中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？

　　今天，A股调整。截至收(shōu)盘，上证指数下跌1.1%，深证成指
下跌2.11%，创业板指(zhǐ)下跌2.75%。

　　中字头今天突然大跌，中国船舶、中国交建、中国(guó)重工（维权）、中(zhōng)国铁建等个股大跌。此外，白酒、券商(shāng)、半导体、游戏等板块跌幅也较大。

　　银行 、煤炭等(děng)高(gāo)股息资产今天(tiān)表现活跃。银行板(bǎn)块中，农(nóng)业银行上涨3.76%，中国银行上涨2.3%。

　　有(yǒu)机(jī)构中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？认为，当前，银(yín)行板块低估值、高股息(xī)特征鲜明
，收益相对稳定，而且历史(shǐ)上银行股(gǔ)行情往往启动于预期修复的拐点。未来积极的财(cái)政(zhèng)政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策有望密集出台，在政策利好带(dài)动经济预期改善的背景下(xià)，银行基本面和估(gū)值均有望得到(dào)修复。下阶段可重 点关(guān)注两主线：一是国企改革背景下，基本功扎实+低估值+高股息的(de)全国性银行；二是基本面优(yōu)质、业绩持(chí)续(xù)性有望加强、存在区域(yù)新亮点的银行。

　　煤炭板块近期持续走强，中(zhōng)煤(méi)能源涨超(chāo)6%，股价创年内新高(gāo)。

　　最近行业基本面出现变化，上周电厂日耗环比下滑，后续随着高温天气逐渐减少，电厂日耗或持续(xù)下行。不过市场人(rén)士表示，“金九银十
”旺季将至，9-10月(yuè)建材消费大概率出(chū)现边(biān)际(jì)增(zēng)加，非电(diàn)需求边际好转或对动力煤价有边际提振的效果。

　　信达证券表示，煤炭板(bǎn)块仍是具有性价比、高(gāo)胜率和高赔率中字头突然下跌，银行板块反弹！A股发生了什么？的资产。首先，煤炭产(chǎn)能 短缺的底层投资逻辑未变，即，煤炭供需两端供(gōng)给最
为关键，供给(gěi)无弹性而需求有弹性，行业景气周期依旧处于上行期，这是投资(zī)煤炭板块的最重(zhòng)要支撑。其次(cì)，煤价底部确立、中枢已(yǐ)站上新平台的趋势未
变，即，当前要客(kè)观看待煤价
淡旺季的正常波动，无需过度在(zài)意短(duǎn)期价格回调，更建议关注在高成(chéng)本产(chǎn)能和疆内外(wài)运成本支撑下(xià)，尤其是近年来煤价反复压力(lì)测试下，煤价具有底部支(zhī)撑且
中枢仍处于相对较高水平。最后，优(yōu)质煤(méi)企高盈利 、高现金流、高ROE的核心资产属性未变(biàn)，即在煤价底部支(zhī)撑下，资源禀 赋优、开采成本低和服务年限长(zhǎng)的优质 煤企具有仍(réng)有望保持较高的(de)ROE水平（15%-20%）和盈利创现能(néng)力，依旧是有竞(jìng)争力(lì)的(de)核心资产。

责任编辑：刘万(wàn)里 SF014

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