直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄

　　9月2日，招商银行举行2024年中期业绩发布会，招商(shāng)银行行长(zhǎng)王良、副行(xíng)长钟德胜、王
颖、彭家文出席会议并(bìng)与投(tóu)资者进行深度交流。会上，招行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)层就(jiù)营收利润放缓、资产规模增长、费率一(yī)折、中期分红、资产质量、净息差收(shōu)窄趋势等问题向市(shì)场释放出诸多信息。

　　此前8月29日晚(wǎn)间，招商银(yín)行披露了2024年半年度报告、2024年上半年，招(zhāo)行实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)1729.45亿元，同比下降(jiàng)3.09%；实现归母净利(lì)润747.43亿元，同比下降1.33%。上半(bàn)年净息(xī)差为2.00%，较上年同期下降23个基点，二季度净息差环比(bǐ)下降(jiàng)3个基点。

　　9月2日收盘，招商银行A股报收于31.93元(yuán)，下跌0.68%；招(zhāo)商银行H股报收于32.20港元，下跌0.46%

　　不会通过释(shì)放拨(bō)备抬升利润

　　中报显示，2024年上(shàng)半年，招行实(shí)现营业收入1729.45亿元，同(tóng)比下降(jiàng)3.09%；实现归母净利润747.43亿元，同比下降1.33%，营收(shōu)利润的环比降幅有(yǒu)所收窄。

　　从行业基本(běn)面(miàn)来看，多家银行(xíng)在(zài)营(yíng)收和(hé)利润上出现了(le)双负增长，但(dàn)个别银行则(zé)出现“增利不增收”的现象。

　　招行行长王良表示，招行和其他银行一样在营收利润上面临(lín)着
压力(lì)，但在降幅的收窄(zhǎi)上呈现出向好的趋势。

　　他表示，不(bù)能仅仅(jǐn)关注营收和利润的负增长，也要透(tòu)过财务结果看到背后经(jīng)营的(de)变化(huà)，例(lì)如招行在政策导向(xiàng)下为(wèi)实体经济降低融资成本、降低费用。同时(shí)招(zhāo)行会继续严守资产质量 ，避免不良资(zī)产对利润的侵蚀。

　　另一方面，为了维持利润增长，招行在财务费用的管控(kòng)上进行了降本增(zēng)效，从总量上进行严格控制 。

　　不过(guò)，王良直言，招行不(bù)会通过简单地降低(dī)拨备覆盖(gài)率来实现(xiàn)利润的增长(zhǎng)。

　　“这种方(fāng)式实现的利润正增(zēng)长并非通过经营管理上的努力(lì)所实现(xiàn)。尽管部分投资者会更希望看到利(lì)润正增长，然而(ér)对管理层(céng)来讲，提升经营管理的能
力更重要，我 们希望通过严(yán)守资产质(zhì)量，降低风险成(chéng)本，最终实现利(lì)润(rùn)增长。”王良表示。

　　此外，在回应招行是否会进行中期分红的问题时，行长王良表示，在中期(qī)分红方案上(shàng)，该(gāi)行会根据资(zī)本充足(zú)率要求、业务发展的要求、投资者的意见(jiàn)来(lái)充分论证和研究，同时也会参考同业中期分(fēn)红的成效(xiào)。

　　加强债券业务投(tóu)资，弥补信贷投放缺口

　　中报显示，2024年6月末(mò)，招商银行资产(chǎn)总额115747.83亿元，较上年末增长4.95%。贷款和垫款总额67478.04亿元，较上年末(mò)增长3.67% 。负(fù)债总额104577.58亿元(yuán)，较上年末增长5.18% 。不过，贷(dài)款和垫款总额相较一季报的(de)68158.27亿元出现环比下降。

　　会上(shàng)，王良主要从经营
理念上的优化来回(huí)应信贷放缓问题，他(tā)再次强调零售金融公司、投行与金融市场、财富管理和(hé)资产管理
四大板块的均(jūn)衡(héng)协同发展，并表示(shì)在当前的(de)形势下，继续坚持“质量第一、效益优先、规模适度、结(jié)构合理”的原则。

　　王良(liáng)进一步表示
，在有效信贷需求不足的情况下，招行要加积极的加强(qiáng)债券(quàn)业务(wù)的投(tóu)资，包括金融(róng)债、利率债、信用(yòng)债，来弥补信贷投资不足带来的(de)缺口。同时，该行加强非银金(jīn)融机构的资产(chǎn)配置，既保持短期资金的收益，也保持安全性和 流动性。

　　在资(zī)产质量方(fāng)面，报告期内招行不良贷款率0.94%，较上年末(mò)下降0.01个百分点，不(bù)过(guò)关注贷款率、预期贷款率略有提升。

　　对(duì)此，招行副行(xíng)长、首席 风险官钟德胜(shèng)表示，对公业务方面，由于房地产行业
仍在(zài)持续调整之中，因此关注率和逾期(qī)率上有小幅上(shàng)升。个
人业务方面，个人贷款数据的变化(huà)也有主观因素，例如对(duì)于执行个性化、分期还款(kuǎn)的信用卡客户，招行(xíng)从严认定资产(chǎn)分(fēn)类情况，将其纳入了关注类(lèi)和逾期类。

