浙商银行：逆周期中业绩稳中向好

服务浙江，服务浙商，浙商银行始终笃行不怠。

编(biān)辑 | 深水财经社

在追(zhuī)求质量和效率、平衡短期与长(zhǎng)期目标、融合创新与改革的过程中，金融业正(zhèng)在努力营造一种与客户(hù)共同进步、相互(hù)促进的新型发(fā)展环境，回(huí)归服务实体经济的初心，迈向高质(zhì)量发展的新阶段。

修炼内功，向善生长。通过解构浙商(shāng)银行(xíng)（601916.SH，02016.HK）半年(nián)报可(kě)以发现，在“善(shàn)本金融”理念指引下，浙商银行底盘更稳，结构更优，全面(miàn)开启高质量发展(zhǎn)的新征程。

业绩稳中有升

多项指标持续优化

作(zuò)为“善本金融”的长期实践者，浙商银(yín)行资(zī)产负债规模实现稳健增长。财报显示(shì)，上(shàng)半年浙商银行总资产达到3.25万(wàn)亿元，比上(shàng)年末增长了3.27%；同时，贷款和垫款总额也增(zēng)至1.81万(wàn)亿元(yuán)，比上年末增长了(le)5.59%。这得益于浙商银行对“五篇(piān)大文章”、小额信贷以及弱(ruò)周期行业的持续关注和投入。

浙(zhè)商银行注重增强负(fù)债的(de)稳定性和质量，截至6月底，负债总额达到(dào)3.05万亿元，比上年末增长3.31%。其(qí)中，存款(kuǎn)余额为1.94万亿元，比(bǐ)上年末(mò)增长3.74%，存贷业务稳增长(zhǎng)。

从(cóng)业绩来看，在42家A股上市银行中，不少商业银行上半年营收及利润(rùn)均出现负增长，而浙(zhè)商银行实现(xiàn)营业收入352.79 亿元，同比增长6.18%；归属于本行股东净(jìng)利润79.99亿元，同比增长3.31%。营(yíng)收净利润保(bǎo)持双增，经(jīng)营业绩稳步向前(qián)。

同时，不良率稳步下降，由2021年的1.53%下降至2024年上半(bàn)年(nián)的1.43%；资本充足率(lǜ)12.86%，比(bǐ)上(shàng)年末上(shàng)升0.67个百分点。

这(zhè)背后，数字化风控体系发挥了重要的作用(yòng)。浙商银(yín)行坚持智慧风控，夯(hāng)实“审慎、稳健(jiàn)”的风险(xiǎn)偏好和“小额、分散”的授(shòu)信原则，突出信用风险精(jīng)准识别和前瞻防范化解，推进(jìn)风控逻辑从把关型向伴随式(shì)转变。

此外(wài)，该行收入结(jié)构亦得到明显优化。今年以来(lái)，商业银行在保持(chí)净息差稳(wěn)定的同时还面临着降低社会融资成本的压力，需要降低负债成本，因此非息(xī)收入成(chéng)为(wèi)银行转型(xíng)和(hé)调整收入结构的关(guān)键(jiàn)。

财报显示，2024年上(shàng)半年，浙商银行非利息净收入116.37亿元，同比增加23.79亿元，增长25.70%，非利息净收入占营业收入比从(cóng)上年同期的27.86%提升至32.99%，上升了5.13个百分点，有效弥补(bǔ)息差收窄带来的影响。

收入(rù)结构的优化，让浙(zhè)商银行的业绩在逆周期下表现得更加平稳。

可以说，上半年浙商(shāng)银行交出了“稳中有进、稳中向好”的答卷。

链式生(shēng)态金融

为高(gāo)质量发展提供新动能

在金(jīn)融行(xíng)业经历定位调(diào)整与数字化(huà)转型的双重变革背(bèi)景下，浙商银行推出了链式生(shēng)态金融这一创新概念。这一理念的核心在于(yú)运用数字化技术来强化产业链(liàn)及整体产业生态系统，以促(cù)进资源的有效分配，并进一步提升产业的组织效率和发展水平。

据智通财经APP了解，链式生态金融因具有盘活资(zī)源和高效配(pèi)置资源的特点，有助于激活供应链上下游的信息流与资金流，减少信息(xī)不对称性以(yǐ)及交易中的摩擦，进而降低整个产业生态系统的(de)运营成本。此外，借助数智(zhì)化平台、数据中心以及系统基础设施等数字化工具，链式生态金融能够深入理解客户需求，迅速且精确地触及传(chuán)统金融难以覆盖的小众市场，无缝嵌入企业的经(jīng)营活(huó)动(dòng)与相关环节之中，形成一种快速响应的服务模(mó)式，支持核(hé)心(xīn)企业(yè)、链主企业以及其他中小企业(yè)的一体化(huà)发展和(hé)共同进(jìn)步(bù)。

