亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿

　　来源：IPO日报 

　　“不要放快递柜，请送货上门。”

　　最近忙于加班的小王根本没有时间拖(tuō)着疲惫的身体到快递柜取货，即使抽出时间，重重的一堆快递也让小王束手无策。

　　快递柜这个为方便收货而诞(dàn)生的事物一(yī)度成为小王反感的存在，“本该送货上门的(de)东 西，快(kuài)递员(yuán)为了省事(shì)就统统塞进快递柜(guì)，一旦忘了拿，过(guò)了免费时间，快递柜还要收费。”

　　不过，虽(suī)然引发了一些(xiē)矛盾，但 仍未阻碍快(kuài)递柜在我们日常生活中的普及。

　　快递柜(guì)龙(lóng)头丰巢的智能(néng)柜目前已达33万组，丰(fēng)巢控股年(nián)收入(rù)高达38亿元(yuán)，并于今年(nián)实现了首次盈利。

　　目前，丰巢控股向港交所主板递交了上市申请(qǐng)，向我们披露了这家快递柜龙头
的真(zhēn)实状(zhuàng)况。

　　01

　　亏损37亿后盈利

　　根据灼识咨询的资料，丰巢控股是中国及全(quán)球行业领先的(de)末端物流解决方案供应商(shāng)，按2023年收(shōu)入计是中国最大的末端物流解决方案供应商，且按截至2023年12月31日的柜机(jī)数量及(jí)2023年的包裹量计是全球最大的智能快递柜网络运营(yíng)商。

　　截至2024年5月31日，丰巢(cháo)控股已累(lèi)计为3.678亿消费者及350万快递员提供服(fú)务。

　　于往绩记录期间，丰巢控股通过快递末端配送服务（快递员派件入柜）的包裹(guǒ)总数为21249.8百万（约212.5亿）件，消费者智能交付服务（即消费者通过丰巢柜寄快递）下的包裹总数为602.6百万(wàn)（约6.03亿）件。也就是说，丰巢
控股通过快递末端配(pèi)送服务的包裹按(àn)照中国 14亿(yì)人口计算(suàn)，平均为每个人配送过15个包裹，为每个人寄出过0.43个包裹。

　　其中，2021年-2023年，丰巢控股快递末端配送服务所交付的包裹数量分别(bié)为6204.1百万(wàn)件、5823.3百万件及6463.1百万件，在2022年出现了明显波动，整体呈增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)。

　　丰巢(cháo)控股(gǔ)消费者智能交付服务所寄送的包(bāo)裹数量增长迅速，由2021年的114.3百(bǎi)万件增至(zhì)2022年的141.7百万件，并进一步增加至2023年的233.2百万件(jiàn)，复合年增长率
为42.8%。

　　从收入构成来看，快递末端配送服务收入占比也最高，2024年前五个月占总收入的比(bǐ)重为40.8%，消费者智(zhì)能交付服务收入占总收入比例从初期的 5.9%快速攀升至36.3%。这主要是受电商(shāng)退换货(huò)综合服务的发展推动，使(shǐ)得到(dào)柜寄件需求增长快(kuài)于到柜取(qǔ)件(jiàn)需求。 

　　此外，公司增(zēng)值服务及其他业务的占总收入的比重为(wèi)22.9%，主要是(shì)洗(xǐ)护服务(wù)及(jí)到家生活服务。

　　综合来看(kàn)，丰巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报告期”）实现营业收入(rù)25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元(yuán)、19.04亿元，持续增长。

　　但受快递(dì)柜
网(wǎng)络扩张相关开支(zhī)增长拖累，丰(fēng)巢控股一直处在亏损状态，2021年-2023年共计亏(kuī)损37.78亿元，分别净亏损20.71亿元、11.66亿元、5.42亿(yì)元，直至今年才实现小幅(fú)盈利。

　　2024年前五个月，丰巢控股净利润7160万元，比去(qù)年同期 净亏损(sǔn)3.14亿元好转很多。

　　对此，丰巢控股在招股书中表示(shì)，盈利能(néng)力提升主要因快递末端配(pèi)送服务的盈利能(néng)力显著增长，消费者智能交付服务及(jí)增值服务快速增长，以及营运效率提高。 

