刚“救了王健林”，又有大动作！

中国(guó)基金报 安(ān)曼

千钧一发(fā)之际，中南建设或
将迎来它的(de)“白衣骑士”……

据市(shì)场消息，4月20日下午，由南通市海门区人民政府牵头，中南建设控股股(gǔ)东中南城建与亚洲著(zhù)名私募(mù)股权投(tóu)资公司太盟投(tóu)资集团(PAG)及江苏资产(chǎn)等机构洽谈债务 化解、股(gǔ)权交易等(děng)合作。

中南建设也向媒体证实了上述消息。值得(dé)注意的是，此次出手的PAG刚在去年年底拉了王健林 一把(bǎ)。

2000亿地产(chǎn)巨头

已拉响退市警报

4月18日晚间，中南建设发布(bù)公告提醒，截(jié)至当日，公司(sī)股票收盘(pán)价已连续10个交易(yì)日均低于1元/股，存在可能根据前述(shù)规定被终止上市的风险。

就在(zài)一天前的4月17日，中南建设将(jiāng)地(dì)方政府领导请到了调研活动现场。当地政府介绍了七项支持措施，包括组建政(zhèng)府资本市场政企专班，建立快速协同机制，帮(bāng)助企业应(yīng)对资本市场波动。会议召开(kāi)当日，中南建设大涨8.75%。

然而4月18日(rì)，中南(nán)建设(shè)股(gǔ)价再次(cì)下(xià)跌3.45%，股(gǔ)价报收0.84元。随着(zhe)可能(néng)退市的(de)公告发出，4月19日，中(zhōng)南(nán)建设(shè)股价直逼跌停。

近(jìn)年来，随着(zhe)房(fáng)地产行业整体不景气，巅峰期销售规模超2000亿元的中南建设的业绩也断崖式下滑(huá)。

根据(jù)中南建设2023年业绩预告，其2023年归母净利润为(wèi)-50亿(yì)元到-30亿(yì)元之间，而其2022年的归母净利润为(wèi)-91.7亿(yì)元。这已经是中南建设连续 三年交出亏损的答卷。

而根据其公布的销售数据，在刚刚过去(qù)的2024年一季度，中南建设累计合同销售额仅47.3亿元，同比再减(jiǎn)38%。

据其(qí)2023年三季(jì)报，中(zhōng)南建设总资产约为2800亿元，总(zǒng)负债(zhài)则达到了2560亿元，资产(chǎn)负债率超过90%。

PAG是什(shén)么来头？

此次出手的PAG，正是去年年底(dǐ)拉了(le)一把王健林的人。

2023年12月12日，珠海万达商管上市出现新进展，太盟(méng)投(tóu)资集团(PAG) 与万达签订(dìng)新协议，大连万达商管持股40%作为单一最大股东，而太盟等其(qí)它机构合计持股60%。这对王健林而言，意味着近(jìn)在眼前的“对赌危机(jī)”解除，也意味着“拱手”让出万达近一(yī)半的核心资产。

据了解，太盟投(tóu)资(zī)集团（PAG）是一家(jiā)专门投资于亚洲的私募股权公(gōng)司，素有“亚洲 小黑(hēi)石”之称，其业务涵盖了私募股权、房地产(chǎn)投(tóu)资和私募信(xìn)贷(dài)等多(duō)个(gè)领域。

太盟投资(zī)集团在(zài)全球拥有15个办事机构，共计760名员(yuán)工，他们共同为全球近300家机构基金投资者(zhě)管理(lǐ)着超过(guò)550亿美元的资产。

近(jìn)年来(lái)，太盟投资集团在亚太地区PE投资领域持续活跃，知名的投资项目包括珍(zhēn)爱(ài)网、万达商管、大阪环球(qiú)影城、腾(téng)讯音乐、奈雪的茶等。

根(gēn)据其2022年递交(jiāo)的(de)招股书(shū)显示，自成立(lì)以来(lái)，太(tài)盟总计已(yǐ)经投资超过700亿美元，并已变现逾(yú)400亿美元。

70岁创(chuàng)始人竟是(shì)耶伦的(de)学生

太盟(méng)投资集团背后的核心人物，便是其创始人单伟建(jiàn)。

据(jù)此(cǐ)前投中网报道，1954年(nián)，单伟建出生于北京，小学毕业后，轰轰烈烈(liè)的上山下乡开始(shǐ)了，1969年9月(yuè)，年仅15岁的
单伟建就被(bèi)分送(sòng)内蒙古建设 兵团的戈壁(bì)上，一呆就是6年。

