3家新三板挂牌险企去年
“两盈一亏”综合成本率皆超100%

截至目前，在(zài)全国中小企业股份转让系统 （俗(sú)称“新三(sān)板”）挂牌(pái)的3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%3家保险公司2023年“成绩
单”发布完毕。从(cóng)保险业(yè)务经营来看，3家公司各有亮点；从投资策略(lüè)来看，3家公司差(chà)异较为明显；从净(jìng)利润表现(xiàn)来看，出(chū)现“两盈一亏(kuī)”局面。

保险业务各有亮点

从业务(wù)规模来看，在新三板挂牌的3家险企皆属于中小财产险公司，其经营策略各有特色，2023年在(zài)保险业务上各有亮点。

众诚汽车保(bǎo)险股份有限公司（以下简称“众(zhòng)诚保(bǎo)险”）表(biǎo)示，其专注车险，保费占比约(yuē)80%，其他非车(chē)险产
品大多也与车主或用车(chē)相关，如汽车延长保修服务、产品置换险等(děng)。

年报显示，2023年，众诚(chéng)保险通过联合营销及“抢新抓续”等举措，加深与车企合作，打造汽车保(bǎo)险新模式，取得了单
季度签单保费(fèi)历史性突破10亿元，全年保费收(shōu)入首次超过30亿元的成绩。车险(xiǎn)实现保费(fèi)收入(rù)26.93亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长29%。其中，新能源车险保 费(fèi)收(shōu)入(rù)12.94亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)67%。非(fēi)车险汽车延长保修业务实现保费收入
2.33亿元，同(tóng)比增长29%。

锦泰财产保险股份有限公司（以下简称“锦(jǐn)泰保险”）则在(zài)车险(xiǎn)业务的基础上，持(chí)续加大非车险的(de)发展力度。去年，锦泰保险车险保费收(shōu)入约10.8亿元，同比增长1.27%；而其短期健康险保费同比增长超过(guò)99%，意(yì)外伤害险、农险等保费增(zēng)速(sù)也较高。去年(nián)其车险业务占比(bǐ)约38.5%，较2022年进(jìn)一(yī)步(bù)下降5.89个百分点(diǎn)。

今年4月1日，锦泰保(bǎo)险发布(bù)的公告显示，其募集资(zī)金合计约(yuē)20.98亿元。公司认为，随着车险综(zōng)合改革持续深入，车险行业集(jí)中度或将维持高位，中(zhōng)小险企亟须向(xiàng)非车险业务转型，但与传统车险业务相比，非车险(xiǎn)特色3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%化业务因
单均风险保障金(jīn)额更高(gāo)，对保险公(gōng)司资(zī)本耗用更大，对资(zī)本的要求也更高，因此需募资进一步壮大资(zī)本实(shí)力。

永诚财产保险股份有限公司（以下简称“永诚保险”）继续依托于股东的支持以及自身多(duō)年的发展积累，以电力能源保(bǎo)险为基础，以大型商业风险保险为重 点。2023年，永诚保险的业绩继续体现了股东方对业(yè)务的支(zhī)持。例如，中国华能集团(tuán)有(yǒu)限公 司及(jí)其(qí)下属公司销(xiāo)售金额占(zhàn)比21.23%；前五大(dà)客户皆(jiē)与(yǔ)永诚保险存在关联关系，销售占比合计28.54%。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨(yáng)帆对《证券(quàn)日报》记者表示，上述3家(jiā)险企的经营对(duì)中小险企有一定借鉴意(yì)义。比如，应精准定位，找到适合自己的(de)市场细分领域，针对特 定行业或人群推出定制化的保险产品；险企需加强科技创新，利(lì)用智能化(huà)服务平台提升客户(hù)体验，利用大数据进行风(fēng)险评估、优化产品设计等。

对于险企发展非车险业务，杨帆认为，该领域市场(chǎng)竞争(zhēng)激烈，且
风险复(fù)杂，对风险评(píng)估和管理能力提出更高要求，建议险企选择在家财险(xiǎn)、责任险等部(bù)分细分领域展业，专(zhuān)注(zhù)优势领(lǐng)域以提高(gāo)竞争力。

投资策略分化大

从(cóng)去年的净(jìng)利润表现来看，锦泰保险
和永诚(chéng)保险(xiǎn)归属(shǔ)于挂牌公司股东的(de)净利润同比上升，众诚保险归属于挂牌公司股东的净利润则由2022年的盈利(lì)转为亏损。

具体来看，2023年，锦泰保险归属于挂牌(pái)公司股东的净利润为7358.5万元，同比增长128.25%。永诚保险(xiǎn)归属于挂(guà)牌公司股东的(de)净利润为9651.4万(wàn)元，同比增(zēng)长4.13%。众诚(chéng)保(bǎo)险(xiǎn)归属(shǔ)于挂牌(pái)公司股(gǔ)东的净3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100% 利润为-5596.9万元(yuán)。

从负债端来看，综合成本率100%是盈亏平衡线。去年，上(shàng)述3家险企的综合成本率皆高(gāo)于(yú)100%，意味着承保亏损。其中，锦泰保险的综合成本率为100.95%，永诚保(bǎo)险的综合成本率为(wèi)101.58%，众诚(chéng)保险的综合成(chéng)本率为104.33%。

从投(tóu)资端(duān)来看，上述3家险企去(qù)年的投资策略和投资表现呈现出明显分化。具体来看(kàn)，众诚(chéng)保险取得投资收益率1.74%，较2022年的2.54%有所下降。公司表示，结合(hé)资本市场状况及自身资产配置策略，增加了债券(quàn)、股(gǔ)票和基础设施债(zhài)权投资计划配置，三项资产分别相应增加(jiā)34.47%、218.36%、60.61%；同时，增加(jiā)计入交易(yì)性(xìng)金融资产的债券基金配置，导致以公允价值计量且(qiě)其变动计(jì)入(rù)当期损(sǔn)益的金融资产增(zēng)加39.79%。

永诚保险的投资策略则与众诚(chéng)保险呈较大(dà)反差。2023年，其增(zēng)加了定期存(cún)款、现金及现金等价物、基金(jīn)的配置，债券配置比(bǐ)例同比(bǐ)下降。去年，永诚(chéng)保险投资收(shōu)益率为4.07%，较(jiào)2022年的3.31%有 所(suǒ)上升。

锦泰保险去年投资收益同比增长了145.25%，主要是“受益于 公司权益类资(zī)产整体收益好于上年同期”。数据显示，去年，其投资收益率为2.75%，较(jiào)2022年(nián)的0.90%有所上涨。

对外经济贸易大学保险学院(yuàn)教授王国军对《证券日报》记者(zhě)分析，整体上看，当(dāng)前中小财(cái)险公司(sī)面临较大(dà)的经营压力(lì)，负债端盈(yíng)利难度(dù)较大，投资端如果只配置(zhì)低风险资产，要覆(fù)盖(gài)负债端的成本也有较大难度。结(jié)合当(dāng)前权益市场走势看，险企适度加大股(gǔ)票、基金等权益类资产配置很有必要。

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