　　丰巢控股2024年前五个月经调整(zhěng)净(jìng)利润（非(fēi)国际财务报告准则(zé)计量）为(wèi)2.19亿元。

　　值(zhí)得一提的是，正如小王的案(àn)例(lì)，小(xiǎo)红书、微博等生活分享平(píng)台上，对于丰(fēng)巢等快递柜的(de)负面分享(xiǎng)也比比皆是，诸如快(kuài)递员违规投递等。3月1日，新修订的快递(dì)市场管(guǎn)理办法明确：未经用户同意，擅自(zì)使用智能快件(jiàn)箱、快递服务站等(děng)方(fāng)式投(tóu)递(dì)快件，属于违规(guī)。

　　除(chú)了快(kuài)递派件入柜和为消(xiāo)费者寄快递，丰巢控股2022年(nián)还开发了增值服务(wù)，包括利用广阔的丰巢智能柜网络、丰富社
区运营经验(yàn)及已建立的客(kè)户群以及通过多个平台累积的用(yòng)户流量来 有效地培养增值服务。丰巢控股(gǔ)的洗护服务订单数量由(yóu)2022年的约6.9万份增加(jiā)至(zhì)2023年的约54.8万份，并于2024年前五个(gè)月达到约96.2万份；到家生(shēng)活服务订单数量(liàng)由2022年(nián)的约1.73万份增(zēng)加至2023年的约9.83万份，并于2024年前五个月达到约7.14万份(fèn)。

　　此外，丰巢控(kòng)股(gǔ)还通过为广告主提供吸(xī)引其目标受众的新(xīn)途径，涉足广告行业。

　　丰巢(cháo)控股(gǔ)接(jiē)下来募集到的资金(jīn)将用于(yú)拓展更多的市场，包括(kuò)低线城市等，在已经覆(fù)盖(gài)的
城市，丰巢将继续优(yōu)化快递柜的位(wèi)置，从而实现其快(kuài)递柜(guì)网络(luò)的优化(huà)。丰巢控股还将用募集资金加(jiā)强其(qí)广告业务、扩大洗护及到家生活服务(wù)的服(fú)务网络(luò)等，包括(kuò)投资建造及优(yōu)化自(zì)营的洗护工厂等。丰巢控股还将资(zī)金加(jiā)码(mǎ)至研发、战略投资等领域。

　　02

　　王卫身家或大增
90亿

　　此前，2015年-2018年，连续四年，丰巢控股多次进行(xíng)融资(zī)，并在2021年(nián)再次进行融资(zī)，顺丰、申通、普洛斯、韵达、中(zhōng)通、钟(zhōng)鼎资本、福(fú)杉投资、启盛投资、鼎晖百孚(fú)、红杉中国等曾参投。

　　招股书
显示，顺丰创始人、董事长王卫及其全(quán)资持股的(de)明德控股(gǔ)为丰巢的控股股东(dōng)，王卫持(chí)股36.54%，丰巢控股董事长、执行董事兼首(shǒu)席执行官徐育斌持股2.21%，丰巢(cháo)控股执行董(dǒng)事兼首席财务官周湘东持股0.46%，丰巢控股首席营销官李(lǐ)文青持股0.4亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿2%。王卫和丰巢控股多(duō)位(wèi)高管 共同订立了一致行动协(xié)议，最终(zhōng)控制丰巢控股已发行股本(běn)总额约48.45%的(de)投票权。

　　此(cǐ)外，明(míng)德控股是丰巢控股(gǔ)的第一大机(jī)构股东，持股18.62%，中(zhōng)邮(yóu)资本、中国邮政集团各持股17.01%，普洛(luò)斯(sī)持股5.52%。