依据链式生态金融的上述特(tè)点，浙商银行已(yǐ)展开(kāi)了(le)一系列相(xiāng)关的应用实践。例(lì)如，在(zài)产业链供(gōng)应链服务领域，浙商银行专注于构建关键产业链(liàn)和供应链的上下游生(shēng)态系统，创造(zào)性地(dì)提供涵盖(gài)整个(gè)链条、各个场景以(yǐ)及全面产品的供应链金融综合服务(wù)方案，致力于增强产业链与(yǔ)供应(yīng)链的韧性和安(ān)全性。对(duì)于供应商与核心企业之间(jiān)的实际订(dìng)单或(huò)应收账款(kuǎn)，浙商银行提供了融资支持，满(mǎn)足供应(yīng)商在准备库存阶段的资金需求或帮(bāng)助其激活应收账款；即便是在核心企业无(wú)法提供强有力的信用担保的情况下，浙商(shāng)银行也能通过数据链(liàn)贷款等基于大数据分析的产品，拓展对(duì)供应(yīng)链上企(qǐ)业的金融服务范(fàn)围。针对不(bù)同行业的(de)具体需求，如能源、汽车(chē)、钢(gāng)铁等行业，浙商银行还量身定制了近三十种供应链融资解决(jué)方案。截至6月(yuè)底，该行的供应链金融贷(dài)款余额(é)超过(guò)了1700亿元人民(mín)币，服务超3000家核(hé)心(xīn)企业和55000多家上下游(yóu)客户，其中普惠小微企业比例超75%。

通过这(zhè)一系列的探索(suǒ)与实践(jiàn)，浙商银行不仅增强了自身的金(jīn)融服务(wù)能力，提高了经济效益，也为经济发展(zhǎn)带来了新的动(dòng)力。

鉴于链式生态金(jīn)融是一种以客户为中心(xīn)的金(jīn)融模式创新，相应的制度与机(jī)制改革显得尤为(wèi)重(zhòng)要。为了更好地实施链式生态金融(róng)并持(chí)续提高效益，浙商银行拟定了以客户为中心重构组织(zhī)结构、评估体系(xì)与职能分工(gōng)的计划，目标是从(cóng)单一的专业服务(wù)能(néng)力转向综合服务能(néng)力；同时，兼顾经(jīng)济效益与社会效益，将短期利益与长期利益相结合，深化客户(hù)服务、应(yīng)用场景(jǐng)和服务生态，促使业(yè)务模式从“狩猎型(xíng)”向“农耕型”转变。此举有望帮助浙商银行解决(jué)发展中遇(yù)到的问题，全面提升竞争(zhēng)力，并激发更多的发展潜力。

扎实书(shū)写(xiě)“普惠金融”大文(wén)章

小微(wēi)业务一直(zhí)是浙商银行的战略重点，该行持续专(zhuān)注于小微业务的专业化(huà)经营，依托(tuō)具体(tǐ)场(chǎng)景来(lái)提供普惠金融服务，并积极推动业务的数字化转型。经过多年的(de)深(shēn)耕，浙商银行成功探索出了一条(tiáo)小微金融可持(chí)续发展的专业化道路(lù)。

组织架构上，浙商银行小企业业务分属于大零售板块下，已成为广义零售业务的重要组成部分。截至(zhì)6月底，浙(zhè)商银行小企业专营机构已达214家，普惠型小微企业贷款余额3,263.63亿元，较(jiào)年初新增62.35亿元，增速1.95%；其普惠型小微企业贷款客户数14.56万户，较年(nián)初(chū)新(xīn)增(zēng)0.58万(wàn)户。

在具(jù)体做法方面，浙商银行实施普(pǔ)惠金(jīn)融助力民营企业(yè)发(fā)展壮大工程，加大民营企(qǐ)业(yè)贷款支持力度，全方位(wèi)服务民营企业各类金融需求，积极推进小微业务场景化(huà)转型发展，围绕“政府合作(zuò)、小微园区、专业(yè)市场、开放(fàng)银行合(hé)作、协同联动”五大场景，开发新的小微场景金融业务。同时，推动数字普(pǔ)惠场景(jǐng)金融产品(pǐn)应用，加快“数易贷”、“数科贷”等个人场(chǎng)景、企业场景数字化产品重点(diǎn)区(qū)域线上(shàng)主动授信试(shì)点，提升(shēng)打造普惠金融(róng)特(tè)色。