直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄yle="font-L">　　钟德胜表示，招行零售信贷占比高，此类贷款有高度的分散性、充足的抵押率。对公方(fāng)面，招行对市场波动性较大的13个行业进行了名单制(zhì)管理，且对(duì)于中小(xiǎo)金融机(jī)构的小类敞口业务(wù)维持了零不良率。

　　此外(wài)，招行(xíng)正式回 应了(le)关于重调(diào)存量房贷利率及允许转按揭的传 闻。王良表示，该行暂未在转按揭(jiē)业务上接到宏(hóng)观管理部门、人民银行、国(guó)家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局的意见(jiàn)，上述机构也尚未向商业(yè)银行征集意见，因此该政策还未得到确认。

　　不过，王良(liáng)也直言，如(rú)果(guǒ)这一政策推出，将会对银行业的按(àn)揭利率带来一定(dìng)负(fù)面影响，对此宏观管(guǎn)理(lǐ)部门应做好充分的论证和研究。

　　基金代销一折并 非噱(jué)头

　　此前7月，招商(shāng)银行宣布实施零售代销公(gōng)募基金买入费(fèi)率全面一折起的政策，其范围囊括(kuò)线上线(xiàn)下全渠道、基金品种全品类和认申购等费率类型，这一动作引起市场重点关注。

　　招商银行副行长王(wáng)颖表(biǎo)示，过去(qù)业内和招(zhāo)行自身都有不同程度的打折，但这一次程(chéng)度上最为彻底(dǐ)。她表示，这是一道选择题，对招行的中收的确有影响，但经(jīng)过了该行审慎的研究，其(qí)影响在可承受、可消化的范
围内。王颖进一步透露，招行(xíng)基金(jīn)保有收入(rù)在该 行基金总收入的占比(bǐ)已经超过了90%，因(yīn)此费率打折对该行(xíng)的影响有限。

　　对于招行主动降费(fèi)背后(hòu)的逻辑(jí)，王颖表示，“费率一折(zhé)”并非噱头，而是来自一个朴素的出发点，即以客户为中心(xīn)、为客户创造价值。

　　“客户到招商银行来做财富(fù)管理，是(shì)为了获得更高的收益。在当下收益不佳的时候，进(jìn)一步降(jiàng)低客户的支出(chū)是应该的。”

　　她(tā)进(jìn)一步解释，交易费率(lǜ)的打折，更重(zhòng)要的是(shì)推动基金代销(xiāo)业务 从传统流量经营向(xiàng)着规(guī)模经营方向转(zhuǎn)型，倒逼该行自(zì)己生成新的(de)能力，彻底(dǐ)扭转“重首发(fā)、轻(qīng)持
营、重销量、轻保有”的问题。

　　此外，她预测下半年及(jí)未来一段时间，招行在(zài)零售信贷、资产质量管控仍然面临挑战，该行的不良率、关(guān)注率
、逾期率还会略有上升，招行会及时调整(zhěng)风险管控策略。

　　净息差会延续环比降幅(fú)收窄趋势

　　2024半年报显(xiǎn)示，招行今年上半年净(jìng)息差为2.00%，较上年同(tóng)期下降23个
基点，相较一季报环比下降(jiàng)2个基点(diǎn)。

　　招行副行长(zhǎng)长兼财务负(fù)责人彭家文表示，该行净息差呈现两个趋势，一是季(jì)度环比降幅(fú)逐渐收窄的趋(qū)势，二是跟去年相比同比降幅持(chí)续收窄。他表示，三季度(dù)四季度仍然会延续这种趋(qū)势(shì)。目前(qián)净息差收窄(zhǎi)的压力仍然(rán)存在(zài)，但边际上压力有所减轻，如果外部
环境(jìng)不发生大的变(biàn)化，预计明年会趋稳。

　　他表 示，一季度的商业银行的1.54%的(de)净息差处于非常低的水(shuǐ)平(píng)，未来监管部(bù)门在出台政策(cè)时可(kě)能(néng)会更多兼顾资(zī)产、负债两端。例如 7 月份的降息是 LPR 和存款的同步降息，资产端和负(fù)债端双向启动，这一(yī)方式有助于银行(xíng)息差的稳定。

　　彭(péng)家文表(biǎo)示，除了外部因(yīn)素，银行(xíng)自身也(yě)要主动作
为。例(lì)如存(cún)款
结构的影响(xiǎng)会超过资产(chǎn)定(dìng)价的影响。从负债端的供求关系看，招(zhāo)行(xíng)的存款成(chéng)本虽然随着利率(lǜ)下行而下调，但总体来(lái)看存款成本相对刚性(xìng)，因为(wèi)活(huó)期(qī)存款占比(bǐ)的下跌(diē)大(dà)量稀释了降息带来的成本降低。

　　他表示，接下来招行将更加将高质量、低成本存款(kuǎn)作(zuò)为抓手导向，同时在资(zī)产端也(yě)更注重结构管理。

责任编辑：曹
睿(ruì)潼

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