　　同属于王卫创立的(de)企业，顺丰和丰巢控股的(de)关系(xì)匪浅。

　　丰巢董事长徐育(yù)斌曾任(rèn)职于顺丰速运有限公司的多(duō)个(gè)部(bù)门，包括华(huá)北(běi)分拣中心总经理兼首席运营官、全国首席 运营官、运营(yíng)部工程 总监、运营(yíng)部航空枢纽项目总监、商业渠道管理(lǐ)部首席运营(yíng)官。亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿p>

　　顺丰还是丰巢控股的最大客户和供应商。报(bào)告期内，录得来自顺丰的收入分别为6180万元、7260万元、1.53亿元及7000万元，分别占(zhàn)同期收入总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期(qī)，丰巢控股自顺(shùn)丰的采(cǎi)购额分别为1.19亿元、2.45亿元、9.17亿(yì)元及6.33亿元(yuán)，分(fēn)别占(zhàn)同期销售成本(běn)总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果此次丰巢控股上(shàng)市 成功，王卫将再添一个上市公(gōng)司，此前(qián)顺丰系上 市企业已有(yǒu)顺丰控股亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿n>、顺丰房托、嘉(jiā)里物(wù)流、顺丰同城四家。在2024年《胡润富豪榜》上，王(wáng)卫身家已高达1150亿元(yuán)，世(shì)界排名第122位。

　　而在胡(hú)润研究院发布的2024全(quán)球独角兽榜中
，丰巢估值250亿元。若以此(cǐ)粗略计算，丰巢控(kòng)股上市或许(xǔ)将为王卫增加(jiā)90亿元(yuán)的身家。

　　此外，顺(shùn)丰控
股还在谋求成(chéng)为快递行业(yè)首家(jiā)“A+H”股上市的公司。今年6月(yuè)，顺(shùn)丰控(kòng)股发布公告称，公司发行境外上市外资股(gǔ)（H股）获 得中(zhōng)国(guó)证监会备案，拟发行不超过6.25亿股H股并在(zài)联交所主板上市。

责任编辑：杨红卜

　　来源：IPO日报 

　　“不要放快递柜，请送货上(shàng)门。”

　　最(zuì)近(jìn)忙于(yú)加班的小王根本没有时间拖着(zhe)疲惫的身体到快递(dì)柜取货，即使抽出时间，重重的一堆快(kuài)递也让小王
束手无策。

　　快递柜这个为方便 收货而诞生的事物一度成为小王反感的(de)存在，“本该送货上门的东西，快递员为了省事就统(tǒng)统塞进快递柜，一旦忘了拿，过了免费时(shí)间，快递(dì)柜(guì)还要收费。”

　　不过，虽然引发了一些矛盾，但仍(réng)未阻碍(ài)快(kuài)递柜在我们日(rì)常生活中(zhōng)的普及。

　　快递柜龙头丰巢的(de)智能柜目前已达(dá)33万组，丰(fēng)巢控(kòng)股年收(shōu)入高达38亿元，并于今年实现了首(shǒu)次盈利。

　　目前，丰(fēng)巢控股向港交所主板递交了上市申请，向我(wǒ)们披露了这家快递柜龙头的真实状况。

　　01

　　亏损37亿后(hòu)盈利(lì)

　　根据灼识咨(zī)询的资料(liào)，丰巢控股是中国及全球行业领先的(de)末端物流解决方案供应商，按(àn)2023年收入计是中国最大的末端物流解决方案供应
商，且按截至(zhì)2023年12月31日的柜机数量及2023年的包裹量计是全球最大(dà)的智(zhì)能快递柜(guì)网络运营商(shāng)。

　　截至2024年5月31日，丰
巢控(kòng)股(gǔ)已(yǐ)累计为(wèi)3.678亿消费(fèi)者及350万快递员提供(gōng)服务(wù)。

　　于往绩记录期间，丰巢控股(gǔ)通(tōng)过快递末(mò)端配送服务（快(kuài)递
员派件入柜）的包裹总数为21249.8百万（约212.5亿）件，消费者(zhě)智(zhì)能交付服务（即消费者通过丰巢柜(guì)寄快递）下的包裹总数为602.6百万(wàn)（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控股通过快递末端(duān)配送服务的包裹按照中国14亿人口计算(suàn)，平均为每个人(rén)配送过15个包裹
，为(wèi)每个(gè)人(rén)寄出过0.43个包裹。

