机构策略：权益市场进一步回归景气价值导向关注行业景气边际改善的方向

平安证券(quàn)认(rèn)为，当前权益市场进一步回归景气价值导向，结构上(shàng)建议关注行业景气边(biān)际改善的方向。一是受(shòu)益于全球制造业景气度改善(shàn)的上游资源板块（涵盖有色金属）、中游制造出口(kǒu)板块；二是红利策略扩散及业绩稳健经(jīng)营白马，三是代(dài)表新质生产力相(xiāng)关的TMT/先进制造等(děng)板块仍有交易机会。

中邮证券指出，A股面临的投(tóu)资环境愈发复杂，4月下旬仍将是多空激烈博弈的窗口。配置方面，国内的大环境处在一个增量(liàng)转存量(liàng)的阶段(duàn)，但(dàn)是政策和海(hǎi)外近来的扰动增大，因此红利向外切换的时(shí)间点将(jiāng)会延后，近期还(hái)是坚守防御思维，以大市值红利作为应(yīng)对波动的底仓(cāng)较为合适。随着3月底(dǐ)全国能繁母猪(zhū)数量继续回落，生猪养殖(zhí)行业出清正在得到进一步验证，也可积极参(cān)与。

源达投顾认为，周一指数全天(tiān)呈现震荡整理的格局，早盘黄(huáng)白两线再度明(míng)显分化，权重与(yǔ)题(tí)材再度上演(yǎn)极致拉扯，好在之后有资金承接，小盘股情绪有所(suǒ)修复。不过要注意的是成交量并未(wèi)有效放大，量价配合(hé)不理想下震荡也就成为正常状态(tài)。创业板指继续承(chéng)压(yā)5日线均线，重心再(zài)度回落，均线系统空头主导下还需时间进行修复，接下来注意下方缺(quē)口附近的支撑力度。周一指数分化震荡，盘面热点散乱快速轮动，尤其是近期活跃的品种明显低迷也反映(yìng)当(dāng)下资(zī)金着眼以(yǐ)短为主。而且(qiě)成交量继续(xù)萎缩(suō)下，具备赚钱效应的(de)合力板块也并未形成，想要快速突破(pò)难(nán)度较大。但(dàn)考虑到仍有权重品种(zhǒng)护盘表现(xiàn)，而且3000点附近也存在支撑，在无外力(lì)扰动下短期快速下杀概率(lǜ)也不大。整体看震(zhèn)荡反复或(huò)将持续。策略上建议继续以波段思维进行应对，以短为主(zhǔ)，做好仓位(wèi)管理，快进快出。

平安证券认为，当前权(quán)益市场进一步回归景气价值导(dǎo)向，结构(gòu)上建议关注行业景气边际改善的(de)方向。一是(shì)受益于全球制造业景气度改善的上游资源板块（涵盖有色金属）、中游制造出口板块；二是红利(lì)策略扩散及业绩稳健经营白马，三是(shì)代表新质生(shēng)产力相关的(de)TMT/先进(jìn)制造等板块(kuài)仍(réng)有交易机会。

中邮证券指出(chū)，A股面临的投资环境愈发复杂(zá)，4月下旬仍将是多空(kōn机构策略：权益市场进一步回归机构策略：权益市场进一步回归景气价值导向关注行业景气边际改善的方向景气价值导向关注行业景气边际改善的方向g)激烈博(bó)弈的窗(chuāng)口。配(pèi)置方面，国内的大环境处在一个增量转存量的阶(jiē)段，但是政策(cè)和海外近来的扰动(dòng)增大，因此(cǐ)红利向(xiàng)外切换的时间点将会延后，近期还是(shì)坚守(shǒu)防御思维，以大(dà)市值红利作为应对波动的底(dǐ)仓(cāng)较为合适(shì)。随着3月底全国能繁母猪数量继续回落，生猪养殖(zhí)行业出清正在得到进一步(bù)验证(zhèng)，也可积极参与。

源达投顾认为，周(zhōu)一指数全天呈现震荡整理的格局，早盘黄白(bái)两线再度明显分化(huà)，权重与(yǔ)题材再度上演极致拉扯，好在之后有资金承接，小盘股(gǔ)情绪有所修(xiū)复。不过要注意的是成交(jiāo)量并未有效放大，量价(jià)配合不理想下震荡也就(jiù)成(chéng)为正常状态。创业板指继续承压5日线均线，重心再度回落，均线系统空头主导下还(hái)需时间进(jìn)行修复，接(jiē)下来(lái)注意下方缺口附(fù)近的支撑力度。周一指数(shù)分化震荡(dàng)，盘面热点散乱快速轮动(dòng)，尤其是近期活跃(yuè)的品种明显低迷也反映当下资金着眼以(yǐ)短为主。而且成交量(liàng)继续萎缩下，具备赚钱效(xiào)应的合力板块(kuài)也并未形成，想要快速突破难度较大。但考虑到仍(réng)有权重品(pǐn)种护盘表现，而且3000点附近也(yě)存在支撑，在无外力扰动(dòng)下短期快速下杀概率也不大。整体看震(zhèn)荡反复或将持(chí)续。策略上建议继续以波(bō)段思(sī)维进行应对，以短为主，做好仓(cāng)位管理，快进快出。

校对：高源

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