美联储降息50个基点

【深圳商报(bào)讯】（记者 陈燕青）北京时间9月19日凌晨，美
联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基(jī)点，降至4.75%至5.00%之间的水(shuǐ)平。这是美联储自2020年3月以来(lái)的首次降息，也标志着货币政策由紧缩周期(qī)向宽松周期的(de)转向。

在美联储宣布降息
后，全球(qiú)资产价格大幅波动，现货黄
金短线走高，随后大幅(fú)跳水，美
股(gǔ)也呈
现冲高(gāo)回落走势(shì)。截(jié)至收盘，道琼斯指(zhǐ)数跌0.25%，标普500指(zhǐ)数跌0.29%，纳斯(sī)达克跌(diē)0.31%。

在新闻发布会上，美联储主席(xí)鲍威尔称，50个基点(diǎn)的(de)降息是(shì)一个“强有力(lì)的行动”，同(tóng)时表
示并不认为降息(xī)行动慢了，而是及时的举措。鲍威尔认(rèn)为，此次降息将有助于保持经济和劳动力市(shì)场的强度，但经济预测(cè)中(zhōng)没有任何迹(jì)象(xiàng)表明美联储急于采取行动。如果合适的话，可以加快或放慢降息的步伐，甚(shèn)至选择暂(zàn)停降(jiàng)息。

经济方面，鲍威尔指出，经济活动继续
以“稳健的速度”扩张，预计今年下半年的增长速度将与上半年相似。他(tā)认为，美国经(jīng)济目前没有衰退(tuì)的迹象。

美联储最(zuì)新公布的利率(lǜ)点阵图显示，相(xiāng)比今年6月美联储公布的点阵图，本次美联储官员(yuán)对最近3年降息的(de)预期力度大(dà)幅提升。以预期中位值计算，美联储官员预计，在此次降息后，今年还将合计降息50个基 点，意味着今年内将合计 降息100个基点。

如(rú)何看待美联储降息(xī)？其对全球经济以及股(gǔ)市、债市等资产(chǎn)影响如(rú)何？

美联储降息50个基点ms-style="font-L"> 对此，兴(xīng)业证券首席策略分析师张启尧指出，回顾历史，美联储大多(duō)在美国经济衰退时降息。本次的不(bù)同(tóng)在于美国当 前经济韧性(xìng)仍强，美联储更多是预防性降息。降息周期开启整体利好全球(qiú)经济回暖和风险偏(piān)好回升，股市短期均迎来修复。

在中泰证券政(zhèng)策组(zǔ)首席分析师杨畅看来，美联储降息为各国央行打开降(jiàng)息空间，全球流动性转向宽松。资(zī)产
价格上，流动性转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)理论(lùn)上利好(hǎo)权益、债券等资产(chǎn)价格上(shàng)涨且使美元承压；由(yóu)于市场先前计入一定降息预(yù)期，叠加经济担忧上升，故美股(gǔ)在降(jiàng)息后短期出(chū)现回(huí)调，表 明经(jīng)济
基本面仍是股票市场(chǎng)定(dìng)价决定性因素(sù)。

摩根资产管理对记者表示，尽管本次的降息幅度略大，但除非经济出现更实质性的放缓，预期本轮宽松政策仍是渐进(jìn)的。在经济软着陆(lù)的背景下，美(měi)联储开启降息周期，对股票和债券市场(chǎng)来说都较为 利好，但在经济及地缘政治风险(xiǎn)仍有一定不(bù)确定性，以及市场预期与实际政策可能出现落差下，仍可能出现一(yī)定的(de)波动。

中信证券认为，随着降息预期兑现，预计市场短期或重(zhòng)回“软着陆”交易，美债利率下行空间有限，美股或(huò)仍延续高(gāo)波(bō)动状态。生物技术和房地产等板块往往(wǎng)在“软着陆”降息交易中(zhōng)表现较好。

瑞银表示，历史上，美国市场在非衰退期(qī)降息时的表现良好，此次也不大(dà)可能(néng)例外。该机构的基准情景仍是标普500指数有望在年(nián)底(dǐ)升至5900点，并(bìng)在2025年(nián)6月底进一步升至6200点。同时(shí)，在非衰退降息背景(jǐng)下，亚太股市普遍迎来利好。

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