美银证券：维持港交所“买入”评级 目标价298港元

　　美银证券发布研究报告称，维持港交 所（00388）“买入”评级(jí)，估计即将到(dào)来的减息对成交额有 正(zhèng)面影响，对港(gǎng)交所目标价298港(gǎng)元。然(rán)而，美银(yín)证券无法确认(rèn)有关“额外”的成交额是否来自(zì)中国的新资金，又或是南向(xiàng)投资者从(cóng)持有(yǒu)的其(qí)他网络公司转(zhuǎn)仓至阿(ā)里(lǐ)。该行认为，短期内(nèi)单(dān)一股票对整体市场成交额的影响可能仍然有(yǒu)限(xiàn)。

　　该行指出，今年首八个月香(xiāng)港IPO集资规 模依然低迷，同比跌5%至约198亿元(yuán)。期内，共43间公(gōng)司透过IPO上市，相对于去年(nián)同期为39间。虽然近期于(yú)9月来自内地的大(dà)型IPO，以及即(jí)将在今年第四季进行的(de)IPO预计将导致全(quán)年融资规模超过去(qù)年的460亿元水平，但该行预计(jì)今年融资规模达900亿元(yuán)，仍低于2022年的1，050亿元(yuán)，以及2018至(zhì)2021年的
3，000亿至4，000亿元水平。

　　报告中称(chēng)，近期(qī)或即将上市的大型IPO全部来自内地(dì)。大部(bù)分情况下，有 关发行人已在A股上市，相关公司发(fā)行的H股可能因估值差异及汇率(lǜ)而令投资者由A股市场转向香港，对香港市场成交额略(lüè)有贡献(xiàn)。尽管内地4月鼓励更多龙头企业来港上市，以支持香港市场，但即(jí)将进行的IPO已于去年披(pī)露(lù)，此后再无中(zhōng)国大型公司宣布新(xīn)的IPO计划。

　　对于阿里巴巴-SW（09988）于9月(yuè)10日加入港(gǎng)股通后，首四个交易日中，除了首日的成交额较高，占全港总成交额的4%，或南向(xiàng)总成交额的24%外，阿里港股通成交量占全港总成交额的1%至2%，或南向总成交额的(de)6%至13%，与该行(xíng)5月时(shí)的预测一(yī)致。

责任编辑：史丽君

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