船舶巨头合并催热新一轮周期

证券时报记者赵黎昀

为进一(yī)步聚(jù)焦国(guó)家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质(zhì)量。9月2日晚间中国船(chuán)舶、中国重工同时公(gōng)告(gào)，中国船舶拟通过向中国(guó)重工全体(tǐ)股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国(guó)重工。

9月(yuè)3日，虽然中国船舶与中国重工双双停牌，但A股(gǔ)市场船舶板块仍(réng)强势上(shàng)涨。当日除昆船智能收获(huò)涨(zhǎng)幅20%的涨停外，中船科技涨近(jìn)10%、中船应急涨超7%、中(zhōng)国海防(fáng)、中国动力、久(jiǔ)之(zhī)洋等股价也悉数高开。

中国重工(gōng)由中(zhōng)国(guó)船舶重工集团有限公司持股34.53%，中(zhōng)国(guó)船舶由中国(guó)船舶工业集团有限公司持股44.47%，而(ér)中国(guó)船舶重工集团有限公司与中国船(chuán)舶工业集团有限公司均由中国船舶集团(tuán)有(yǒu)限公司100%持股。

9月3日股价走强的也(yě)多为中国船舶集(jí)团旗下上市公司。

公(gōng)开资料显示，昆船智能由(yóu)昆明船舶设备集(jí)团有限公(gōng)司持(chí)股60%，后者即隶属于中国船舶集团。该公司主要从事智能物流、智能(néng)产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产(chǎn)制造(zào)企业提供智能(néng)物流和智能产线的整体解决方(fāng)案和核心技术装备。

今年昆船(chuán)智能股(gǔ)价整体呈现震(zhèn)荡下行走势，8月30日刚刚创出14.3元/股的上市后新(xīn)低(dī)。9月3日，昆船智能全天换手率11.78%，成交额(é)1.82亿元。龙虎榜数据显示(shì)，当日营业部席位合计净买入该股(gǔ)2522.24万元。

此外，中国海防是中国船舶集团旗下实(shí)际(jì)控(kòng)股上(shàng)市公司，主要业务涵盖电子防务装备、战略(lüè)性新兴产业等相关领域，拥有水声电子方向上国内(nèi)唯一的全体系科研生产能(néng)力。

久(jiǔ)之(zhī)洋也是中国(guó)船舶集(jí)团旗下上市公司，控(kòng)股股东为中(zhōng)国船舶集团第七一(yī)七研究所。公(gōng)司主要从事制冷/非制冷(lěng)红外热像仪、激光测距/测照仪、星体跟踪器、特种光学元件的研发、生产与销售，并可提供系统级光学系统的解决(jué)方(fāng)案。

此番(fān)中国船舶、中(zhōng)国重(zhòng)工的合并，提升了市场对中国船舶集团资源整合，解决同(tóng)业竞争的预期。

两公司经(jīng)过(guò)多年发展深耕，均形成了(le)涵盖船(chuán)舶制造、船舶维修、机电设备等船舶总装全(quán)产(chǎn)业(yè)链生产制造(zào)体系，面向(xiàng)海洋(yáng)安全、深海科学研究与(yǔ)资源开(kāi)发等战略(lüè)任务需要，持续推出全球(qiú)领先(xiān)的军民用产品(pǐn)。因此在(zài)船舶总(zǒng)装领域业务重合度也较高，构成同(tóng)业竞争。

除受龙头整合利好刺激外，船舶板块的走强，也因行业正(zhèng)处于上行周期。

作为典型的(de)周期行业，造船业以十年为维度周(zhōu)期波动。

2010年至(zhì)2021年间(jiān)，由于金融危(wēi)机以及航运高峰(fēng)期累积的大量运(yùn)力，导致航运市场的供求严(yán)重失衡(héng)，进入衰退阶段，BDI指数(shù)大幅下跌，行业面临量价(jià)齐降船舶巨头合并催热新一轮周期(jiàng)的周期性困难。金融危机以来，全(quán)球船舶船舶巨头合并催热新一轮周期造船完(wán)工(gōng)量(liàng)、新(xīn)订单量和手(shǒu)持订单量呈(chéng)现波动(dòng)中下滑趋势，新船价格相较高点下跌超过40%。

不过(guò)2021年至2023年(nián)，航运市场需求稳步增长，同时地(dì)缘政治冲突进一步拉长航线(xiàn)，而船队运力增(zēng)长较缓，船舶行(xíng)业供需格局进一步改善进入回(huí)暖阶段，景气度(dù)飞速提升。由于新造船市场活跃，BDTI指数和BDI指数在2023年末(mò)达到阶(jiē)段性高点，船舶订单(dān)量逐(zhú)步恢复到2010年(nián)前的高水平，新造船(chuán)价格较最低点已上涨接(jiē)近60%。同时(shí)造船(chuán)三大指标近年(nián)均逐年增长，截至2024年6月末，新造(zào)船价格指数达187.2点，同比增长9.5%；全球手持船舶订单量达到29126万载重吨，达(dá)到2016年以来的新高。全球造船行业正开启新(xīn)一轮景气周期。

在此背景下，今年上半年中国船舶及中国重工净利均出(chū)现翻倍增长。

期内中国船舶实现营业收入360.17亿元，同比增(zēng)长17.99%，其中船舶造修及海洋工程业务营业收入344.46亿元，同比(bǐ)增长22.39%；实(shí)现归母净(jìng)利润14.12亿元(yuán)，同比(bǐ)增长155.31%。

中国重工(gōng)实现营(yíng)业收入221.02亿元，同比增长31.05%；实现归母净利润(rùn)5.32亿元，同比增长177.13%。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道船舶巨头合并催热新一轮周期