前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点

专题：美联储近
年最(zuì)重要决议将来袭 “降息50个基点”预(yù)期重(zhòng)燃

　　转自：金十(shí)数据

　　在(zài)进入周(zhōu)二的政策会议时，美联储官员们(men)距离实(shí)现低通(tōng)胀的目标更近(jìn)了，但他们将(jiāng)如何调整利率仍是一个(gè)开(kāi)放性的问题。通胀数据显(xiǎn)示，自2021-2022年的急(jí)剧上升之后，物价压力已大幅缓解。一个消费者(zhě)价格指数显示，12个月的通胀率(lǜ)达到了(le)自2021年2月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，而批发价格指标(biāo)则表明价格的上涨基本上处于(yú)控制之中。

　　这些数据显然足(zú)以让联邦公开市(shì)场委员会（FOMC）在本周四结束会议时作出降息(xī)决(jué)定，并更(gèng)新对央行未(wèi)来走向的预测。

　　前(qián)美(měi)联储经(jīng)济学家、新世纪顾(gù)问公司的(de)首席经济学家(jiā)萨姆（Claudia Sahm）在上周(zhōu)五接受采访时说：“自从上次美联储(chǔ)会议以来，我们又有了两(liǎng)个月(yuè)的良好
通胀数据，这就是美联储所
要求的。”

　　然而，现(xiàn)在的问题是美联储应该采取多大的行动。金融市场
，作(zuò)为央行走向的一个(gè)指南针，在(zài)这方面并没 有提供帮 助。据芝商(shāng)所的美联储观察工(gōng)具，期(qī)货市场(chǎng)在上周的大部分(fēn)时间(jiān)里都聚焦于削减(jiǎn)25个基点(diǎn)的利率，但在周五，交(jiāo)易者转向了(le)几乎等同的可能性，前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点即削减25或50个基点

　　萨(sà)姆是那些认为美联储应该采取更大动作的人之一。她说(shuō)：“单凭通胀数据就足以
让我们下周削减25个基点，并(bìng)且在此之后还将有一系列的降息。”她认为联邦基金利率已经超(chāo)过5%，并(bìng)且已经持续超(chāo)过一年来对抗通胀。她(tā)说：“这(zhè)场战斗已经(jīng)胜利了，他们需要开始降息。”

　　这
意味着从一开始就削减50个基点，以此来防止潜在的劳动力(lì)市(shì)场衰退(tuì)。

　　她(tā)说 ：“自去年7月以来，劳(láo)动力市
场已经变得疲软，因此，有部分是重新校准(zhǔn)。我们得到了更多(duō)的信(xìn)息。美联储官员需要进行这种50个基点的削减，并准备(bèi)好(hǎo)进(jìn)一步行动。”

　　萨姆说：“如果(guǒ)鲍威尔希望兑现‘我们不希望进一步减弱，不希望进一步冷却’的(de)话，他们必(bì)须(xū)真正采取行(xíng)动，因为这种冷(lěng)却趋势已经确立，除非它被中断，否则我们将继续看到工资单(dān)下降(jiàng)，失业(yè)率上(shàng)升(shēng)。”

　　当然，也有相当(dāng)多的意见支(zhī)持美联储在下周的会议上仅降低25个基点(diǎn)，这(zhè)反映了央行在通胀(zhàng)方面还有更多工作要做，而且它并不(bù)太担心(xīn)劳动力市(shì)场或更广泛的经(jīng)济(jì)降温。

　　Jefferies的美国经济学家(jiā)Tom Simons说(shuō)：“这才是他们真正(zhèng)需要关注的(de)关键，即他们是在正常化政策，而(ér)不是试图为(wèi)一(yī)个真正有问题的经(jīng)济提供便利，我(wǒ)认为他们在这方面做得非(fēi)常好。”

　　即使 按照Simons的预测 ——美联储仅进行25个基点的下调——该行仍有足够的(de)空间在未来进一步(bù)行动。

　　事实上(shàng)，市(shì)场价格预期到2024年(nián)底利率可能会下降125个基点，这(zhè)表(biǎ前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点o)明(míng)有一些紧急感需(xū)要将基准借贷成(chéng)本从23多年来的最高水平——目前(qián)为5.25%至(zhì)5.50%——降低。

　　Simons说：“他们之所以如此谨慎地(dì)降息是因为他们担心(xīn)通胀会卷土重来。现在，基于表明通胀不会立即回升的数据，他们(men)有了更多的信心。但(dàn)他们确实需(xū)要非常谨慎地监控潜在的变化动(dòng)态。”

责任编(biān)辑：刘(liú)明亮

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