一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……

据央视新闻消息，9月3日，商务部新闻发言人就加拿大对(duì)华有关贸易限制措(cuò)施答记者问。

商务部新闻发言人表(biǎo)示，据中国国内产业(yè)近期反映，加拿大对(duì)华出口油菜籽(zǐ)大(dà)幅增加并涉嫌倾销，2023年达34.7亿美元，数(shù)量同比增长170%，价格持(chí)续下降。受加方不公平竞争(zhēng)影响，中(zhōng)国国内油菜(cài)籽相关产业持续亏(kuī)损。中方将(jiāng)根据国内(nèi)相关法律法规，按照世贸组织规则，依法对(duì)自加(jiā)拿大进口油菜籽发起反倾销调查。中方还将依国内产业申请，对加拿大相关化工产品发起反倾销调查。中(zhōng)方的态度很明确，将采取一切必要措施捍卫中(zhōng)国 企业(yè)的正当权益。

据了解，中国和加拿大互为(wèi)最大的菜(cài)籽进口(kǒu)和出口国，2022/2023与2023/2024年度中国进口菜籽(zǐ)量预计为450万~550万(wàn)吨，其中进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽量为420万~500万吨，占总进口量的90%以上，而加拿大年菜籽出口量(liàng)在700万(wàn)~800万吨，对中国出口量(liàng)占比同样(yàng)巨大。

受此(cǐ)影响，菜系全面大涨，菜粕飙升6.03%强(qiáng)势(shì)涨停，菜籽大涨(zhǎng)6.55%，菜油大涨4.91%。

国(guó)联(lián)期货油(yóu)脂油料分析师苏亚菁告诉期货日报记者，2023年以来，我国进口菜籽 数量激增。今年(nián)1—7月累(lèi)计进口菜(cài)籽283万吨，进口量亦处于高位。国际菜籽价(jià)格下跌导致国内产业现货压榨亏损(sǔn)，截至目前(qián)，现货压榨亏损幅度达270元/吨。

“按照之(zhī)前经验，若反倾销成(chéng)立，大概率会(huì)抬高加拿大菜籽进口关税，增加国内进(jìn)口菜籽成本，利多国内(nèi)菜油和(hé)菜粕价格，并(bìng)影响后期菜籽(zǐ)供(gōng)应。”中州期货农产品分析(xī)师吴晓杰表示，由于目前还停(tíng)留在调查阶段(duàn)，尚未进(jìn)行定性，是否影响
国(guó)内供需还需要继续关注政策变化。而且从资金的角度看，菜粕(pò)盘中几度触及涨停板，中间也几度(dù)打开
，多空博弈剧(jù)烈，后续
也需要关注(zhù)资金走向。

事实上，近期国内菜(cài)籽持(chí)续处于高到港、高供应阶段，4—8月月度(dù)菜一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……(cài)籽进(jìn)口量(liàng)维持(chí)在40万(wàn)~60万吨高位。市
场(chǎng)此前预期9月菜籽到港量(liàng)为(wèi)71.5万吨，9月加(jiā)拿大菜籽采购数量达10船（约(yuē)65万吨）。苏亚菁表示，消息发布后，菜籽供应格(gé)局(jú)或将转向。目(mù)前(qián)反倾
销调查(chá)的具体措施(shī)暂(zàn)未公(gōng)布，反倾销调查的实施或将导(dǎo)致菜籽(zǐ)进口(kǒu)成本增加(jiā)，延缓菜籽进口通关(guān)，待发运菜籽数量可能受到影响。

银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正分析称，一方面，菜粕本身是(shì)蛋
白粕中比较小众的(de)消费品种
，主要用于水产料和禽料(liào)，从国内(nèi)蛋(dàn)白(bái)粕(pò)平衡表来看，进口菜(cài)籽压(yā)榨所(suǒ)形成的菜粕与进口(kǒu)菜粕年度累计消费(fèi)量大约400万吨，而主要蛋白粕(pò)原料消费(fèi)量大(dà)约8000万吨，因此菜粕本身对市(shì)场影响有(yǒu)限。另一(yī)方面，国内(nèi)进口颗粒菜粕占总(zǒng)体菜粕消费量的一半以(yǐ)上，并且符合交割规则，此次反(fǎn)倾销调查中(zhōng)也未将其列为调查(chá)对象。菜粕因其体量小具有较高(gāo)的价格弹性，价格高时容易被其(qí)他杂粕替代，后续逐步进(jìn)入水产淡季，杂粕供应整体又比较充足。因此，菜粕本(běn)身受事(shì)件冲击影响有(yǒu)限。

“未来一段时间，加拿(ná)大菜籽虽然面临反倾销(xiāo)调查的(de)压力，但并不(bù)等于菜(cài)籽进口完全停滞，实际上菜籽进口(kǒu)量仍然较大，实际到港(gǎng)通关情况需要进一步(bù)关注。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

展望(wàng)后市，吴晓杰认为，从情绪上看(kàn)，现货端也担心后期供应收(shōu)紧，因此陆续出现(xiàn)停售并开始观望。这次反倾销调查中提到的品种仅限于油菜籽，并(bìng)未涉及加拿大产的菜油和菜粕。若后期加拿大油菜(cài)籽进口确实受限，或转(zhuǎn)化(huà)成油和粕(pò)进入中(zhōng)国。从整体蛋白粕(pò)的角度看(kàn)，本次反倾销调(diào)查刚好处在豆粕市场情绪好转之时，被压抑良久的(de)豆粕多头也
有爆发需求。但豆粕基本面(miàn)好转还需时日，整个(gè)板块上行空间有限。

苏亚菁表示，截至上周，沿海油厂菜籽库存为37.1万吨，菜粕库存为3.35万吨，其(qí)中菜籽库存处于历史同期高(gāo)位，菜粕库存中
性偏高。后期若菜籽(zǐ)进口(kǒu)和(hé)压榨(zhà)量下降(jiàng)，将导致国内菜粕供应(yīng)减少，油厂及(jí)贸(mào)易商或将(jiāng)产生惜售情绪，下游补库预计增加(jiā)，菜粕价格有望得到(dào)进一步推升。后续仍需(xū)持续关
注我国反倾销调查的具体措(cuò)施和执行力度。

“相较于近(jìn)期事件性影响，菜粕(pò)市场整(zhěng)体有反弹表现，市(shì)场(chǎng)交易节一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……奏对价格(gé)的影响高于基本面变化，在北美丰产预期基本兑(duì)现后，市场有(yǒu)交易南美干 旱的倾向，加之国内买(mǎi)船偏慢，国内豆粕有去库预期。在(zài)此(cǐ)背景下，菜(cài)粕短期可能会受提(tí)振(zhèn)，但中长期看上方空间仍然有限。”陈(chén)界正说(shuō)。

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