美(měi)联储利率决议(yì)重磅来(lái)袭，全球股票市场和商品市(shì)场出现全面回(huí)调(diào)。

北京时间5月(yuè)1日，富时中国A50指数期货(huò)跌幅一度扩大(dà)至1%。当日凌晨(chén)，美股全面收跌，纳斯达克指数跌幅超过2%，而黄金价
格跌(diē)破(pò)2300美(měi)元/盎司，国际(jì)油价一度跌破81美元/桶(tǒng)。

据了解，美(měi)联储(chǔ)将于北京时间周
四(sì)凌晨2点公布(bù)5月利率决议(yì)，美(měi)联储主席鲍威尔将在当天凌晨2点半召开(kāi)新(xīn)闻发布会。美联储将如(rú)何处理顽固(gù)通胀问题将非常关键，市(shì)场正在对这一(yī)“重大问题”作(zuò)出反应。

由于今年前(qián)三个月，美(měi)国核心PCE的年(nián)化增长率为4.4%，重挫美联储近期 降(jiàng)息预(yù)期(qī)，多数(shù)研究机构对于这次议息(xī)会议并(bìng)不乐观，从(cóng)年初市场对减息(xī)预期过于乐(lè)观，到现在有些投资者可(kě)能认为2024年美联储根本不会降息，市场的(de)看法已发
生重大变化。

A50一度下跌1%，全 球股(gǔ)票市场集(jí)体回调

当地时间4月30日至(zhì)5月1日(rì)，美联储召开为期两天的议息会议。本(běn)次议(yì)息会议备受(shòu)关(guān)注，市场普遍关心美联储是否会释放(fàng)出(chū)有关(guān)降息信号(hào)。多数机构认为此(cǐ)次会议上(shàng)，美联(lián)储将释放鹰派指引，以避免金(jīn)融(róng)条(tiáo)件再度宽松强化通胀黏(nián)性，这一预期导致市场流动性明显收缩。

北京时间5月1日，亚洲指数期货市(shì)场出现普遍回调(diào)，其中富(fù)时中国A50指数期货跌(diē)幅一度扩大至1%。

恒生(shēng)科技指数期货一度跌破1.7%，日经225指数(shù)期货跌幅近1%。

此(cǐ)前，北京(jīng)时间5月1日凌晨时间，美股收盘后，标普500指数的11个板块全线收跌，标(biāo)普纳指创三个(gè)月最大跌幅，道指创13个月(yuè)最(zuì)大日跌幅及一年半最大月跌幅。

 

欧(ōu)洲(zhōu)三大股指收盘也全线下跌。法国巴黎股市(shì)CAC40指数报收于7984.93点，比前(qián)一交易日下跌80.22点，跌幅为0.99%；德(dé)国法兰(lán)克福股市DAX指数报收于17932.17点(diǎn)，比前一交易日下跌(diē)186.15点，跌幅为1.03%。

 

商品市场集体回调，黄金跌破2300美(měi)元/盎司

由于美债收(shōu)益率再
度(dù)走高，2年期(qī)美债券收益率重上5.0%，创5个月新高，推动美(měi)元指数（DXY）持(chí)续保持涨势，一(yī)度突破(pò)106.30，商品市场则出现集(jí)体回调，黄金跌(diē)破2300美元(yuán)/盎司(sī)，而国际(jì)油价则一(yī)度跌至81美元下方。

 

美联储将释放鹰派指引，上半年降息或无望

根据芝商(shāng)所的美联储观察工具(jù)(FedWatch Tool)显示(shì)，当前(qián)期货市(shì)场定价认为，最早在9月降息的可(kě)能性(xìng)已经(jīng)不足(zú)50%，预计美联储今年仅在12月降息一次，预计(jì)降息幅(fú)度仅为(wèi)35个基点(相当(dāng)于一次降息)。

在美联(lián)储此次议息(xī)会(huì)议前公布的几组经济数据尤其值得关注：

一是一季度美国GDP增速不仅低于预期，通货膨胀也(yě)有所抬头。而(ér)且一季度美国(guó)劳 动力(lì)成本上升1.2%，增幅(fú)超预期(qī)，表明工资(zī)压力上升。

二(èr)是当地时(shí)间4月25日(rì)，美国商(shāng)务部官网披(pī)露，根据预估，2024年第一季度(dù)美国实际国(guó)内生产总值(GDP)经季调环(huán)比年化增长率为1.6%，远低于2.5%的市场预期。

三是美国
一季度和3月份的PCE数据均超出预期。美(měi)国第一季度总体个人消费支出(PCE)价(jià)格指数年化环比上(shàng)升3.4%，而去(qù)年第四季度为1.8%。剔除食品和能源价格后，核心PCE价格指数上升3.7%，前值为2.0%。美国3月(yuè)份总(zǒng)体PCE价格指(zhǐ)数(shù)环(huán)比上升0.3%，同比上(shàng)升2.7%，超出2.6%的市场预期。剔除食品和能源后，核心PCE价格指数环(huán)比上升0.3%，同比上升2.8%，高于2.7%的市场预(yù)期(qī)。

美(měi)国银行美国经济学家Michael Gapen甚至认(rèn)为，不排除美联 储(chǔ)再次加息的可能性，但前提是(shì)出现(xiàn)以下两种情况之一:核心通胀率和总体通胀率加速上升，或者通胀预(yù)期上(shàng)升。Gapen表示，这两种情况都表明(míng)供应冲击(jī)已经结(jié)束，经(jīng)济可(kě)能正在过热。“无论是劳动力增 加暂时推高了潜在增长率，或者是通胀加(jiā)剧导致(zhì)美联储保持限制(zhì)性政策，还是巨额(é)财政赤字推(tuī)动经(jīng)济扩
张，我们认为正(zhèng)确的答案是(shì)减少降(jiàng)息次数。”

“我(wǒ)们预计这次(cì)议息会议结果，美联储将释放鹰派(pài)指引，以避免金融条(tiáo)件再度宽松强化通胀黏性，同时可能会公布一份关于缩表的简短声明(míng)。”方正证券宏观(guān)研(yán)究员芦哲认为，在美国经济偏强、通胀黏性持续情形(xíng)下，今年美联储(chǔ)降息空间已十分有(yǒu)限。

责编 ：罗晓(xiǎo)霞

校对：王蔚‍‍

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