　　其中，2021年-2023年(nián)，丰巢控股快递末端配送(sòng)服务所
交付的包裹数量(liàng)分别为6204.1百万件、5823.3百万(wàn)件及6463.1百(bǎi)万件，在2022年出现(xiàn)了明显波动，整体呈增长态势。

　　丰巢控(kòng)股消费(fèi)者智 能交付服务所寄送的包裹数量(liàng)增长迅速(sù)，由2021年(nián)的114.3百万件增
至2022年的141.7百万件，并进一步增加至2023年的233.2百万件，复合年增长率为42.8%。

　　从收入构成(chéng)来看，快递末(mò)端配送服务收入占比也最高，2024年前(qián)五个月占总收入的比重(zhòng)为40.8%，消费者智能交(jiāo)付服务(wù)收入占总收入比例从初期的
5.9%快(kuài)速攀(pān)升至36.3%。这主 要是受电商退换货综合服务的发展推动，使(shǐ)得到柜寄(jì)件需求增长快于到柜取件(jiàn)需求。 

　　此外，公司增值(zhí)服务及其他业务的占总(zǒng)收入的比重为22.9%，主要(yào)是洗护服(fú)务及到家(jiā)生活服(fú)务。

　　综合(hé)来看(kàn)，丰(fēng)巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报 告期(qī)”）实(shí)现营业收入25.26亿(yì)元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元(yuán)，持续(xù)增长。

　　但受快递柜网络扩张相关(guān)开支增长拖(tuō)累，丰巢控股一直处(chù)在亏损状态，2021年-2023年共计亏损37.78亿元，分别净亏损20.71亿元、11.66亿元(yuán)、5.42亿元(yuán)，直至今年才实现小 幅(fú)盈利。

　　2024年前五个月，丰巢(cháo)控股净利润7160万元，比(bǐ)去(qù)年同期净 亏损3.14亿元好转很(hěn)多。

　　对此，丰巢控股在招股书中表示，盈(yíng)利能力提升主(zhǔ)要因快递末端配送(sòng)服务的盈利能力(lì)显著增(zēng)长，消费者智(zhì)能交付服务(wù)及增值服务快速增(zēng)长(zhǎng)，以(yǐ)及营运效(xiào)率提高。 

　　丰巢(cháo)控(kòng)股2024年前五个(gè)月(yuè)经调整净利润（非(fēi)国际财务(wù)报告
准则(zé)计量(liàng)）为2.19亿元。

　　值得一提的是，正(zhèng)如(rú)小王的案例，小红书、微博等生活分享平台上，对于(yú)丰巢等快(kuài)递柜的负面分享(xiǎng)也比比(bǐ)皆是(shì)，诸如快递员违规投递等。3月1日，新修订的快递市场管理办法明确：未经用(yòng)户同意(yì)，擅自使用智能快(kuài)件箱、快递服务站(zhàn)等方式投(tóu)递快件，属
于违规。

　　除了快递派件(jiàn)入柜和为消费者寄快递，丰(fēng)巢(cháo)控股2022年还开发了增值服务，包括利用广阔的丰巢智能柜网络、丰(fēng)富社区运营(yíng)经验(yàn)及已建立的客户群(qún)以及通(tōng)过多(duō)个(gè)平台累积的用户流量来有效地培养
增值(zhí)服务。丰巢控股(gǔ)的洗护服务订单数量由(yóu)2022年的约6.9万份增加至2023年的(de)约54.8万份，并于2024年前五(wǔ)个月达到约(yuē)96.2万份；到家生活服务订单数量(liàng)由2022年的约1.73万份增加至2023年的约9.83万份，并于2024年前五个月达到约7.14万份。

