中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？

　　今天(tiān)，A股调整。截至收(shōu)盘，上(shàng)证指数下跌1.1%，深证成指下跌2.11%，创业板指下(xià)跌
2.75%。

　　中字(zì)头今天突(tū)然大跌，中(zhōng)国船舶中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？span>、中(zhōng)国交建、中国重工（维权）、中国铁建(jiàn)等个股大跌。此外，白酒、券商、半导体、游戏等板块跌幅也较(jiào)大。

　　银行、煤炭等高股息资产今天表现(xiàn)活跃。银(yín)行板块中(zhōng)，农业银行上涨
3.76%，中国(guó)银行(xíng)上涨2.3%。

　　有机构认为，当前，银行板块低估值、高(gāo)股息特征鲜明，收益(yì)相对稳定，而且历史上银行股行情往往启动于预期修复的拐点。未来积极的财政政策及货币政策有(yǒu)望密集出台，在(zài)政策 利好带动经济预期改善的背景下，银行基本面和估值均有望得到修(xiū)复。下阶段可重点关注两主线(xiàn)：一是国企改革背景下，基本功扎实+低估值+高股息的全国性银行；二是基本(běn)面优(yōu)质、业绩持续(xù)性有(yǒu)望加强、存在区域新亮点的银行。

　　煤炭(tàn)板块近期持(chí)续(xù)走(zǒu)强，中煤能(néng)源涨超(chāo)6%，股价创年内(nèi)新高。

　　最近(jìn)行业基本面出现变
化(huà)，上周电厂日耗环比中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？下滑，后续随着(zhe)高温(wēn)天气逐渐减少，电厂日耗或(huò)持(chí)续下行(xíng)。不过市场人士表示，“金(jīn)九银(yín)十”旺季(jì)将至(zhì)，9-10月建(jiàn)材(cái)消费大概率出现边(biān)际增加，非电需求边际好转(zhuǎn)或对动力(lì)煤价有边际提振(zhèn)的效果(guǒ)。

　　信达(dá)证券表(biǎo)示，煤炭板(bǎn)块仍是具有性价比、高胜率(lǜ)和高赔率的(de)资产。首先，煤炭产能(néng)短(duǎn)缺的底层投资逻辑未变，即，煤炭供需
两端供给最为(wèi)关键，供
给无弹性而需求有弹性，行业景(jǐng)气周期依旧处于上行(xíng)期，这(zhè)是 投资煤炭板块的最重要支撑。其次，煤价底部确立、中枢已(yǐ)站上新平台(tái)的趋势未变，即，当前要(yào)客观看待
煤价淡旺季的正常(cháng)波动(dòng)，无(wú)需过度在(zài)意(yì)短期价格回(huí)调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下，尤其是近年来煤价反复压力测试下，煤价具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水(shuǐ)平。最后，优质煤企(qǐ)高盈利、高现金流
、高ROE的核心资(zī)产属(shǔ)性(xìng)未变(biàn)，即在煤价底部支(zhī)撑下，资源禀赋优、开(kāi)采成(chéng)本低和服务年(nián)限长的优质煤(méi)企(qǐ)具(jù)有仍(réng)有望保持(chí)较高(gāo)的ROE水(shuǐ)平（15%-20%）和(hé)盈利创现能力，依旧是有竞争力的核心资产。

责任编(biān)辑：刘万里(lǐ) SF014

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