也(yě)成了我们国(guó)家(jiā)“新三样”的一个代(dài)表性产(chǎn)品。

　　那么，未来如何把这个(gè)产品做到更好，促进绿(lǜ)色能(néng)源的发展，我们还有很多的事情可以去做。

　　储(chǔ)能系统安全性的症结(jié)点(diǎn)不在电芯，而在于连(lián)接

　　欧阳明高锂电(diàn)池应用场景的不断扩大主要得益于(yú)电池性能的不断提升和成本的持(chí)续下降，目前锂电池在新能源(yuán)车领域已经(jīng)取(qǔ)得了大规模应用，储能是下(xià)一(yī)个(gè)重点领域。

　　根据我自己的测算，在循(xún)环寿命为7000次的前提下，锂(lǐ)电池储能的度电成本有望达到0.2元，与抽水储能持平(píng)。

　　大容量电池也是重(zhòng)要发展(zhǎn)方向，600Ah及以上的大容量电池可以减少电池数量和相关附件，以规模效应实现降(jiàng)本。

　　但是，大容量电池产生热失控时温度(dù)更高，会引发正极参与反应，因此(cǐ)对储能电(diàn)池系统的安全性、耐久性和品质管控也提出了更大的挑(tiāo)战。

　　储能电池的安全性(xìng)是近期大家关注较(jiào)多的(de)一(yī)个重要话题(tí)，有什么看法？

　　我从两个维度分(fēn)享(xiǎng)一下。

　　第一，是关于储能电(diàn)池的成(chéng)本构成，也跟欧阳总刚(gāng)才说到的(de)价格有关系。

　　目前电池成本占储能系统总(zǒng)成本的比例只有20%左右，因此(cǐ)未来储能系统的降本应(yīng)该主(zhǔ)要依(yī)靠系统标准化，而非一味依(yī)赖电芯价格下降。

　　我的(de)看(kàn)法(fǎ)是，储能电芯的(de)价钱应该在这个时间相(xiāng)对(duì)稳定下来。

　　我们在跟产业链上(shàng)的朋(péng)友(yǒu)交流时，听说材料端现在很多都是亏本卖的，具体情况我不是特别清楚，但亏本(běn)销售的大(dà)产业(yè)是不可以持续的。

　　一定是产业链(liàn)上每一个有创(chuàng)新能力、有质量保证(zhèng)的企(qǐ)业，给它留出生存(cún)空间，这个产业才能持续发展。

　　因此，在未来(lái)一段时间里，储(chǔ)能电(diàn)芯的价格，应该保持稳定，甚至(zhì)提高一点，这对整个产业来讲才是健康的。

　　而且，这一部分（储能电芯）的价格(gé)构(gòu)成，对储能系统总体成本的下降(jiàng)，不构成太大的影响。

　　并且，我们有信心在电芯的角度里提升电芯(xīn)的性能(néng)。

　　就像刚才欧阳总说的，我们把循环性能提高到7000次、8000次、10000次。

　　但是(shì)，100万只(zhǐ)电(diàn)池里，只有一部分电池的(de)循环(huán)性能达(dá)到1万次是(shì)不(bù)行的，100万(wàn)只电池里100万(wàn)只电池都达到1万次，才能真正实现系统性(xìng)的1万(wàn)次运行。

　　才能真正从分母端改(gǎi)善度电成本，要知(zhī)道(dào)除7000和除1万，中间差百分(fēn)之好几十。

　　所以(yǐ)，行业应该聚焦(jiāo)于技术创新和性能提升(shēng)，提升(shēng)储能电芯的市场价值，而不是靠一味地降价去竞争，这(zhè)个(gè)方向应该是(shì)错的(de)。

　　我觉(jué)得，到(dào)了完成转变的拐点了，这(zhè)是我的第一(yī)个观点。

　　第二个观点，是(shì)关于电池大型化的一个考虑。

　　毫(háo)无疑问(wèn)，储能电(diàn)池除了解决消(xiāo)费电子有关的(de)电动化问题以外，它和太阳(yáng)能、风力发电结合，构成了整个新能(néng)源体系。

　　所以，储能电池的成本降(jiàng)到1毛5分钱，甚至是降到1毛钱，是必须过(guò)的一个“成本坎”。

　　成(chéng)本达到一(yī)毛钱的时候，所有人都会(huì)去拥抱储能系(xì)统。

　　刚(gāng)才讲到，电芯成本下降对储能系(xì)统的成本影响已经很少了。

　　所(suǒ)以，未来成本降低的空间应该在系统、在连接，在(zài)集装箱(xiāng)的标准化方面，要从提升循环(huán)性能的角度(dù)去考虑事情(qíng)。

　　刚才我(wǒ)们说（电芯的循环性能）从7000次到10000次，有50%的成本下降(jiàng)空间。

　　如果系统标准化再带来(lái)30-50%的成本下降，就有可(kě)能实(shí)现刚才欧阳总说的（成本）从两(liǎng)毛钱降到一毛(máo)钱（的目标），这是我们的一个看法。

　　我(wǒ)们在几年前就提出了大圆(yuán)柱的发展方向。

　　我们认为，大圆柱(zhù)是储能电池(chí)未来的发展方向。

　　我们也为此做(zuò)了很多努力，也有产品通过了广泛的测试验证，特(tè)别是在模组系统级的安全测试。

　　由于电池大了，我们从过去280Ah储能电芯进化到了560Ah储能电芯(xīn)，翻倍以后，内部(bù)连接的方式(shì)减(jiǎn)少了，由系(xì)统(tǒng)连(lián)接带来的发热风险（就减少了）。