在戈壁的(de)6年间，即使在盐碱地(dì)种土豆、挖土豆、起(qǐ)沟渠、烧砖窑(yáo)，做了(le)大量的无用(yòng)功，唯独学习从没拉下。1975年(nián)9月，单(dān)伟建回京重返校园，进入北京对外经(jīng)济贸易大学英语专业就读。

四年后，单伟建启程赴美留学。1981年12月(yuè)获得旧金山大学工商管理(lǐ)硕士(shì)学位，以及分别于1984年12月及1987年5月，获得加利福(fú)尼亚大学伯克利分校经济学硕士学位与工商管理博(bó)士(shì)学位。而他的导(dǎo)师竟然就是美国现任财政 部(bù)长(zhǎng)耶伦。

耶(yé)伦(lún)在为单伟建的《走出戈壁(bì)》写的序中说：“他（单伟(wěi)建）的人生经历，哪怕只是机缘巧(qiǎo)合，也显示出中美两国走在一起将足以成(chéng)就任何刚“救了王健林”，又有大动作！可能。”

毕业后，单(dān)伟建在职刚“救了王健林”，又有大动作！场上也是平步青云，曾在世界银行、Graham & James Law Firm等诸多知名机构就职，还在宾夕法尼亚大学沃顿商学(xué)院教(jiào)授管理。

1993年，单伟建出任JP摩根董事 总经理。随(suí)后，他加入一(yī)家(jiā)海外PE巨头——德克萨斯太平洋集(jí)团（TPG），负责大中(zhōng)华区(qū)业务。期间，单伟(wěi)建曾担任德克萨斯太平洋集团(tuán)(TPG)合伙人，也是TPG亚洲(前身为新桥投资集团)联席主管(guǎn)合伙人。

亚洲金融危机期间，单伟建率领TPG子(zi)公司新桥成(chéng)功收购韩国(guó)第一银行(xíng)，并在(zài)一(yī)年内扭亏为盈。紧接着在2004年(nián)，单伟建主持(chí)并领导新桥团队(duì)成功入主深圳发展银行（平安银(yín)行(xíng)前身(shēn)）。在对原深圳发展银行(xíng)完成一系列变革和改造后，又将其卖给中国平(píng)安，创造了投入(rù)1.5亿美元获得超过(guò)24亿美元的惊人回报。

这两次重大收购，让单伟建在行业 里声(shēng)名(míng)鹊起，被(bèi)《财富》杂(zá)志誉(yù)为“PE之王”。

转战太刚“救了王健林”，又有大动作！盟投资集团(tuán)后，单伟建以联合创始人的身份于2010年创办太盟的私募股权(quán)业务。同年，单(dān)伟建的私募股权业(yè)务与Chris Gradel（高天乐）的信贷(dài)及市场业务、Jon-Paul Toppino的不动产(chǎn)业务一起整合到太盟投资集团旗下(xià)，创建了一家多元化多策略的投资公(gōng)司(sī)。单伟建担(dān)任执(zhí)行董事(shì)兼董事会(huì)执行主席、Chris Gradel担任执行董
事兼首席执行官、Jon-Paul Toppino担(dān)任执行董事(shì)兼总裁。

财报显示(shì)，过(guò)去十年，太盟投资的(de)资产管理规(guī)模增长约六倍，收获近300名机构投资者的支持。收益方(fāng)面，三(sān)个核心部(bù)门的毛内部(bù)收益(yì)率（IRR）均超过20%，扣除管理费后的净回报率(lǜ)持续高于(yú)15%。

值得 注意的是，今年2月，PAG刚与苏州高新区签署了合作协议，要将太盟中国“落户”苏州，统筹(chóu)发展公司在(zài)中国的各(gè)类资产管理业务，配合其在华(huá)业务运营。

3月底(dǐ)，单伟建还(hái)在《证(zhèng)券市场(chǎng)周刊》发表文章表示，中国的房(fáng)市不存在供应严重过剩的问题，但尚未转危为安，原因是需求和价格仍(réng)然 受到政策抑制，阻断了市
场建立新平衡点的机制。目前，应该考虑立即全(quán)面松绑，恢复市场(chǎng)自我调节(jié)的功能，以避免因供需两端(duān)都过(guò)度修正(zhèng)而导致长期的复(fù)苏乏(fá)力。这样才能(néng)快速稳定市场，恢复这个支(zhī)柱产业的(de)作用，并使民众找回对房(fáng)产价值的信心和消费的意愿，从而推动经济增长。

由此(cǐ)可见，单伟建对中国经济增长仍然十分看好。在业(yè)内人(rén)士看来，善于控股型(xíng)并购的单(dān)伟建如(rú)果(guǒ)真(zhēn)的出(chū)手相救，中南建(jiàn)设或将迎来一线生机。

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