东吴证券：院内
中药下半年低基数下具有较强的弹性

证券时报东吴证券：院内中药下半年低基数下具有较强的弹性网讯，东吴证券研报指出，OTC逐步往有品牌效应的龙头集中，院内中(zhōng)药下半(bàn)年低基数下具(jù)有(yǒu)较强的弹(dàn)性。一，OTC产品兼备消费属性和刚需性，品牌(pái)力强的产品受(shòu)院外比较政策影响
小。短期看，疫情受益品(pǐn)种(zhǒng)的终端库存已经逐步消化；中长期来看，自(zì)我保健及老(lǎo)龄化背景下的慢病 诊疗需
求提(tí)升。二，院(yuàn)内处方药下半年业绩具(jù)有弹性，短期看(kàn)，2024年下(xià)半年院内(nèi)中药企业(yè)基数小，中成药集采落地后中药板块压制因素有望释放，长期(qī)看学术能(néng)力强的企业有(yǒu)望突出重围。此外，基 药目录调(diào)整有望带来主题性行情，建议关(guān)注：1）集采风险落地标的，如佐力药业、方盛制药等；2）具(jù)有强 品牌议价能(néng)力的(de)OTC，如华润三(sān)九、马(mǎ)应(yīng)龙(lóng)等
；3）政策倾斜的中药创新药标(biāo)的等。

校对：刘榕枝

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