　　其实，从电芯制成的角度来看，电芯的风险指数是非常低的。

　　因(yīn)为，（电芯）内部的设计和我们的(de)制(zhì)程全面处于监测之下。

亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候"font-L">　　在现在的生产过程中，我们采用了 X-ray的(de)检(jiǎn)测技术和 CT无损成(chéng)像技术，电(diàn)池中每一个极(jí)片间的状态，都可以用数(shù)字来表达。

　　所以，从储能系统的安全性来(lái)看，它(tā)的症结点不在电芯，而在于连接。

　　因此，提升储能系(xì)统安全性的(de)关键在于，降低连接数量和提高热管(guǎn)理技术，这同时也需要监管(guǎn)部门推出新的安全管(guǎn)理标准来规(guī)范设计和生产(chǎn)。

　　如(rú)果我们能够把这样的一(yī)个电池真正标准(zhǔn)化以后，一方面可以降低(dī)成本，一方面(miàn)可以从安全管理的角度，强制推行这种管理标准(zhǔn)，可以大幅度提升系(xì)统的可靠性，降低(dī)储能系统出(chū)问题的概率。

　　从这个角度(dù)看，大圆柱电池(chí)的发展已经到了一个(gè)呼之欲出，需要它来改变市场发(fā)展格局的时候了。

　　电池体积大了，它能够分担的成(chéng)本(běn)也就高了，我们(men)增加了内部的(de)监测技术(shù)，可以监测(cè)电池内部的压力、温度等等状态，可以提前6个月以上感知电芯的恶劣化。

　　这(zhè)意味着，我们有6个月的时(shí)间来提前干预(yù)个别性能劣化的(de)电芯，从而避免系统(tǒng)性的问题出(chū)现，这也是一个里程碑式的进(jìn)步。

　　而且，电池主要产生的问(wèn)题来自热不均衡(héng)，把热均(jūn)衡的问题解决，电池的循环性能会(huì)大幅度提升。

　　在温控方面，我们采用全时热敏快速探测和(hé)气溶胶(jiāo)即时控制，在PACK内布置热敏传感(gǎn)器实时监测，一旦发现温度异常，系统立即触发气溶胶定点释放。

　　并且，在储能(néng)大电芯(xīn)运用(yòng)了3T技术的基(jī)础上，亿纬储能(néng)系统(tǒng)设计一体化液(yè)冷方(fāng)案与电芯3T技术相结合，实现电池和系统(tǒng)的超快(kuài)温(wēn)度均衡。系统(tǒng)温差低至3度，最高温度降低(dī)5度。

　　从这个维度(dù)来讲，储能电池也到了技术升(shēng)级、技术突破能够满足(zú)未来新能源发展的阶段了。

　　特别是(shì)在人工(gōng)智能带(dài)来算力增长的背景下，局部能源增加的新阶段，它能很好地支持分(fēn)布式能源(yuán)的发展。

　　而锂电池技术和储能技术的进步，也将满足由人工智能大模型(xíng)所(suǒ)带来的算力(lì)需求的能(néng)量增长，这是（电池行业）一个面向新时代里(lǐ)程碑的进步。

　　为此(cǐ)，我们从业者(zhě)每天很兴奋地在做(zuò)这件事情(qíng)，我们有信心把它做(zuò)到很好，谢谢大家。

　　人工智能和数字化的升(shēng)级(jí)，能够让生产的(de)智能化水平进一步提升(shēng)

　　欧阳明高(gāo)刚刚提到(dào)了人(rén)工智能，我们就来再来谈一下(xià)前瞻技(jì)术，近(jìn)期有一个可能直接产生技术(shù)变革(gé)的发展(zhǎn)，就是硅(guī)碳负(fù)极的引入，结合长期(qī)和短期技术发展，谈一下对企业(yè)技(jì)术路线(xiàn)的影响有哪些？

　　在我们的高比能(néng)量圆柱(zhù)电池中，比(bǐ)如18650、21700，基本全部采(cǎi)用的是硅含量比较高(gāo)的（材料）。

　　我的同事告诉我，亿(yì)纬锂能现在是使用硅碳(tàn)负极（材料）最多的公司。

　　所以，我们已经验证了硅碳负极是未来提高电池高比能量的一个发展(zhǎn)方向(xiàng)，这也是一(yī)个未(wèi)来应(yīng)用广泛(fàn)和持(chí)续发(fā)展的方向(xiàng)，这是第一点。

　　第二点，关于人工智能，从(cóng)我们(men)研究电池的流程来看。

　　过去，我们(men)常常会从(cóng)正极材料(liào)或电解(jiě)液配方等等某(mǒu)一个维度去解决(jué)问题。

　　但现在，电池构成的体系中包括了正负极材料、粘接(jiē)剂(jì)等等技(jì)术。

　　其中，电极中的孔是电池(chí)最核心的构(gòu)造部分，而电解液的(de)配方中，功能添加剂的加入越来(lái)越多。

　　所以，电池的验证也有了一系列很长的实验要求，在实验(yàn)室里排下来(lái)动辄亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候就是100个实验条件。

　　我们算了下，这100个实验条(tiáo)件做下(xià)来，差不多要花1000-2000万，这是一(yī)个（成本）非常高的流程。

　　但(dàn)是，随着人工智能的发展，可以通过量化原(yuán)理，加上我们过去的经验，排除许多不需要去做实(shí)验验证，可以大幅度提高实验效率、降(jiàng)低研发成本，这会给这个行业里的科研带(dài)来一个(gè)革命性的变化。

　　同时，人工智能和数字化的升级，能够让生(shēng)产(chǎn)的智能化水平进一步提升(shēng)。

　　从而让每个电(diàn)芯的质量都得到(dào)有(yǒu)效地控制和表达，让(ràng)客户拿到的电池就是一个数字化的电池。