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商务(wù)部4月19日消息(xī)显示，近日，商务部 等(děng)十部门联合印发了《关于进一步支持境外机(jī)构投资境内科技型企业的若干政策措(cuò)施》（下称《措施》）。

《措施》从(cóng)优化管理(lǐ)服务、加(jiā)大融资支持、加强交流合作和完善推(tuī)出(chū)机制四方面，提出十六条(tiáo)措施，便利和(hé)鼓励境外机(jī)构(gòu)投资境内科(kē)技型企业，重(zhòng)点支(zhī)持(chí)初创期科创型企业融资发展。

“部分境外机构反映，希(xī)望在(zài)境内开展业(yè)务时预(yù)期更稳定、投资渠道更多(duō)、退出通道(dào)更通畅、享受税(shuì)收(shōu)优惠更(gèng)便利等。”商务部财(cái)务司负责(zé)人表示。由此，《措施》积极(jí)回应市场需求，既涉及境外机构“募投管(guǎn)退(tuì)”各业(yè)务环节，也包(bāo)括支持供需对接、畅(chàng)通投资退 出、便利享受优惠等政府管理服务(wù)。

依法高效审(shěn)批QFII、RQFII资格申请(qǐng)

为(wèi)优(yōu)化管理(lǐ)服务，《措施》提出，从便(biàn)利申(shēn)请准入(rù)、优化(huà)外汇管理、实施差异化监管三方面完善政策安排。

关(guān)于申(shēn)请准入，《措施》提出，将依法高效审批合格境外机(jī)构投资者（QFII）及(jí)人民币合格境外机(jī)构投资者（RQFII）资格(gé)申请(qǐng)，更好满足境外机构进入国内市场意愿。

关于外汇管理(lǐ)，将在(zài)落实好便(biàn)利境(jìng)外机构投资中(zhōng)国债券市场、扩大资本项目便利化政策等措施(shī)基础上，持续(xù)完善直接投资项下外汇管理，便利境外(wài)机 构更好开展境内股权投(tóu)资，支持境外机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内(nèi)科技型企业(yè)；支持(chí)科技型企业用(yòng)足用好本外(wài)币一体化资金池
等跨境资金集中运(yùn)营管理政策，提(tí)高资金运营效率，降低财务(wù)成本。

在(zài)监管方面(miàn)，明确对境外机构在境内设立创业投资基(jī)金，与内资创业投资基金一视同仁，同等适
用《私募(mù)基金监督管理条例(lì)》中(zhōng)提出(chū)的相关政策。不过，在登记备(bèi)案、事项变更等方面实行区(qū)别于(yú)其他(tā)私募基金的差异化自律管理。对合法(fǎ)募资、合规投资、诚
信经营的相关创业投(tóu)资基金，在资(zī)金募集、投资运(yùn)作、风(fēng)险监测、现场检查等方面(miàn)实(shí)施(shī)差异化监(jiān)督管理。

支持境外机(jī)构发行熊猫债(zhài)

在加大融资支持方面，《措施》提(tí)出，支持(chí)符合条件的境外机构(gòu)在华发(fā)行人民币债券，并投入科技领(lǐng)域。

“在华发行债券尤其是人民币债券能帮助其补充资金来源、降低汇(huì)兑成本。”前述负责(zé)人指出，2023年，境外(wài)机构在我国发行(xíng)熊猫(māo)债（也即(jí)境外主体在中国内(nèi)地债券市场发行的在(zài)岸人民币债券）合计(jì)1545亿元，同比增(zēng)长82%。

《措(cuò)施》还提出，支持境外(wài)机构投资(zī)的科技型 企业依(yī)法合规发行(xíng)公司信用类债券，积极扩大发行规模。全国推广跨境融(róng)资(zī)便(biàn)利化试点，将初创期科技型企业纳入试(shì)点主体范围，鼓励符合条件的企(qǐ)业在额度内自主借用外(wài)债(zhài)，更好支持企业创新(xīn)发展(zhǎn)。同时，相(xiāng)关部门还将(jiāng)在全国推广跨境融资便利化试点(diǎn)，将初创期科技(jì)型企(qǐ)业纳入试(shì)点主体范围，规范探索“贷款+外部直投”等业务模式，丰富科技金融产品服务。

