服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增 至43亿居行业前列 存货规模增长、周转效率下降

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：珊

　　截至2023年8月31日，绝(jué)大多数服饰服装(zhuāng)上市公(gōng)司已完成2024年度半年报告的披露(lù)，对此我们
挑(tiāo)选了23家具有代表性(xìng)的上(shàng)市公司进行业绩比对(duì)分析。

　　报告期内，仅(jǐn)有少数几家服(fú)饰服装上市公司实现了营收、净利润双增，其他企业则要么(me)营(yíng)收下滑、要么归母净利润下滑。在我们选取(qǔ)的上市公司中(zhōng)，有9家公司实现营收(shōu)净利(lì)润双增、5家公(gōng)司 增收不增利(lì)、2家 公司不增 收增利，6家公司营收净利(lì)润双降，安(ān)正时尚一家上市公司业绩亏损。其中，5家增收不增(zēng)利的(de)上市公司，就包括行业龙头(tóu)李宁。

　　业绩增收不增利  销(xiāo)售费用规模增至43亿居行(xíng)业(yè)前(qián)列

　　2024年上(shàng)半年，李宁共实现营收143.5亿元，同比增长2.3%；共实(shí)现归母净利润19.52亿元(yuán)，同比下降7.98%。

　　从销(xiāo)售费用的规(guī)模来看，安踏体育、李宁、海澜之家3家上市公司的销售费用支出位居前列，2024年(nián)上半年(nián)的销售费用支出分别为117.96亿元、43.27亿元、23.88亿元，其中李宁半年营销开支位居23家上市公司中第二位，并仍在(zài)进一步增长。

　　除了业绩增收不增(zēng)利之外，李宁的库存状况似(shì)乎也难容乐观，2024年上半年公司存货(huò)规模 及存货占总资产(chǎn)的比例(lì)同步增长。

　　李(lǐ)宁存货规模及存货占比同步增长、存货(huò)规(guī)模达23亿 存货周转效率(lǜ)下降

　　报告期内，李宁的存货(huò)规模为23.13亿元，同比增长9.12%，存(cún)货占总
资产(chǎn)的比例为6.51%，较去(qù)年同期
增(zēng)长0.33个百分点。

　　除此之外，公司的平均存(cún)货(huò)周转(zhuǎn)天数较去年(nián)同期(qī)的57天延(yán)长至62天，对应的(de)存货周转(zhuǎn)效率进一步下(xià)降。

责任编辑：公司观察

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