AI巨头科大讯飞上半年业绩暴雷！市值缩水近300亿！

近年来，AIGC、ChatGPT、云计(jì)算及英伟达等概(gài)念(niàn)股在资本市场备(bèi)受瞩(zhǔ)目，科大讯(xùn)飞作为亚太地区智能语音(yīn)与AI领域的(de)制造商，其市场表现与财务状况成为市场关注的(de)焦点。然而，科大讯飞2024年半年度(dù)财务报告显示，公司似乎 没有跟上(shàng)AI浪潮，亏损4.01亿元，且从中期维度看，连(lián)续3年归母净利润下滑，应收账款、经营现金流等多项(xiàng)指标也不及(jí)同期表现。

2024上(shàng)半年(nián)增收(shōu)不(bù)增利(lì)，亏损(sǔn)4.01亿元

科大讯飞自1999年成立以(yǐ)来，深耕(gēng)AI核(hé)心技术，自主研(yán)发了讯飞星火认知大模型，并依托国产算力平台“飞(fēi)星一号”，实现了技术上的国内领(lǐng)先及(jí)国际对标。公(gōng)司在(zài)教育、医疗、金融等多个领域广泛布局，积极赋能产业升级，同时构建开放(fàng)生态，吸引(yǐn)了超过600万的开发者，推(tuī)动了AI技术的普及与应用。

然而，从财务数据来看(kàn)，科大讯飞在报告期 内虽然实现了营业收入93.25亿元，同比增长18.91%，显(xiǎn)示出强劲的市场(chǎng)扩张势头，但其(qí)归母净利润却由盈转亏，达到(dào)4.01亿元，这一变化(huà)主要源于多重因素的叠 加(jiā)影(yǐng)响。

首先，科大讯(xùn)飞(fēi)在2024年上半年显著加大了(le)对“讯飞星火”大模型的研发投入，新增投(tóu)入超(chāo)过6.5亿元，旨在保持并扩大其(qí)在AI领域的领先地(dì)位。这一战略决策虽然有利于公司的长期发展，但 在短期内却对公司的经(jīng)营业绩造成了较大压力，研发费用同(tóng)比(bǐ)大幅增长27.40%至19.33亿元。

其次，金融资产投资收益的减少、其他收(shōu)益的下滑以(yǐ)及坏账准备的(de)增(zēng)加，也(yě)共同对公司的净利润产生(shēng)了负面影响。具(jù)体而言，金融资产投资收 益减少了约1.49亿元，其他收益下滑了1.46亿元(yuán)，而(ér)坏(huài)账(zhàng)准备则增加(jiā)了0.83亿元(yuán)。

毛(máo)利率下(xià)降，市值缩AI巨头科大讯飞上半年业绩暴雷！市值缩水近300亿！水近3成

自2019年以来，科大讯飞的毛利率呈现出下降趋势，盈(yíng)利质量面临(lín)挑战。从当年的50.44%，降至目前的40.19%，累计下降了10.25个百分点。特别是2019至2023年间，科大讯
飞的毛利率连(lián)续3年下滑。

至(zhì)于科大讯飞的(de)毛利(lì)率下(xià)滑，有媒体人士认为，包括业务结(jié)构调整、市场(chǎng)竞争加剧、成本因素、金融资产公允价值变动以及政府补(bǔ)助(zhù)依赖等(děng)多方面因素。

此外，科大讯飞的资产负债率也呈现攀升(shēng)态势，达到54.79%，同比(bǐ)上升9.95%，显示出负(fù)债结构的(de)变化和(hé)资(zī)金压力的增加。

这一系列财务数据的恶化也反映(yìAI巨头科大讯飞上半年业绩暴雷！市值缩水近300亿！AI巨头科大讯飞上半年业绩暴雷！市值缩水近300亿！ng)在了公司的股价(jià)表现上。科大讯飞年(nián)内股价(jià)下跌了26.68%，暴(bào)跌至33.93元，市值蒸发了289.65亿元(yuán)。

近年来，AIGC、ChatGPT、云计算及英伟达等概念股在资本市场备受瞩目，科大讯飞作为亚太地区智能语音与AI领域的制造商，其市场表现与(yǔ)财务状况成为市场关注的焦点。然而，科大讯飞2024年(nián)半年度财务报(bào)告显示，公司似乎(hū)没有跟上AI浪潮，亏损4.01亿(yì)元，且从中期维度看(kàn)，连续3年归母净利润下滑，应收(shōu)账(zhàng)款、经营现(xiàn)金流等多项指(zhǐ)标也不及(jí)同期(qī)表现。

2024上半年增收不增利，亏损4.01亿元

科大讯(xùn)飞自1999年成立以来，深耕AI核心技术，自主研(yán)发了讯飞(fēi)星火认(rèn)知大模型，并依(yī)托国产算(suàn)力平台(tái)“飞(fēi)星一号”，实现了技术上的国内领先及国际对标。公(gōng)司在教育、医疗、金(jīn)融等多个领域广泛(fàn)布局(jú)，积极赋能产业升级，同(tóng)时构(gòu)建开放生态(tài)，吸引了超过(guò)600万的开发(fā)者，推动了AI技术的普(pǔ)及与应用。

然而，从财务数据来看，科大讯飞在报告(gào)期(qī)内虽然实现了营业收入(rù)93.25亿元，同比增长18.91%，显示出强劲的市(shì)场(chǎng)扩张势头，但其归母净利(lì)润却(què)由盈转亏，达到4.01亿元，这一变(biàn)化主要源于多重因素的叠加影响。

首先，科大(dà)讯飞在2024年上半年显著加大(dà)了对“讯飞星火”大模(mó)型(xíng)的研发投入，新增投入超过6.5亿元，旨(zhǐ)在保持并扩(kuò)大其在AI领(lǐng)域的领先地位。这一战略决策虽然有利于公司的长期发展，但在短期内却对公司的(de)经(jīng)营业绩
造(zào)成了较大压(yā)力，研发费用同比大幅增长27.40%至19.33亿元。

其次，金融(róng)资(zī)产投资收益的减少、其他收益的下滑以及坏账准备的增加，也共同对公司的净利润产生了负面影响(xiǎng)。具体而(ér)言，金融资产投资收益减少了约1.49亿元，其他收益下(xià)滑了1.46亿元，而(ér)坏(huài)账准(zhǔn)备则增加了0.83亿元。

毛(máo)利率下降，市值缩水近3成

自2019年以来，科(kē)大讯飞(fēi)的毛利率呈现出下降趋势，盈利(lì)质量面临(lín)挑(tiāo)战。从当年的50.44%，降至目前的40.19%，累(lèi)计(jì)下(xià)降了10.25个百分点。特别是2019至2023年间(jiān)，科大讯飞的毛利率连续3年下滑。

至于科大讯飞的毛利(lì)率下滑(huá)，有媒体人士认为，包(bāo)括业务结(jié)构调(diào)整、市场竞争加剧(jù)、成(chéng)本因素、金(jīn)融资产(chǎn)公允价值变动以及(jí)政府补助依赖(lài)等多方面因素。

此外，科大讯飞的资产负债率也呈现攀升态势，达到(dào)54.79%，同比上升(shēng)9.95%，显示出(chū)负债结构的(de)变化和资金压力的增加。

这一系(xì)列财务数据(jù)的恶化也反映在(zài)了公司的(de)股价表现上。科大讯飞年内股价
下跌了26.68%，暴跌至
33.93元，市值蒸发了289.65亿元。

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