高盛：下调香港本 地银行股目标价 维持恒生银行“沽售”评级

　　高盛发布研报称，纳入恒生银行亏损预期后
，对香(xiāng)港本地银行股2024至2025财年(nián)每股盈(yíng)利预测平均下降5%-8%，而2026财年每股(gǔ)盈利相对(duì)不变 ，维持渣打集团（0高盛：下调香港本地银行股目标价 维持恒生银行“沽售”评级2888）、中银香港（02388）、汇丰控(kòng)股（00005）“买入(rù)”评级，以及恒生银行(xíng)（00011）“沽售(shòu)”评级。

　　报告指出，由于(yú)中国香港与
中国
内地商(shāng)业房(fáng)地(dì)产的风险敞口，中国香(xiāng)港本地银行的不良贷款一直在上升，恒生银行今(jīn)年(nián)上半年不良贷款率创30年(nián)来新高
；在中国香港商业房地产方面，其隐(yǐn)含不良贷款率普(pǔ)遍上升，占中国香港商业房地产债务总(zǒng)额的14%，而中小企则为55%。此外，如果该行假(jiǎ)设最坏的情况，即EBIT较2023财年水平下(xià)降25%或50%，则(zé)隐含不良贷款率可能进(jìn)一步升至22%及(jí)39%，超过亚洲金融风暴的高位。

　　该行(xíng)续指，参考对汇丰在(zài)亚洲金融风暴的经验(yàn)等因素，预计中国香港商业房地产贷款的(de)预期信贷损失将在(zài)2024财年至2025财年升至3.5%。这意味着在基础情(qíng)况以及熊市预测下，未经修订的每股盈利将分(fēn)别(bié)有8%及25%的下行(xíng)风险，而(ér)中国(guó)香港本地小型银(yín)行受影响最大，而渣打(dǎ)则受影响最小(xiǎo)。

责(zé)任编辑：史丽君

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高盛：下调香港本地银行股目标价 维持恒生银行“沽售”评级