“非洲手机之王”财务负责人遭留置，8年净利润狂飙88倍！

　　来源(yuán)：野(yě)马财(cái)经

　　传音赚不(bù)赚中国人的钱？

　　又见上市公司高管(guǎn)被留置！这次(cì)从医药、烟(yān)草扩(kuò)展到了(le)手机行业(yè)。

　　素有“非洲机王”的传音 控(kòng)股（688036.SH）近日被曝(pù)其财务负(fù)责人、年(nián)薪385万(wàn)元的肖(xiào)永(yǒng)辉(huī)，被丹(dān)东市振安区(qū)监察委员会采取留置措施及立案(àn)调查。

　　传音(yīn)控股公告称，公司(sī)已经对肖永辉的相关工作(zuò)进行了妥善安排，其他董(dǒng)事、监事和高级管理人员均正常(cháng)履职，不会(huì)对公司正常经营产生重大影响。

　　虽然传音控股的表述非(fēi)常“平淡”，但作为全(quán)球(qiú)智能手机排名第四的存在，传音控股也只在三星、苹果、小米三大厂面(miàn)前(qián)低了一头，而肖永辉则是在传音
控股财务报表上签名的人，要对公(gōng)司600多亿元的收入真实性负责，这个身份的人被留置会是一件小事(shì)吗？

　　此“非洲手机之王”财务负责人遭留置，8年净利润狂飙88倍！外，从今年被(bèi)留置的各行业高管来看，肖(xiào)永辉是今年第二个在智能手机领域被留(liú)置的大(dà)厂高管，上一个是来自“中兴系(xì)”的派能科技（688063.SH）董事长韦(wéi)在胜。

　　今年(nián)5月，韦在胜被(bèi)永清县监(jiān)察委员会留置并(bìng)立案调查(chá)，而派(pài)能科技则是作为“中兴(xīng)系(xì)”旗(qí)下储(chǔ)能电(diàn)池系(xì)统提供商，与中兴通讯(xùn)、正在申请IPO的兴储世纪被视为“中兴系”三驾马车(chē)。

　　无论是韦在胜还是肖永辉，作为(wèi)上市(shì)公司高管，自己“出事(shì)”后都会牵连公司被广泛关注，传音控股在此(cǐ)之前，并无太多(duō)负面消息(xī)，“非洲机王”的形象也打造(zào)的很(hěn)成功，这次
肖永(yǒng)辉(huī)事件会让传(chuán)音控股带来哪些改变呢？

　　肖永辉，竺兆江旗下的“波导人”

　　从2014年1月开始，肖永辉就在传音控
股(gǔ)担任财务(wù)负责(zé)人，至今已经十年了。

　　在这
之前，肖永辉曾在江(jiāng)西庆江化工厂、宁波波导股份有限公司(sī)任职 （简称“宁波波导(dǎo)”）。据
《长江商(shāng)报》报道，传音手机创始人竺兆江曾在宁波波导工作约十(shí)年，其在2003年晋升为波导(dǎo)销售公司的常(cháng)务副总经理。

　　来源：公司官网(wǎng)

　　波导手机曾一度热卖，根据(jù)波导公开的数据(jù)来看，波导从2000年到2005年，连续(xù)6年(nián)夺得销
量冠军，成为次于诺基亚、摩托(tuō)罗拉的“第三强”，“波导手机，手机中的战斗机！”也成(chéng)为当时令(lìng)人印象深(shēn)刻的广告语。

　　但竺兆江在(zài)当(dāng)时已经看出公司“重营销轻(qīng)研发”的潜在风(fēng)险，随后(hòu)在2006年(nián)带领自己的团(tuán)队开始(shǐ)打造(zào)传音(yīn)手(shǒu)机。

　　从现在的结果看，竺兆江显然大获 成功，但也多亏了和(hé)他一起(qǐ)创业的“波导人”，在历年的财报中(zhōng)可以看到，现在传音控股的多位董事、高管，其(qí)履历中都有(yǒu)波导(dǎo)手机的工作经(jīng)历，肖永辉也 是竺兆江“波导团(tuán)队”中的元老之一。

　　传音控股的董事会、监事会(huì)以及高管团队中，大部分人来自波导。

　　2023年财(cái)报显示(shì)，除了朱兆江外，来自波导的(de)董事(shì)或高管有：董(dǒng)事、副总经理张祺，董事严孟，董事叶(yè)伟强，董事阿(ā)里夫，董事杨(yáng)宏，总裁办主任、监事会(huì)主席宋英男，监事周宗政
，职工(gōng)监(jiān)事周炎福，副总经理王海滨，副总经理雷伟国，副总经理姜曙明、副总经理吴文，以及(jí)财务负责(zé)人肖永辉。