“对(duì)于(yú)科技(jì)型企业，发行债(zhài)券尤(yóu)其是信用类债券，能够(gòu)有效缓解因可抵押物不足造成的融资难(nán)问题。”商务部财务司负责人指(zhǐ)出(chū)，证监
会将继续推(tuī)动(dòng)科技创新(xīn)公司债券高质(zhì)量发展，助力降低(dī)科技型(xíng)企业融资成本；继续指导沪深(shēn)交易所科技创新公(gōng)司 债券常态(tài)化发行，重点支持高新技术产业、战略性新兴产业细分领域及引领产业转型(xíng)升级领(lǐng)域的科技创新发展(zhǎn)，截至(zhì)2024年2月底，交易所市场共发行科技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在加强交流合作方面，《措施》将支(zhī)持境外机构发挥自身优势(shì)，充分(fēn)挖掘优质标
的，促进投资高效对(duì)接。具体举措包括完善(shàn)合作
机制、梳理需(xū)求(qiú)清单、鼓(gǔ)励本地化经营等。

完善投(tóu)资退出机制是重点

完善退出机制是此次《措施(shī)》部署的重点之一，十六条举措中有五(wǔ)条均涉及此方面，包括支(zhī)持
境外上(shàng)市、鼓励并购重(zhòng)组、推进私募基金份额转让试(shì)点、便利享受税(shuì)收优惠(huì)等。

商务部财务司负责人指出(chū)，能不能顺利、高
效实现投 资退出(chū)，是前期调(diào)研中境外机构普遍关注的问(wèn)题。

《措施(shī)》已明确(què)，未来将持续提高境外上市备(bèi)案管理(lǐ)质效，加(jiā)快备案办理进(jìn)度，持续畅通科(kē)技型企业境外(wài)上市渠道。同时(shí)，继续推动中国
内地和中
国香港资本市场深化务(wù)实合作，加强(qiáng)香港科技型企业国际融资平台作用。

在鼓励并购重(zhòng)组方面，证监会已先后出台(tái)定(dìng)向可转债重(zhòng)组规则(zé)、修(xiū)订重大资产重组规则、适当提高重(zhòng)组估值包容性，支持上市公
司并(bìng)购(gòu)科技型企业，畅通投资机构退出渠道；近期进一步(bù)从分类监管、提高重组(zǔ)审核效率、支(zhī)持“两创”公(gōng)司协同效(xiào)应并购、支持上市公司之间吸收合并(bìng)等四(sì)方(fāng)面优化并购(gòu)重组有关制度。

“下一(yī)步将继(jì)续推进并购重组市场(chǎng)化改革，发挥资本市场并购重组主渠道功能，为境外(wài)机构投资境内科技型企业提供畅通的退出渠道。”前述负责人称，商务(wù)部正牵头修(xiū)订(dìng)《外国投资(zī)者(zhě)对上市公(gōng)司(sī)战(zhàn)略(lüè)投资管理(lǐ)办法》，进(jìn)一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

同时，将继续优化(huà)私募份额转(zhuǎn)让流程(chéng)和定价(jià)机制，推动私募基金和区域性股权市场的(de)协同发展，拓宽私募基金退出渠道，形成“投(tóu)资—退出—再(zài)投资”良性循环(huán)，在此(cǐ)过程(chéng)中鼓励和支持境外机构发挥(huī)专业优势和特长，积极参(cān)与相关 投资交易。

十部门出手！yle="font-size: 15px;letter-spacing: 0px">此外，商务部财务司(sī)负责人指出，目前，境外机构参与所投上市公司(sī)分红派(pài)息时，需先提交《非 居民(mín)纳税人享受协定(dìng)待(dài)遇信(xìn)息报告(gào)表(biǎo)》，才可享受协定优惠待遇，否则将由上市公司代扣
代(dài)缴，再事后(hòu)申请补充享受优(yōu)惠待遇并办理(lǐ)退税。

由此，《措施(shī)》明确，优化上市公司派息扣缴税款和结算程序，确认(rèn)符(fú)合享受有关税收的协定规定优惠(huì)条件的(de)境外机构名单，畅通政(zhèng)府部门、结算(suàn)机构、上市(shì)公司 各方信息(xī)交(jiāo)互，上(shàng)市公司可直接按照优惠(huì)规定对相关境外机构进行扣缴申报和派息。

“无需先行代(dài)扣代缴(jiǎo)后再由境 外机构申办退税，境外机构也无(wú)需每次向各个上市公司提
交相关信息报告(gào)表。”商务(wù)部财务司负责人表示，具体操作可见与(yǔ)《措施》配套发布的《便利(lì)境外机构享受有关税收的协定(dìng)优惠操作指引(yǐn)》。

责编：林根

校对：王蔚‍‍‍‍