A股重大重组！“中国巨轮”来了！

A股再(zài)现换股吸收合并！

9月2日晚，中国(guó)船舶集团下属两(liǎng)家A股上市(shì)公司——中国船舶和中国重(zhòng)工均发布公告(gào)称，双方正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票(piào)的(de)方式换(huàn)股(gǔ)吸收合并中国重工。9月3日起两家公(gōng)司的股票均停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易(yì)日。

这也是“南北(běi)船”两大集团实现合并五年后(hòu)，中国船(chuán)舶集团最大的一次资产整合，标志着中国船舶集团解决船海主业同业(yè)竞(jìng)争(zhēng)迈(mài)出了关键一步。

截至9月2日收盘，中国船舶和中国重工的市值分别为1560.88亿元和1135.54亿元，两家超千亿市值的(de)上市公司(sī)联合整合，是近十年A股资本市场最大规模的并购(gòu)交易。

解决(jué)船舶总装业务同(tóng)业竞争问题

中国船舶和中国(guó)重工在公告中(zhōng)表示，此举旨在进一步(bù)聚焦国家重大(dà)战略和兴(xīng)装强军主责主业、加快船(chuán)舶总装业务高质量发展、规范(fàn)同业竞争(zhēng)、提升上市公司经营质量。

船舶总装作为中国船舶(bó)集团军民船业务的核心业务，主要由中(zhōng)国船舶、中国(guó)重工承担(dān)。中国(guó)船舶是全球造船龙头企业，全球市占率约11%（以完工载重吨计(jì)），也是(shì)中国船(chuán)舶集团下属产能最大、产(chǎn)业链最全、技术实力最强的核(hé)心军民船舶上市公司，旗下拥有江南造船、外高桥造船、广(guǎng)船国际等国际知名造(zào)船企(qǐ)业，设计建造能力全面覆盖世界造船业皇冠(guān)上的“三颗明珠”。

中国(guó)重工则是(shì)国(guó)内领先的舰船研(yán)发设计制造企业，旗下拥有大连造船、武昌造船、北海(hǎi)造船等国内顶尖造(zào)船企业及大连船推、武汉重工等舰船(chuán)配套企业，主要(yào)业务涵(hán)盖海洋防务及海洋开(kāi)发装备、海洋运(yùn)输装备、深海装备及(jí)舰(jiàn)船修理改装、舰船配套及机(jī)电装备、战略新兴产业等五大板块。

可见，中国船舶、中(zhōng)国重工在船舶总装领域业务(wù)重合度较高，构成同业竞争。而此次(cì)重组将解决中(zhōng)国船舶和中国重工之间在(zài)总装业务领域的同业竞争问题。

在业内人士看来，此次A股重大重组！“中国巨轮”来了！重组将整合中(zhōng)国船舶、中国重工的优势科研生产(chǎn)资源和供应链资源，加速推进中国船舶集团内部业务整合，进一(yī)步强化主营业务的顶(dǐng)层协调，有效减少同业竞争，军船业务将更好协同，民船业务有望形成合力(lì)，共拓海外市(shì)场，实现产业经营与资(zī)本(běn)运营融合发(fā)展、相互促进，发挥协同效应，实现优势互补(bǔ)。

有望实(shí)现“1+1＞2”整合效果

本次重组完成后，存续上市公司中国船舶的(de)资(zī)产规(guī)模、营业收入规模、手持船舶订单数将领跑全球，成为世(shì)界第一(yī)大旗舰型造船上市公司。

根据(jù)半年报，中国(guó)船舶今年上半年完工交付民品船舶48艘/403.45万(wàn)载重吨，较上年(nián)同 A股重大重组！“中国巨轮”来了！期多交付10艘，吨(dūn)位数完成年计划的(de)59.87%，同比增长3.20%；修理完工船舶149艘(sōu)/11.12亿元，金额完成年度计划的54.24%；交付应用产业(yè)设备产值7.87亿元；交付海工(gōng)装备1600吨自升(shēng)自航式风电安装平台。

