上市公司，集体狂买理财

上市公司(sī)理财近期
似(shì)乎有复苏迹象。

4月(yuè)26日晚间，宝钢股份公告称，授权公(gōng)司开展任意时点余额不超过250亿元的委托理(lǐ)财(cái)业务。关联交易(yì)议案授权公司与宝武集团下属金融(róng)类子公司(sī)开(kāi)展资产委托管理业务任意时点余额不超过50亿元(yuán)。

近一周有(yǒu)多家上市公(gōng)司披露了大额理(lǐ)财的公(gōng)告(gào)，有些理财规模甚至比肩公(gōng)司市值，上市公司的理财可(kě)谓“倾囊而出”。

多家上市公司(sī)披露(lù)大额(é)理财计划

中国出版也很拼，其委托理财额度为合计不超(chāo)过80亿元（其中闲置(zhì)自(zì)有资金不超过75亿元，闲置募集资金不过超(chāo)过5亿元）。委托理财产品类型(xíng)为安全性高、流动性好、低风(fēng)险（风险(xiǎn)等级(jí)参(cān)考银行风(fēng)险评级(jí)R2级及以下）且符合相关法律法规及监(jiān)管要求的(de)产品。对于(yú)购买(mǎi)理财的(de)原因，其表示拟(nǐ)在(zài)不影响公司正常生产经营活动和募投项目建(jiàn)设的情况下，对 暂时闲置的自有资金和募
集资金进行委托理财，增加资金收益，以更好的实现(xiàn)公司资金的保值增值，保障公司股东的利益。

我爱我
家近(jìn)日也发布公告称，公司及(jí)下(xià)属子(zi)公司拟使用自有闲(xián)置资金进行(xíng)证(zhèng)券及理财产品投资，投资总额(é)度不超过33亿元，投(tóu)资期限(xiàn)自公(gōng)司2023年年度股东大会审(shěn)议通过(guò)该投(tóu)资额度之日起12个月内有(yǒu)效。同日(rì)披露第一(yī)季度报告，2024年一季度净利润2537.87万元
，同比下降50.97%。虽然我爱我家的理财(cái)规模并不是市场最大的，但是和其市值相比，其理 财规模可谓惊人，4月26日，我(wǒ)爱我家涨停收盘，总市值为40亿元。

同一日，明德生物的公告称，公司及公司各下属公司合计使用不超过40亿元（含）的闲置自有资金购买 低(dī)风险的理财产品(pǐn)，在该额度范围内，资金可以滚
动使用，该(gāi)事(shì)项(xiàng)经(jīng)股东大会审议通(tōng)过后即可
实(shí)施，授权期限为一年(nián)。

明德生物称，以上额度内
资金只(zhǐ)能购买不超过一
年的低风险理财产品(pǐn)，不得用于证券
投(tóu)资，不得购买除低风(fēng)险(xiǎn)金融理财产品(pǐn)以外的(de)其他理财(cái)产品。截至4月26日收盘(pán)，明德生(shēng)物的总市值只有45.6亿(yì)元，也就是说明德生物几乎是“倾其所有”在理财。

据(jù)明(míng)德生物4月25日发(fā)布的年报，2023年实(shí)现营业收入7.5亿元，同比减少92.88%；归母
净利润7492.59万元，同比减少98.22%。

此外(wài)，近日还有粤传媒、中南(nán)文化、首华燃气、台(tái)基股份等均公告了不小的理(lǐ)财计划规模，粤传媒公(gōng)告，拟使用不超过26亿元自有(yǒu)资金进行委托理财，投资于安全性高、流(liú)动性好(hǎo)、风险可(kě)控(kòng)的理财产品，该(gāi)额度自公司股东大会审议通过之日起一年(nián)内可以滚动使用；中南文化这一额度则(zé)不超过18亿元（含）；首华燃气公告拟将使用闲置(zhì)自有资金进行委托理财的额度由不超过4亿元调整(zhěng)为不超过8亿元；台基股份拟使用(yòng)不超过6亿元自有资上市公司，集体狂买理财(zī)金进行委(wěi)托理财。

理财变“踩雷”

不过在上市公(gōng)司努力理财的同时(shí)，分红却不给力。分红方面，中南文化连(lián)续6年未(wèi)现金分红；台基股份连续5年未现金分(fēn)红；首(shǒu)华燃气连续3年未现金分红。

此外，理财可能还成为拖累上市(shì)公司业绩(jì)的“雷”。

A股上市(shì)公司二六三发布2023年年报显示，该公司去年营收和净利(lì)润分别同比下降0.61%和
897.37%。其中，二(èr)六(liù)三自中融国(guó)际信托购买的2亿元信托理财逾期未(wèi)予兑付，该公司对该笔信托理财(cái)计提公允(yǔn)价值变动损失1.8亿元。

4月11日，光云(yún)科技公告称，该公司于2023年(nián)购买逾期未兑付的中(zhōng)融信托产(chǎn)品合计9000万元。同时表示该公司已对中融信托向哈(hā)尔(ěr)滨市香坊区人民法院提起(qǐ)诉讼，索(suǒ)赔9000万元(yuán)。

4月7日，方(fāng)大特钢公告(gào)，公司购买的理财产品净(jìng)值变动金额(é)为-1.2亿元（未(wèi)经审计），净(jìng)值变(biàn)动金额(é)（绝对值）占2023年(nián)归母净利润的比例为17.37%，同(tóng)时预计将对2024年第一(yī)季度的净利润产生较(jiào)大影响。

对于上市公(gōng)司“闲钱理财”行为(wèi)，市(shì)场一(yī)直争议很大。有观点认为有些公司和行业现金流比较充裕，为提(tí)高公司的财务效上市公司，集体狂买理财率(lǜ)，会用闲置(zhì)资金购买一些(xiē)期限相对比较匹(pǐ)配，风险、收益相对比(bǐ)较平衡的理财产品，这其实是一种相对较(jiào)正常的(de)财务管理手段。

不过黑(hēi)崎资本首席策略官刘宇(yǔ)奇认为，需要根
据公司的具体情况和(hé)战
略目(mù)标来判(pàn)断。上市公司需(xū)要(yào)专(zhuān)注于主营业务的发(fā)展、提高核心竞争力是符合发展(zhǎn)新质生产(chǎn)力政策方向的。同时，审慎
的现金管(guǎn)理和(hé)风险控制有助于确保(bǎo)上市财务稳健。他认为上市公司在确(què)保资金安全和(hé)流(liú)动性的前提下，适度减少对理财产品的依赖，将资源更多地投入到主营(yíng)业务和核心能力的提升上，是一种理性的财(cái)务策略。

前海开源首席经济学家杨德龙也分(fēn)析称，上市公(gōng)司的(de)募资原本是应用 于主(zhǔ)业，若大量用(yòng)于(yú)投资理财产品，这不(bù)仅会给外 界造成不务正业(yè)的印象，也会影响其经营稳定性及竞争力。

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