美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历了去年(nián)的破产风波后，美国地区银行的痛苦似(shì)乎还没有结束(shù)。

最新情(qíng)况显示，运营压力可能意味着金融机构需要(yào)抛(pāo)售资产维持资产负债(zhài)表稳定，而(ér)美联储政策可能加(jiā)大资产价格波(bō)动的(de)压力。

SPDR标(b美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险iāo)普(pǔ)区域银行ETF今年下跌约13%，表现远不(bù)及大型银行。美联(lián)储在上周发布的金(jīn)融稳定半年期报告(gào)中表示，商业(yè)房地产和消费贷款敞口较高的银行可能(néng)会(huì)遭受更大的损 失。

净利息收入(rù)承压(yā)

近两周来多家公布财报的地区银行
利润大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美国合(hé)众银行降幅均超(chāo)过20%。

造成这种情况(kuàng)的主要原因是净利(lì)息收入(rù)受到存款成本上升的(de)侵蚀，而利率居高不(bù)下使贷
款(kuǎn)需求面(miàn)临压力。美国合众银行表示，一直在努力应对融资成本的上升，因为客户将现金从银行转移到货币(bì)市场基(jī)金等
收益率更高
的避险替(tì)代品，以
获得更好的回报。该行净利息收入(rù)（NII）在一季度下(xià)降了20%，至8.86亿美元(yuán)。第一季(jì)度(dù)净息差收缩至2.02%，而去(qù)年同期为2.47%。

净利息收入 是衡量金融机构盈(yíng)利能(néng)力的(de)一(yī)个重要指标。PNC预(yù)计，2024年其 净(jìng)利息收入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利息收入下降 6%至9%的判断，五三银行(xíng)预计全年(nián)净利息(xī)收入将减少11%。

虽然美联储政策也给大银行带(dài)来了挑(tiāo)战，例(美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险lì)如美国(guó)银行一季度 净利息收入为140.3亿美元，同比下降2.9%，但大行更广(guǎng)的业务范围帮助其能够更好地抵(dǐ)御风险。去年硅谷银行(xíng)、签名银(yín)行和第一共和银行倒闭(bì)后，客户从小型机构中抽走(zǒu)现金，转而流向大型机构。

值(zhí)得注意的是，美(měi)联储在上月关闭了银行(xíng)定期融资计划
(BTFP)，该计划(huà)是在去年地区(qū)银行业动荡后成立(lì)的，旨在帮助机构满足其流动性需求。联邦存款保险公司前(qián)主席拜尔（Sheila Bair）建(jiàn)议，国(guó)会(huì)应该恢(huī)复(fù)金融(róng)危机后实施的另一项计划，即交易账(zhàng)户担保。“我担心少数（地(dì)区性银行）。最大的(de)问题是，没有(yǒu)保险的存款是否(fǒu)会因为银行倒闭(bì)而再次受到(dào)冲击，我认(rèn)为这确实是地区银行目(mù)前(qián)面临的最大挑战。”

商业地产冲击或持续

不少华尔(ěr)街机构预(yù)测，美(měi)国地区银行预计将留出更多资(zī)金来弥补潜在的 商业(yè)房(fáng)地产损失，并出售更多的房地产贷(dài)款。

大(dà)多数多户家庭贷款
都是由地区银行发放的，因此当(dāng)纽约社(shè)区(qū)银行去年第四季(jì)度意(yì)外亏损时，加剧了人们对(duì)该行(xíng)业商(shāng)业房地产敞口的担忧。自2022年3月以来，美联储(chǔ)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期使得(dé)许多银行在包括抵押贷(dài)款支持票据在内的证券投资组合出(chū)现巨额未实现损失。

美(měi)联储在上周发布的金(jīn)融稳定报(bào)告中提到了商(shāng)业
房(fáng)地产价(jià)值(zhí)的下(xià)降的风险(xiǎn)，包括消费者(zhě)债务拖欠的(de)增加和一些家庭(tíng)压力的其他迹象。美(měi)联储警告，商业(yè)房地产和消(xiāo)费(fèi)贷款敞口较高的银行可能会(huì)遭受更大的亏损。

咨询公司Trepp研究总监布施搏姆（Stephen Buschbom）表示：“我预计会看到更多信贷损失准备金的增加(jiā)。办公(gōng)楼(lóu)贷款仍然是银行的最大(dà)痛点。” 疫情后许多员(yuán)工仍选择居家工作，低出(chū)租率(lǜ)使业主更难偿还抵(dǐ)押贷款。在 纽约和旧金山等城市，多户家(jiā)庭(tíng)也面临着(zhe)压力。

国际货币基(jī)金组(zǔ)织在其半年度《全球(qiú)金融稳定报告》中表示，截至2023年(nián)底，不良(liáng)商业地产贷款在美国银行投资组合中的(de)比例(lì)从去年同期的0.4%翻了一(yī)番，达到(dào)0.81%。

Ares Alternative Credit报告显(xiǎn)示(shì)，商业地产贷款占大型银行资(zī)产负债表(biǎo)的(de)13%，占地(dì)区银(yín)行的44%。受商业地产(chǎn)担忧影响，KBW地(dì)区银行指数今年迄今(jīn)下跌13.5%，相比之(zhī)下标准普尔银行指数上涨6.8%。标普全球评级在3月(yuè)份下调了五家美(měi)国银行的前景，原因是商业地产市场的压力可能会损害银行的
资产质量和业绩。

美联(lián)储负责监管(guǎn)的副主席巴尔今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候曾表示，监管机(jī)构密切关注商业房(fáng)地产贷款风险，强调银行需做好风险管理准备。

分(fēn)析师预计，有了去年的经验，银行业对商业(yè)地产的敞(chǎng)口也许美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险不会引发更大的动荡。

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