　　肖永辉被(bèi)留置的消息经过周末的(de)发(fā)酵后，传音控(kòng)股在(zài)9月9日（周一）开盘后跌幅一度超过8%。截至 收盘，传音控股收(shōu)盘价77.05元，下跌4.99%，总(zǒng)市值870亿元。 

　　期间，传音控股放出高管增持(chí)的消息，对稳定股价(jià)起到一定作用。传音(yīn)控(kòng)股公告称(chēng)，公司董(dǒng)事及副总经理张祺、董事及副总经理(lǐ)杨宏、董(dǒng)事会秘书曾春已累计增(zēng)持公司股份约8.75万股，增持金额合计约654.02 万元， 已超(chāo)过(guò)本次(cì)增持计划拟(nǐ)增持(chí)金额(é)区间下限的(de)50%。

　　但同时也有投资人注意到(dào)，今年7月，传音控股披露的高管增持计(jì)划 ，也包括肖(xiào)永辉。据当时公告“非洲手机之王”财务负责人遭留置，8年净利润狂飙88倍！，传音控股4位董事和高管拟在(zài)未来6个(gè)月内(nèi)合计(jì)增持公司股份不低于1080万元且不超过1400万(wàn)元。其中，肖永辉拟增(zēng)持(chí)金(jīn)额为200万元—300万元。

　　但在9月9日公告的高管增持进度(dù)中，并无肖永辉的增持信息。

　　据2019年(nián)~2023年(nián)财报，肖永辉五(wǔ)年合计年薪达到1391.45万元，其
中2022年的年薪只有53.75万元，其余四年每年(nián)年薪在223.48万~399.74万元之(zhī)间。其(qí)中，2023年肖永辉薪酬为385.56万元。

　　此外，在2023年及之前的财报中显示，肖永辉并未持有传音控股的股票。直至(zhì)2024年半年报披露(lù)，肖永辉(huī)才被
获授予39.2万股限制性股票。

　　但自今年4月19日开始，传音控股股价(jià)开始(shǐ)由涨转跌，4月18日收盘价为(wèi)121.1元(yuán)/股，但截至9月11日收(shōu)盘，股价已经下降(jiàng)至80.79元/股(gǔ)，跌幅超过三分(fēn)之一。

　　传音净利润8年狂飙88倍，

　　股东分(fēn)红近89亿

　　肖永辉担任传音控股
财(cái)务负责人的十年，也是传音手(shǒu)机快(kuài)速崛起的十年。

　　2016年~2023年，传音控股营收从116.4亿元(yuán)快速增长至622.9亿元，8年翻了(le)5倍多，净利润更(gèng)是狂飙88倍，从6280万元上涨至55.37亿元。

　　随着利润增加，传音控股2019年上市后，对股东的回报(bào)也很丰厚。

　　自2019年上市至2023年，传(chuán)音控股累 计分(fēn)红约(yuē)88.97亿元。据Choice数据(jù)显示，近三年，传音控股累计现金分红(hóng)（派(pài)现+回购）约(yuē)74.89亿元，年(nián)均归母净利润39.77亿元，累计现金分红（派现+回购）/年均归(guī)母净利润比例为188.32%。

　　来(lái)源：东(dōng)方财富(fù)网

　　“野马(mǎ)财经”注意到，2019年以来，传音(yīn)控股有(yǒu)两次净利润同比大幅增长，一(yī)次是2019年上市(shì)当年实现净利润约17.93亿元，同(tóng)比大涨172.8%；另一(yī)次(cì)就是2023年，净利润达(dá)到约55.37亿(yì)元，同比(bǐ)大(dà)涨122.93%，也是传音控股净(jìng)利润的历(lì)史新(xīn)高。

　　股吧、雪球等投资者社 区里股民对肖永辉(huī)的留(liú)置议论纷纷，其中就有(yǒu)“是否(fǒu)涉嫌财务造假”的讨论，但有投资人
表示，传音控股分红超80亿元，如果财务造假，哪有这么多钱来分红呢？

　　来源(yuán)：东方财富网

　　香颂资本董(dǒng)事沈(shěn)萌分析认为，传(chuán)音控(kòng)股主打低价手机模式，依靠出(chū)货量大弥补低价，而且(qiě)之 前赚得盆满钵满，之前不太可能有(yǒu)造假(jiǎ)的需求。

　　“但也要看到(dào)，现在手机市场竞(jìng)争越来越激烈，传音的模式本质上没有太高(gāo)的“竞争门(mén)槛(kǎn)”，全凭价格比拼，所以竞争多了可(kě)能削弱毛利(lì)率。此外(wài)，作为上市公司，股东注重短期的业绩增长，而且是持续增长。这可能会带来一(yī)定的财务压力。” 沈萌表示。