在重点领域方面，浙商银行把(bǎ)握(wò)区(qū)域经济发展，为小微产(chǎn)业园区提供全生命周(zhōu)期金(jīn)融顾(gù)问服务，截至6月底，累计开发园区项目2,237个，小微园(yuán)区及工业房地产抵(dǐ)押贷款余额775.12亿元(yuán)，较年初新增102.04亿元。同(tóng)时，该行积极创新设计契合当(dāng)地小微市场主体生产经营特点和资金需(xū)求的金融产品和(hé)服务，加大对当地优势或特(tè)色产业的信贷支持力度，已在浙江省山(shān)区26县推出龙游生猪、江山智造、三门青蟹共富贷等(děng)63款定制(zhì)产品，“浙银(yín)共富贷”产品余额达(dá)122.42亿(yì)元，较年初新增(zēng)9.04亿元，服务客户7,315户，较年初新增789户。

浙商银行：逆周期中业绩稳中向好“深耕浙江”战略成效明(míng)显(xiǎn)

智通(tōng)财经APP从(cóng)中期业绩说明会上了解到，该行以“深耕浙江”为首(shǒu)要战略，市场份额持(chí)续提高(gāo)。浙江省(shěng)经(jīng)济活跃，居民富(fù)裕，信(xìn)贷需求旺盛，是银行开展各项业务的沃土。作为唯一一家总行在浙江的全国性股份行，浙商银行坚持深耕浙江、深耕行业、深耕客户，因地(dì)制宜调整战略和打法，为全行信贷规模的高质量增长提供支撑(chēng)。

上(shàng)半年，浙商(shāng)银行在(zài)省内融资服务总量(liàng)超(chāo)万亿，达(dá)到10,484亿元，较上年末增长13.93%，各项(xiàng)存款余额5,473亿元，较上年末增长2.38%。

服务浙江，服务浙(zhè)商，浙商银(yín)行始终笃行不(bù)怠。在优(yōu)化(huà)资源配置方面，加大对浙江省内的信贷资源投入(rù)，着(zhe)力提升对全省经(jīng)济社会发展的(de)贡献(xiàn)度。2024年上半年，该行累(lèi)计承销浙江债170.6亿元(yuán)，占发行量的9.56%，居全部银行(xíng)之首。同时，紧紧围绕浙江省(shěng)“千项万亿”等重大项(xiàng)目建设需求(qiú)，与省级发展改革部门和经济信息部门紧(jǐn)密(mì)合作，推出专项(xiàng)服务方案，加大支持力度。截至6月底，新投放重大项目18个，累计服务(wù)省(shěng)重大(dà)项目65个，融资余(yú)额111亿元，提前并超额完(wán)成了2022至2024年的三年行动目标(biāo)。此外，该行近三(sān)年实现了省内地市级政府战略签约全覆盖。

在提(tí)升金融服(fú)务方面，浙商银行扎实推进(jìn)金融顾问制度，在省内推动建立金融顾问工作室90家，覆盖全省11个地市，服(fú)务企业7000多家次，帮助落实融资(zī)4600多亿元。同时(shí)探索数智金融服务新路径，将产业大脑数智融资模(mó)式嵌入到“未来工(gōng)厂”的数字化转型(xíng)、生产经营(yíng)等关键环(huán)节，帮助企业充分释放(fàng)数据价(jià)值。截至6月底，已实现智能电气、电机、化(huà)工等16个产业大脑(nǎo)项目落地(dì)，接入“产业大脑+未来工厂”用户近300户(hù)，授信总额超(chāo)200亿元。

总体而言，上半年在银行(xíng)业营收承压的情况下，浙商(shāng)银行(xíng)深(shēn)入践(jiàn)行“善(shàn)本金融”理念，实现营收净利润双增(zēng)，业务规(guī)模稳健增长，经营业绩稳步向前，夯实(shí)了高质量发(fā)展的底盘。此外，浙商银行亦通过持续提升金融数智化能力、继续深耕浙江为后续(xù)成长提供新动能(néng)。

值(zhí)得一提的是，浙商银行估值较低(dī)，据wind数据显示，当前(qián)申万一级行业银(yín)行PB均值为0.52，浙商银行A股PB仅0.42，港股PB仅0.31，估(gū)值(zhí)更低；而(ér)浙商银(yín)行上市后分红十分(fēn)可观，在A股上市4年累(lèi)计分红4次，分红总金额达174.99亿元，派息融资(zī)比(bǐ)达(dá)78.29%，A股股息率6.41%，港股股息率8.79%，值得投资者重点关注。

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