中信证券
：纺服代工板块如期复苏 品牌聚焦经营质量提
升

证券时报e公司讯，中信证券研报认为，2024年上半年纺服代工板块如期复苏，龙头公司受(shòu)益下(xià)游(yóu)补库存实现营收修复，同(tóng)时在(zài)正向(xiàng)经营杠杆带动下(xià)，利润弹性进一步(bù)得到释放。而品牌板块在整体较弱的消费环(huán)境下，运动品牌收入端实(shí)现稳健增长，同时聚焦(jiāo)经(jīng)营质(zhì)量进(jìn)一步提升(shēng)。家纺、男(nán)装等板块公司受终端消费疲软影(yǐng)响，行业整体景气度承压。展望2024年下(xià)半年，对比纺织制造与品牌服(fú)饰板块，研(yán)报判断纺(fǎng)织(zhī)制造(zào)板块订单改善仍有望延续，预计全年有望兑(duì)现优异(yì)业绩(jì)表现；而品牌服饰板块(kuài)在整体消费环境弱(ruò)复苏的背景(jǐng)下，建议把握回调后的高确(què)定性机(jī)会与细分高增(zēng)赛道(dào)，同时(shí)关注过渡到 下 半年的低(dī)基数期后流水增速改(gǎi)善的品牌。

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