浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价
15港 元

　　浦银(yín)国际发布研究报告(gào)称，维持网龙浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元ong>（00777）“买入”评级，预计公司2024E收(shōu)入65亿元，调整后净利润10亿元，维持目标价15港元，股(gǔ)息率具备一(yī)定吸引力。公司(sī)1H24收入人民币33亿元(yuán)；

　　利润率持续改善(shàn)，毛利率(lǜ)同比改善(shàn)4.5pp至66.6%，主要受益于高毛(máo)利的(de)游戏(xì)收入占比提升；调整后净利润为5.6亿元，调整后净利率为16.9%。此外，公司宣布派发中期股息每股0.4港元。

　　报告中(zhōng)称(chēng)，1H24公司游戏业(yè)务维(wéi)持相对(duì)稳定，收入18.6亿元。国内端游核心产(chǎn)品《简体魔域》保持良好用户粘性，MAU、DAU等(děng)指(zhǐ)标均实现增长。游戏储(chǔ)备方面，征服IP休闲手(shǒu)游《代号-Alpha》、新IP

　　MMO手游《代(dài)号(hào)-龙》计划在下半年上线(xiàn)。公司重要产品《魔域再起》（即：《魔域重制版(bǎn)》）预计将在明年上半年(nián)推出，有(yǒu)望推动公司游戏业(yè)务新驱(qū)动。随着海外(wài)业务改善及多款手游筹备上线，预计公司下(xià)半年游戏业务将(jiāng)重(zhòng)回增长。

　　此外，在教育业务方面，由于硬件需求回归常态(tài)化，1H24公司(sī)Mynd.ai收入同比延续(xù)下(xià)滑，但市场地位保持领(lǐng)先。凭(píng)借全球150万间教(jiào)浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元室的覆盖，公(gōng)司将进一步(bù)聚焦SaaS业务，从纯硬件转 型为硬件+服务，预计未来服务收入将(jiāng)成为公(gōng)司教育业务重要增(zēng)长(zhǎng)驱动。