截至2024年6月底，中国船舶(bó)累计手持民品船舶订单322艘/2362.18万载重吨/1996.39亿元；修船(chuán)订单98艘/11.61亿元，海工装备合同(tóng)订单金额16.36亿元，应用产业合同订单金额13.07亿元(yuán)。

中国重工(gōng)今年上半年共完(wán)工民船26艘、277.3万载重吨（同比下降7.1%）、84.3万修正总吨(dūn)（同比上涨10.5%）；上半年共(gòng)承接民船订单68艘、1167.1万载重吨、436亿元，分(fēn)别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。

此次中国船舶集团通过市场化手段推动中(zhōng)国船舶、中国重工深化改革，明确整(zhěng)合目标(biāo)和任务，坚定同向发力、形(xíng)成合力，提升中国船舶集团海外竞争力以(yǐ)及中国造船国际影响力，有望实现“1+1＞2”整合效果。

今年上半年，中国船舶实现(xiàn)营业收入360.17亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.99%，实现净利润(rùn)14.12亿元，同比增长155.31%；中国重工实(shí)现营业收入221.02亿元，同比增长31.05%；实现归(guī)属(shǔ)于母公司净利润5.32亿(yì)元，同比(bǐ)增长177.13%。

后(hòu)续，存续(xù)上市公司将凭借强大的科研创新实力、先进的管(guǎn)理水平和精湛的制造工(gōng)艺、丰富的产品结构和生(shēng)产(chǎn)线，抓住(zhù)行(xíng)业机遇，提升全球行业影响力，持续引(yǐn)领全球船舶工业发展，助力(lì)中国(guó)船舶集团(tuán)建成(chéng)世界一(yī)流船舶集团。

央国企上市(sA股重大重组！“中国巨轮”来了！hì)公司并购重组持续活跃

这是A股近期的又一重大资产重组案例。今年以来，鼓励上市公(gōng)司并购重(zhòng)组的政(zhèng)策暖风频吹，新“国九条”明确鼓励(lì)上市公司综(zōng)合(hé)运用并购重组等方式提高发展(zhǎn)质量。证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，多措并举活跃并购(gòu)重组市场。

6月(yuè)19日，证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛开幕式(shì)上表(biǎo)示：“支持上市公(gōng)司运用各种资本市场工具(jù)增强核(hé)心竞争力，特别是要发(fā)挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业(yè)横向、纵向整(zhěng)合协同。”

在此背景下，A股并购重组案例层出不(bù)穷。统计数据显示，2024年５月(yuè)以来，沪深交易所上市公司已披露近40单重(zhòng)大资产重(zhòng)组项目。以科创板为例，科创板公司积极借助“科创板八条”，依托产业并购做大做(zuò)强，推出14单并(bìng)购(gòu)重(zhòng)组案例(lì)，金额超30亿元，是去年同期的2倍。

证券时报记者注意(yì)到，在A股并购重组案例中(zhōng)，央国(guó)企上市公司的并购重组(zǔ)持续活跃。８月(yuè)６日，中航电(diàn)测发行股份购买航空工业成都飞机工业（集团）有限责任(rèn)公司100%股权的交易事项获证(zhèng)监(jiān)会注册，交易作价174.39亿(yì)元。7月18日晚，华电国际也发布公告(gào)称，公司拟发行股份及支付现金购买华电江苏(sū)能(néng)源有限公司等8家(jiā)公司股权，并募集配(pèi)套资金。

而昊华科(kē)技发行(xíng)股份购(gòu)买中化蓝天100%股权的并购重组则已完成，两者的核心业务领域均为高端氟材料，昊华科技通(tōng)过并购重组(zǔ)做大做(zuò)强，携手(shǒu)中化蓝(lán)天成为全球氟化工(gōng)领域的领先企业。此次重组属于(yú)中化集团内首单(dān)重大资产重组业务，具有一定的(de)市场标杆意义，亦能在央企之间形(xíng)成示范效应。

校对：苏焕文

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