　　此外，丰巢控股还通过为广告主提供吸引其目标受众的新 途径，涉(shè)足广告行(xíng)业。

　　丰巢(cháo)控股接下来募集到的(de)资金将用于拓展更多的市场，包括低线(xiàn)城市等，在已(yǐ)经覆盖的(de)城市，丰巢(cháo)将继续优(yōu)化快递(dì)柜的位(wèi)置(zhì)，从而实现其快递柜网(wǎng)络的优化。丰巢(cháo)控股还将用募集资(zī)金加(jiā)强其广告业务
、扩大洗 护及(jí)到家生活服务的服务网(wǎng)络等，包括投资建造及优化自营的洗(xǐ)护(hù)工厂等。丰巢控股(gǔ)还(hái)将(jiāng)资金加码至(zhì)研发(fā)、战略投资等领域。

　　02

　　王卫身家或(huò)大增90亿

　　此(cǐ)前，2015年-2018年，连续四(sì)年
，丰巢控股多次进行融 资，并在2021年再次 进行融(róng)资，顺丰、申通(tōng)、普洛斯、韵达、中通(tōng)、钟(zhōng)鼎资本、福杉(shān)投 资、启盛投资、鼎晖百孚(fú)、红杉中(zhōng)国等曾参投。

　　招股书显示，顺丰创始人、董事
长王卫及其全资持股的(de)明德控股为丰巢的控股股东，王卫持股36.54%，丰巢控股董事长、执行董(dǒng)事(shì)兼首席(xí)执行官徐育斌持股(gǔ)2.21%，丰巢 控股执行董(dǒng)事兼首席财务官周湘东持股0.46%，丰巢控股首席营销官李文青持股0.42%。王(wáng)卫(wèi)和丰(fēng)巢控股多(duō)位高管共同订立了一致行动(dòng)协议，最终控制丰巢控股已发行股本总额约48.45%的投票权。

　　此外，明德控股是丰巢控(kòng)股的第一大机构股东，持股18.62%，中邮资本、中国邮政集团各(gè)持股(gǔ)17.01%，普洛斯(sī)持股5.52%。

　　同属于王(wáng)卫创立的企业，顺丰和(hé)丰巢控股的
关(guān)系匪(fěi)浅。

　　丰巢董事长徐(xú)育(yù)斌曾任职于顺丰速运(yùn)有限公(gōng)司的多个部门，包(bāo)括华北分(fēn)拣(jiǎn)中心总经理兼首席(xí)运营(yíng)官、全国首(shǒu)席运营(yíng)官、运营部工(gōng)程总(zǒng)监、运营部航空枢纽项目总监、商(shāng)业渠道管理部首席运营官。

　　顺丰还是丰巢控股(gǔ)的最大客户和供(gōng)应商。报告期内，录得来自(zì)顺丰的收入分别(bié)为6180万元、7260万(wàn)元、1.53亿元及7000万元，分别占同期收入总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期，丰(fēng)巢控股自顺丰的采购额分别为1.19亿元、2.45亿元、9.17亿元及6.33亿元，分(fēn)别占同(tóng)期 销售成本(běn)总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果此(cǐ)次丰巢控股上市成功，王卫将再添一个上市公司，此前顺丰系上市企业(yè)已有顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺(shùn)丰同城四家。在(zài)2024年《胡润(rùn)富豪榜》上，王卫身家(jiā)已(yǐ)高达1150亿元(yuán)，世界排名第122位。

　　而在胡润研(yán)究院发布的2024全球(qiú)独角兽榜中，丰巢估值250亿元。若以(yǐ)此(cǐ)粗略计算，丰巢(cháo)控股上市或许
将为(wèi)王(wáng)卫增加90亿(yì)元的身(shēn)家。

　　此(cǐ)外，顺丰控股(gǔ)还在谋求成为快递行业(yè)首家(jiā)“A+H”股上市的(de)公司。今年(nián)6月，顺丰控股发布公(gōng)告称，公司发行境(jìng)外上市外资股（H股）获得中国证监会(huì)备案(àn)，拟发(fā)行不(bù)超过6.25亿股H股并在联交所(suǒ)主板上市。

责任编辑：杨红卜

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