日元暴涨，突破关键关口！

　　9月16日，日元对美(měi)元连续第五个交易日上涨，突破 140大关，这是自2023年7月以来的最高水平。据记者统计，自7月11日以来，日(rì)元对美元的反弹幅(fú)度(dù)已超(chāo)过13%。

　　7月(yuè)初，日元对美元一度跌(diē)至161.95的低点，创下近38年来的最低水平，这一跌势引发了日本政府的多次(cì)市场干预。但从那以后，日元的走势(shì)发(fā)生了显(xiǎn)著逆(nì)转。业内(nèi)普遍认为，这种强劲反弹背后的关键推(tuī)动因素是日本与美(měi)国之间利差预期的(de)逐渐缩小，利差牵动了(le)汇率的变化，带动日元走强。

　　当前的市场(chǎng)焦点集中在美联储的货币政策决策上，许多市场参与者(zhě)预计美联储将至少降息25个基点，甚至(zhì)可(kě)能(néng)降息50个基点。知名机构(gòu)麦(mài)格理集团的新加坡策略师GarethBerry称：“如果(guǒ)美联储 采取更大幅度的降息，可能会进一步(bù)推升日元。”

　　日元的
强劲反弹也与利差交易策(cè)略(lüè)的平仓有关。长期以来，交易者通过低成(chéng)本借入日(rì)元，投(tóu)资于高(gāo)收益率的外(wài)币(bì)资产。然而，随着日本与全
球主(zhǔ)要经济体的利差(chà)缩(suō)小，这种策略的吸引力(lì)逐渐(jiàn)降低(dī)。随着交易者平(píng)仓，日元(yuán)需求增加，推动了其(qí)升值。

　　分析人士(shì)认为，短期内日元的升值趋势有望延续(xù)，但随着全球经(jīng)济(jì)环(huán)境的变动和日本央(yāng)行的未(wèi)来举(jǔ)措，市(shì)场可能迎来新的波动期，交易(yì)者需根(gēn)据市场信号(hào)及时调整策略。

　　中金(jīn)公(gōng)司研(yán)究部外汇组研(yán)究表示，每年10月为(wèi)日(rì)本(běn)下半年财年(nián)的首月(yuè)，也是继4月(yuè)之后的另一个涨价窗口期，10月通胀的(de)数据将(jiāng)在11月中(zhōng)公布，该数据(jù)也(yě)将(jiāng)成(ch日元暴涨，突破关键关口！éng)为日本(běn)央行判(pàn)断是否进一步加息的重要依据，若服(fú)务通胀持续上行，日本央行或在12月会(huì)议前后继续加(jiā)息至0.50%附近。

　　“当前日元升值的内外环境逐步形成，”平安(ān)证券首席经(jīng)济学家(jiā)、研究所所长钟正生表示，“内因
上，尽管日本通胀和经济走势仍待观察，但从本次会议(yì)释放的信 号来看，日本(běn)央行对后(hòu)续继续加息(xī)持十分(fēn)开放的态度，进一步加息(xī)可 能只是时(shí)间问题(tí)。外(wài)因上，美联储近期正在酝酿首次降(jiàng)息，美国市场已(yǐ)经(jīng)提前上演‘降息交易’，尽管美元未必(bì)大幅走弱，但至少升值的动(dòng)力 和 风险都在下降，不(bù)会过多干扰日(rì)元的升(shēng)值。此(cǐ)外，今年5月以来美日国债利差持续 缩窄，但日元确没
有(yǒu)随之走强
，当前美(měi)日利(lì)差水平下的日元汇率仍有较大(dà)升值(zhí)空间。”

责(zé)任编辑：何俊熹

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