　　从历年(nián)财报数据来(lái)看，传音控股毛(máo)利(lì)率在2021年和2021年保持21%的水
平，相比2018年~2020年有所下降，但2023年提高至24%，2024年上半年(nián)毛利率下降(jiàng)至21.53%。

　　2024 年上半年，传音控股的上涨势(shì)头仍在持续，营收345.58 亿元(yuán)，同比增长 38.07%；净(jìng)利(lì)润28.52亿元，同比增长 35.70%。

　　但需要注意的(de)是(shì)，传音控股的经营(yíng)性现金流告负，截至2024年上半年，传音控股经(jīng)营活 动(dòng)产生的现金流量净额为负12.84亿元，是2019年以来金额最高的一次。 

　　传音赚不赚中国(guó)人的钱？

　　曾有人说(shuō)，从中(zhōng)国深圳走出去的传音不(bù)赚(zhuàn)中国人(rén)的钱，其主要业务在非洲，另外在南亚多国比如孟加拉、巴(bā)基斯(sī)坦(tǎn)、菲律(lǜ)宾等也是手机出货量(liàng)第一(yī)。

　　但从股东减持(chí)情况来看，A股(gǔ)市场也是(shì)传音股东获取(qǔ)资本的渠道(dào)之一。

　　5月23日，传(chuán)音控股公(gōng)告称，公司控股股东深圳市传音投资有限公司(sī)（简称“传音投资”）减(jiǎn)持公(gōng)司股份约806.57万股，据当时的转让价125.55元/股计算，传(chuán)音投资减持套现约10.13亿元。

　　此外，据东方财富(fù)网数据显(xiǎn)示，传音(yīn)控股的员工持股(gǔ)平台万年县传力企业(yè)管理合伙企业、万年县传承企业(yè)管理合伙企业(yè)和万年县传音
企业管理合伙企业持股比例，分别从2022年期末的2.76%、2.13%和2.61%，下降至今年一(yī)季(jì)度末的2.12%、1.53%和1.47%。从时间上(shàng)看(kàn)，这三家持股平台从2023年第三季度开始陆续减持。

　　来(lái)源：公(gōng)司公告

　　值得注意的是，传(chuán)音控股的创始人竺
兆江在上述(shù)四家(jiā)公(gōng)司中均有持股，其中竺兆江(jiāng)在传音投资的持股比例为20.68%，为该公司的受益所有人(rén)。

　　但从(cóng)业务上看，传音控股
的现金流(liú)主要还是要靠(kào)境外市场(chǎng)。

　　目前，传音手机主要有TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手机，包括功能(néng)机和(hé)智能机。同(tóng)时创办数码配件品牌 oraimo，售后(hòu)服(fú)务品牌(pái) Carlcare 和家用电(diàn)器品(pǐn)牌 Syinix 等，并自主研发了 HiOS、itelOS 和XOS 等智能终端操(cāo)作系统
及(jí)独立的(de)应用软件平(píng)台。

　　传音手机的(de)销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东 和拉美等全(quán)球新(xīn)兴市场国家(jiā)。根据 IDC 数据统计显示，2024 年上半年，传音控股在 全(quán)球智能机市场的占有
率为 9.1%，排名第四位。

　　其中，传音手机在非洲市场的占有率 超过(guò) 40%，排名第一；在巴基斯(sī)坦的市场占有率(lǜ)排(pái)名第一；孟加拉国智能机市场占有(yǒu)率排名(míng)第一；印度智能机(jī)市场占有率排名第七。

　　此外，传音控股已在埃塞俄比亚、印(yìn)度(dù)、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，在全球范围内建有超(chāo)过 2000 个售后服务网点（含第三方合作网点）。

　　但在业务规模(mó)大增之(zhī)时，传音控股(gǔ)的现金 流也出现了下(xià)滑。

　　2024年上半年，传音控股经营(yíng)活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额约为负13.92亿元，而去年同(tóng)期为69.59亿元；货币资金104.49亿元，同(tóng)比下降18.3%，期末现金及现金(jīn)等价物余额约92.97亿元，同(tóng)比下降约23.02%。

　　同时，另一个消(xiāo)息(xī)是，小米、OPPO、realme等竞争对手在非(fēi)洲智能手机
市场的份额(é)份额在逐步上升。

　　面对商场上的“硝烟”，传音控股要想(xiǎng)持(chí)续保持增长，离不开现(xiàn)金(jīn)流(liú)的稳定，这(zhè)其中，财务负责人肖永辉被留
置带(dài)来的影响，则需(xū)要尽快消除。

责任(rèn)编辑：杨红卜

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