地方借钱破5万亿！花在了这些地方

地方借的5.4万亿元资金，四成多用于偿还(hái)旧债，剩下(xià)的(de)主要用于重大项目建设。

地方政府加快了借钱的速度，并将资金投(tóu)向重大基础(chǔ)设施项目等，以扩大政府有效(xiào)投资稳(wěn)增长。

目(mù)前地(dì)方政(zhèng)府合法借(jiè)钱的渠道(dào)基(jī地方借钱破5万亿！花在了这些地方)本来自发行地方政府债券。根据公开数据，今年前(qián)8个月，全国发行地(dì)方政府债券约5.4万亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降约14%。

总(zǒng)体看，今年地方借钱(qián)速度依(yī)然慢于去年同期，但8月份发债明显提速。

由于8月份新增债券加快(kuài)发行，8月全国发行地方政府债(zhài)券超过1万亿元（约1.2万亿元(yuán)），比7月份增加近(jìn)0.5万亿元，净(jìng)融(róng)资规模比7月增加约0.6万亿元。

8月发债(zhài)提速符合市场预期。中央此(cǐ)前多次要求加快专项债发行使用进度(dù)。财(cái)政部在近日发布的《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》（下称《报告》）中(zhōng)，要求(qiú)下一步加快地方政府专项债券(quàn)发行使用，形成更多实物工作量。

民生银行首席(xí)经济学家温彬认为，上(shàng)半年(nián)地方债发行进度偏慢，为(wèi)不影(yǐng)响债券资金在年内的使用进度，6月(yuè)以来各部门、各地区加快(kuài)部署地(dì)方(fāng)债发行工作(zuò)，8月地(dì)方债发行明显提速，将支(zhī)撑基建投资较快增(zēng)长。

尽管今年以来地方借钱规(guī)模低于去年，但超5万亿元巨额资金究竟花在哪(nǎ)里，依然受到(dào)外(wài)界关注。

地方政府债券按用途分为新增债券和再融资债券。新增债券是新发行的债券，资金(jīn)主要用(yòng)于基础设施等重大项目、民生项目等的建设。而再(zài)融资债券则主要用于偿还到期债(zhài)务本金，属(shǔ)于“借新还(hái)旧”。

公开数据显示(shì)，今年前8月地方(fāng)发行的5.4万亿(yì)元政府债券中，再融资债券约2.3万亿(yì)元，同比下降约12%。新增债券约3.1万(wàn)亿元，同比下(xià)降(jiàng)约16%。

不难发现，地(dì)方借(jiè)的5.4万亿元(yuán)资金，四成多用于(yú)偿还旧债(zhài)，从(cóng)而(ér)缓解地方财政收支矛盾，降低融资成本，均衡存量政府到期债券(quàn)规模。剩下(xià)的资金主要用于重(zhòng)大项目建设。

财政部数据显示(shì)，今(jīn)年前7个月，地方政府偿还本金利息合计约2.9万亿元，其中本金(jīn)部分(fēn)主要靠再融资债券融(róng)资来偿还。

在今年前8个月的新增债券3.1万亿(yì)元中，新增专项债券约2.6万亿元，新增一般债约(yuē)0.5万亿元。

一般(bān)债资金主要用于没有收益的(de)公益性项目，而专项债资金则(zé)用于有一(yī)定收益(yì)的(de)公益性项目，且收益能(néng)够(gòu)覆盖(gài)本息。目前新(xīn)增债券主要集中在新增专项债，今年前8个月约2.6万亿元新增专(zhuān)项债资金花在了哪儿？

根据企(qǐ)业预(yù)警通数据，今年(nián)前8个月(yuè)，新增专(zhuān)项债资金中，约33%投(tóu)向(xiàng)市政和产业园基础设施，约(yuē)20%投向(xiàng)铁(tiě)路、轨道交通、收费公路(lù)等交通设施，约8%投向棚户区改造，约7%投(tóu)向医疗卫生，约6%投向农林水利等。

地方政府债券(quàn)尤其(qí)是专项债发行(xíng)效(xiào)果(guǒ)如何？

不久前财政部有关负(fù)责人公开表示(shì)，今年前7个月，各地发行新增地方政府(fǔ)专项债券17749亿元，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性(xìng)安居工程等党中央、国务(wù)院确(què)定的重点领(lǐng)域建设，发挥了专项债券资金强基础、补短板(bǎn)、惠民生、扩投资等积极作(zuò)用，为经济社会高质(zhì)量发展提供了有力支撑。

专项债、增发国债、超长期特别国债等资金推动基础(chǔ)设施(shī)投(tóu)资保持增长。

国家统计局数据显示，1-7月份，基础设施投资同比增长4.9%，增速比(bǐ)全(quán)部投资高1.3个百(bǎi)分点，拉(lā)动全部投资增(zēng)长1.0个百分点(diǎn)。其中，水利管理(lǐ)业投资，铁路运输业投资保持两(liǎng)位(wèi)数高增长。

不过，最近一些地方审计报告也披(pī)露了地方政府专项债使用管理(lǐ)中存在的一些(xiē)老问题。如部分专项债项目申报时夸大收益，部(bù)分项目进(jìn)展慢、资金闲置、资金(jīn)被挪用，部分项目收益不及预期甚至没有收益。

财达证券副(fù)总经理胡恒松告诉第一(yī)财经，一些专(zhuān)项债项目在筹备阶段，凭空捏造收益，项目前期手续(xù)材料不(bù)全。一些项目投(tóu)向领域(yù)不明(míng)确，因前期准备(bèi)工作不扎实，债(zhài)券资金无法及时下达资金，或资金闲置，一些专项(xiàng)债或被挪用，这都会(huì)导(dǎo)致最终项目收益不及预期。

他建议，完善专项债项目收入监管制(zhì)度(dù)。对于项目收入建立专项(地方借钱破5万亿！花在了这些地方xiàng)账户，将项目(mù)所(suǒ)形(xíng)成的收入存(cún)入到专项账户中(zhōng)，实行专项收入专项审核的机制，以解决项目收益注水(shuǐ)和项目收入不及预期的问题。

另外，胡恒松建议，对(duì)于下达专项债资金(jīn)可(kě)建(jiàn)立专项账户，专项资金只用于所申报的专项债项目，让资金“跟着项目走”。对于不符合开工条件的项目，若资金已经下达(dá)则应尽快上报，上报后统(tǒng)筹调(diào)整到其(qí)他符合条件的项目上，以(yǐ)解决资金闲置和资金挪(nuó)用的问题。

财政部有关负责人表示(shì)，下一步，财政(zhèng)部将会同相关(guān)部门指导督促地方(fāng)进一步加快专项债券发行使用进度，提高专项债(zhài)券资金使(shǐ)用效益，带动扩大有效投资，推动尽快形成实物工作量。

财政部数据显示，截至2024年7月末(mò)，全国地方政府债务(wù)余额(é)约42.8万亿元(yuán)。其中，一般债务16.2万亿(yì)元，专项债务26.6万亿元。

财政(zhèng)部有关负责人近日表示，经过各方面协同努力，地方(fāng)政府债务风险得到整体缓解(jiě)，隐(yǐn)性债务规模逐步(bù)下降。总的看，目前我国地(dì)方政(z地方借钱破5万亿！花在了这些地方hèng)府债务风险总体可控。

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