9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了

金(jīn)融界9月2日消息9月第一(yī)个交易日(rì)资本市场迎来开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿(lǜ)色。

截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)跌1.1%，报2811.04点，再创调整新低(dī)，深成指跌2.11%，报8172.21点，创业板指跌2.75%，报1536.95点，科创50指数跌3.48%，报670.01点，全市场超(chāo)4400只个(gè)股下跌。除银行、保险(xiǎn)股等(děng)少数板块之外，市场热点匮乏。

商品期货市场也(yě)出现大面积(jī)收跌，集运欧线跌超11%，玻璃跌超(chāo)6%，纯碱、PTA跌(diē)超5%，工(gōng)业硅、对二甲苯、燃料油、铁9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了矿石跌超4%，碳酸锂、沪银、焦煤、焦炭、硅铁、瓶片、原油跌超3%。只有鸡蛋、豆粕(pò)等少数品种上涨。

此前(qián)，涨势不错的外(wài)汇市场也遭到(dào)牵连，离岸人民币涨势暂歇(xiē)，日(rì)内跌逾150点，现跌破7.10关(guān)口，报7.1075。在岸人民币也跌(diē)破7.10关口。

整体上看，与上(shàng)周五红红火火的情况相比(bǐ)，今(jīn)天成了反面教材。

至于今天为何迎来开门黑，或与三点原因有关：

1、存量按揭利率调整利好暂(zàn)时落空

据格隆汇援引彭博(bó)报道，有关部门正在考(kǎo)虑进一步下(xià)调存量房贷利率，允许存量房贷转(zhuǎn)按揭，以期可以(yǐ)降低居(jū)民债务负担、提振消费。根据市场上流传的消(xiāo)息，知情人士指出，存量按(àn)揭客(kè)户(hù)可以与银行重新协(xié)商房贷利(lì)率，而不用等到(dào)1月份，即LPR下调后房贷利率转(zhuǎn)化日。另(lìng)据知情人士，存(cún)量房贷业主可以将现有的(de)按(àn)揭贷(dài)款直接转入其他银行，并按(àn)照最新的利率签订合同。

当前，房贷利率呈(chéng)现下(xià)降的趋势，这使(shǐ)得新增房(fáng)贷利率明显低于存量房贷利率。然而，新增房贷利率一降再降，存量房贷利率尽管可以跟随LPR的趋(qū)势下(xià)调，但降幅也明显低于新增(zēng)房(fáng)贷(dài)利率(lǜ)。这使得(dé)市场上(shàng)关(guān)于下调存量房(fáng)贷(dài)利率的呼(hū)声(shēng)越来越高。

不过，在今日招行中报业绩(jì)会上，招商银行行长王良表示，目前尚(shàng)未接到可(kě)开展转按揭业务相关通知和征求意见稿。王良认为，宏观管(guǎn)理部门应该会做好充分的论证(zhèng)和(hé)研究，来推出政策。这是上周五市场传(chuán)闻监管部门放开转按揭业务消息以来，首次有银行高管正(zhèng)式回应这(zhè)一消息。

周(zhōu)末，中信证券(quàn)研报测算指出，按存量按揭(jiē)调整比例75%、定价调整幅度55bps假设，商业银行全年净息差负向影(yǐng)响约在4.5bps左右，其中按揭占比高的全国型银行受(shòu)影响较大(dà)；若存款挂牌(pái)利率再次下调，将有效对冲(chōng)负向影响。如允许存量房贷转按揭属实(shí)，从(cóng)转(zhuǎn)按揭承接(jiē)格(gé)局来看，利好负债成本优(yōu)势银行。

2、央行利率曲线“向(xiàng)上(shàng)倾斜(xié)”的诉求(qiú)较强

8月30日，人民银(yín)行官网“公开市场国债买(mǎi)卖业务公告”栏目最新公告，为贯彻落实中央(yāng)金融工作会议相关要求，2024年8月人(rén)民银行(xíng)开展了公开市场(chǎng)国(guó)债买卖(mài)操作(zuò)，向部分公开市场业务一级交易商买入短期(qī)限国债并卖出(chū)长期(qī)限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。

中邮证券固定收益首(shǒu)席分析师梁伟超分析称“买短卖长”的操作模式，意(yì)味着(zhe)央行对于利率曲线“向上倾斜”的诉求较强，也通过买卖同时操作的模9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了式，减少了(le)对(duì)流动性的扰动。

3、PMI数(shù)据下行需(xū)求端未显著改善

周末8月制造业PMI公布，2024年8月(yuè)制造业PMI为49.1%，前值49.4%；非制造业PMI为50.3%，前值50.2%。今日早上，据财新中国通用制造业PMI报告，2024年8月，在需求增加、生产小幅加速的带动下，中(zhōng)国制造业景气微升，重回扩张区间。9月2日公布的(de)8月财新中国制造业采购经理人(rén)指数（PMI）录得50.4%，高于7月0.6个百分(fēn)点，但仍为2023年11月以来次低(dī)。不过，当月(yuè)出口订单疲软，并且在今年以来首次出现轻微收(shōu)缩，企业(yè)反映外部环境恶化。

中(zhōng)金在研报中指(zhǐ)出，8月(yuè)制造业PMI继(jì)续下跌、连续第4个月处(chù)于(yú)收缩(suō)区间，有加速下行迹象；出口之外的多数(shù)分(fēn)项均回落，需(xū)求不足对供给端的拖累(lèi)持续显(xiǎn)现(xiàn)，经济压力仍大。往后看，全年“保(bǎo)5%”的压力加大，建议关注政(zhèng)策(cè)端的变化。9月资本市场开门黑，A股、商品期货、外汇一片绿色，究竟是为何？三大原因找到了>

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