加速处置不
良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产

　　9月以来，多家(jiā)信托公司在各地产权交易平台(tái)挂(guà)牌处置不(bù)良 资产债(zhài)权。

　　9月6日，华润信托（代表信托计划）持有的地产公司债权（共(gòng)1笔，标的项目位于广东(dōng)省）在深圳联合产权交(jiāo)易所挂牌，挂(guà)加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产牌金(jīn)额6.03亿(yì)元，与之对应的标(biāo)的资产债权总额为8.16亿
元，挂牌价相当于债权总额的7.4折。

　　9月11日，渤海信托亦在深(shēn)圳联(lián)合产权交易所挂牌“珠海市华策集(jí)团有限公司等4户债权资产(chǎn)包”项目(mù)，挂牌底价(jià)7.53亿元，挂牌价格(gé)仅(jǐn)为标的资产
总额68.31亿元的1.1折。

　　界面新闻记者从深圳联合产(chǎn)权交易所(suǒ)处获悉，两(liǎng)个(gè)挂牌项目背后均涉(shè)及信托公司此前成立的(de)信(xìn)托项目。

　　据平台介绍，两家信托公司挂牌的标的(de)资产系不(bù)良(liáng)资(zī)产，存在诸多已(yǐ)知的、未知的以及(jí)将(jiāng)来可能发生的风险、瑕疵、缺陷等，状况 可能不断发生变化。加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产

　　针(zhēn)对受让方，渤海信托还提到，仅接受8家资(zī)产管理公司报名(míng)。并(bìng)且，最终受让方受让完毕后需(xū)将债权反(fǎn)委托给渤海信托设(shè)立(lì)的信托(tuō)计划（或转(zhuǎn)让方指定(dìng)机构）进行清 收化解，并接受转让方认可的反委托协议条(tiáo)款。

　　“反委托是不良资产处置领域(yù)的常规操(cāo)作，渤海(hǎi)信托(tuō)的这笔债权折价明显，另一(yī)方面也说(shuō)明底层(céng)资产处置难(nán)度 较(jiào)大，从(cóng)罚息来看项目违约或已经很多年了。”有信托业内
人事向
记(jì)者分析。 

　　深(shēn)圳联合产权交易所(suǒ)显(xiǎn)示，渤海信托的该(gāi)笔“珠海市华策集(jí)团有限公(gōng)司等4户债权资产包”标的资产总额(é)68.31亿元实际可拆分为两部分(fēn)，以(yǐ)2024年4月30日 为基准，债权本金36.93亿元，利息（含罚息、复(fù)利(lì)）31.38亿元。

　　对应的《标的资产清单》还显(xiǎn)示，该(gāi)债权资产包共计涉及三位债务人，除珠海市华策集团有(yǒu)限公司（对应债务本金余额(é)4.19亿元）外，还涉及康美(měi)实业投资控股有(yǒu)限公司（对应本金余额28.2亿元）和康美药(yào)业股份有限公司(sī)（1.04亿元）。

　　而康美实业投资控股有限(xiàn)公司和康美药业股份有限公司目前分别被破产清算和(hé)破产重整。

　　泰和泰律师事务所合伙人律师(shī)张皓(hào)向界面新闻记者分析，不(bù)管是破产(chǎn)清算还是破产重整，债权人都(dōu)需(xū)要申报(bào)债权，确认清偿比例。此时(shí)，信托机构既可以等(děng)待清偿(cháng)，也(yě)可以市场化方式转让债权。

　　“目前(qián)信(xìn)托机构在公开渠道挂牌转让债权均属于自(zì)主拍(pāi)卖，渤海信托这笔债权(quán)对价低，也说明管理
人方案的清偿比例可能很低。”张皓认为，“不过，在当前的市场环境(jìng)下，想要顺利 处置这样一笔不良资产(chǎn)依然比较困难。”

　　界面新闻记者关(guān)注到，近期，五矿信托(tuō)的一笔持有(yǒu)的安徽美太光华置(zhì)业有限公司债权在 阿里资 产拍卖一拍便出现流拍，拍卖(mài)信(xìn)息显示，一拍价(jià)格2.77亿元已较5.93亿元的(de)债权总额(é)打了4.7折。

　　更早之前(qián)，今年5月份，渤海信托还(hái)曾在深圳(zhèn)联合产(chǎn)权交易所3次挂牌“深圳市一(yī)号仓佳速(sù)网络有限公司（下称：佳(jiā)速网络）”债权，三拍价格3.2亿元已为标的资产金(jīn)额7.74亿元(yuán)的4.1折。

　　不过，据(jù)佳速网络子公司佳云科技（300242.SZ）5月30日公告，该笔债权挂牌转让到(dào)期后自行终结，且截至到期未征集到意向受让方。

　　信托专家廖鹤凯(kǎi)介绍，当前(qián)，信托机构处(chù)置不良资产主要涉及(jí)自行清收、债(zhài)权转股、资产出售、司(sī)法追偿、处置抵押物、通(tōng)过股东或(huò)者关联公司(sī)受让房地(dì)产项目等方式。但在目前的市场环境下(xià)，都存在耗时较长或者占用公司资源较多(duō)等问题。

　　“信托(tuō)目前主流的不良(liáng)资产处置方式(shì)仍是自己清收。”有受访人士(shì)向(xiàng)记者表示，“而选择出售(shòu)资产的原因也比较复杂，最大(dà)动因可(kě)能是为了剥(bō)离(lí)不良资(zī)产和收回流动(dòng)性，但彻底卖掉(diào)的(de)比例并不大，这跟信托(tuō)单体项目规模过大也(yě)有关系，不如银行的小额资(zī)产(chǎn)多。”

　　此外，廖鹤凯也提到，出售不良资产的优势是处置效率(lǜ)高，劣(liè)势是受偿比例(lì)可能会较低，信托公司采(cǎi)用此方式也较为审慎。

责任编辑(jí)：王馨茹(rú)

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