赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚
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　　来(lái)源：尺度商业

　　拟IPO企业在审(shěn)期间被罚(fá)，还(hái)是挺罕见(jiàn)。

　　9月4日(rì)，深交所下发三份监管函，剑指赛克赛斯生物科技股份有限公司(sī)（简称：赛(sài)克赛斯）IPO过程 中的(de)违规问题，并对公司及高管团(tuán)队、海通证券及其保荐人、会计所(suǒ)信中及(jí)其签字注册会计师出具监(jiān)管函。

　　监管函显示：赛克赛斯IPO所涉及的5亿推广(guǎng)费存(cún)在问题，如(rú)未如实披露业务推广相关内(nèi)部控制薄弱环节、部分推广活动验收存在瑕疵情(qíng)形，相关审核问询(xún)回(huí)复与实际情况不符，未能保证(zhèng)发行上市申请文件和信息(xī)披露的(de)真实、准(zhǔn)确、完整。

　　深(shēn)交所对赛克赛斯及董(dǒng)事长、总经理、财务总监采取书面警示的自(zì)律监管措施。另外，“看门人”也难逃责罚，海通证券及2位项(xiàng)目保荐代表人、信永中(zhōng)和及2位签(qiān)字会计师均被采取(qǔ)书(shū)面警示的(de)自律监管措施(shī)。

　　5亿推广费被查出问题

　　赛克赛斯是一家专业从事植介入生(shēng)物材料类医疗器械(xiè)的研发、生产(chǎn)和销
售的企业。公司在止血及(jí)手(shǒu)术防粘连类、组织封合及保护类、介(jiè)入栓塞类和组织工程(chéng)类等(děng)生(shēng)物材料领域拥有领先技(jì)术。

　　2020年(nián)，赛克(kè)赛斯申(shēn)报上交所科创板上市，经历了两轮问询后，于年末(mò)赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单撤回了首发申请。两年后，赛克赛斯重整旗鼓，决定冲刺深市主板。

　　2023年2月23日，深交所正式(shì)受理了赛克赛斯的IPO申请，当(dāng)年(nián)3月，深交所对其发出了首轮问询，赛克赛斯于(yú)2023年底进行了首轮问询的回复。这期间，赛克(kè)赛斯 被抽中现场检查。

　　深交所9月4日监管函显示：证监会现场检查发现赛(sài)克赛斯存在多项违规行为(wèi)，包括业务推广相关内部控制存在薄弱(ruò)环节，部分推广活动验收存在瑕疵等。

　　招股说明书（申(shēn)报稿）显示，赛克赛斯聘请CSO推广服务商开展调研与咨询、学术(shù)推广(guǎng)、展览与宣传及会(huì)议会务等推广
活动，2020-2022年各期业(yè)务 推(tuī)广费分别为1.29亿元、2.04亿元、1.74亿元，占营业收入比例分别为44.62%、46.72%、39.95%。

　　深交所称，在审核过程中，针对(duì)业务推广费入账凭证(zhèng)的具体审(shěn)核(hé)标准、流程以及(jí)推广费用的真实性、准确性等(děng)情况进行了问询，海(hǎi)通证券、信永中和(hé)核(hé)查后在(zài)审核问询回复(fù)中发表明(míng)确意见称(chēng)“报告期内，发行人(rén)已制定较为完善的CSO体系，针对推广活动的开展、验收、发票管理等建立了内部控制(zhì)制度并(bìng)进行有效执行”。

　　然而(ér)，证监会现(xiàn)场检
查发现(xiàn)，赛克赛斯业务推
广相关内部控制(zhì)存(cún)在薄弱环节，包
括(kuò)未对CSO服务商是否符合规(guī)定的准入条(tiáo)件进行实质审查、对CSO服(fú)务商推广活动监督抽检比例较低(dī)等。

　　现场检查还发现，公(gōng)司部 分推广(guǎng)活动验(yàn)收存在瑕疵，包括部分项目验收单(dān)显示的材料清(qīng)单与后附材赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单料不一致，部分项目验收单显(xiǎn)示在未收到发(fā)票的情况下通过(guò)验收；学术推广(guǎng)项目(mù)的验收材料没有打卡记录、现场走访等(děng)证(zhèng)明材料；验收材料普遍存在未(wèi)记录会议或展览举办具体地点等(děng)异常情(qíng)形(xíng)。

　　深(shēn)交所认为，赛克赛斯作为信息披露第一责任(rèn)人，未能保证发行上市申请文(wén)件和(hé)信息(xī)披露的真实、准确、完整。海(hǎi)通证(zhèng)券和信(xìn)永中和对企(qǐ)业推广(guǎng)活动核查(chá)程序的有(yǒu)效性、充(chōng)分性不(bù)足，核查工作不到位，发表的核查意见不审慎，相关审(shěn)核问询回(huí)复与实际
情况不符。

　　在资金(jīn)流(liú)水核查(chá)方面(miàn)，海通证券和信永中和也存在违规行为。

　　申报文件显示，中(zhōng)介机构对发行人实际控制人及其配偶、董事、监(jiān)事、高级管理人员及关键 岗位工作(zuò)人员报(bào)告期内单笔(bǐ)5万元(yuán)及以上的收付款、1万元及(jí)以上的现金支取(qǔ)往来进行逐笔(bǐ)确认，并获取有关支持性凭证及《银行流水承诺函》。

　　但证监会现场检查发现，中介机构的(de)资(zī)金流水核查取证不充分，包括对实际控制人配偶报告期内(nèi)单笔超过5万(wàn)元(yuán)的信用卡还款支出仅取证信用卡的(de)还款记录(lù)，未进一步核查具 体消费情况；对实际控制人配偶部分(fēn)单笔
超过5万元的资金流水仅简单备注(zhù)用途，底稿中未(wèi)见进一步取证材料等。

　　现(xiàn)场检查还发现(xiàn)，中介机构对(duì)终端(duān)客户走(zǒu)访、视频访谈(tán)程序不(bù)到位(wèi)，包括(kuò)部(bù)分实地走访底 稿未留存访谈人(rén)员(yuán)身份信息等证明材料、视频访谈底稿均无被访谈人员签字以及部分(fēn)访谈无(wú)身份信息截图(tú)等。

　　对此，深交(jiāo)所要求两家中介(jiè)机构引以为戒。此外，对(duì)海通证券提出整改要(yào)求
，对照 相关问题进行内部追责，并(bìng)提交经保荐业(yè)务负责人、质(zhì)控负责(zé)人、内核负责人签字并加盖公司公章的书面整改报告。同时，对(duì)赛克(kè)赛斯及董事长(zhǎng)、总经理(lǐ)、财务总监采取书面警示(shì)的自律监管措施。

　　毛利率高达90%

　　赛(sài)克赛斯的主要产品为手术防(fáng)粘连液、复合微孔(kǒng)多聚糖止血粉(fěn)、可吸收硬(yìng)脑膜封合医用胶及可(kě)吸收血管封合医用胶。其中，手术防粘连液和(hé)复合微孔多聚糖止血粉均已经过 10 年以上的临床应用。

　　根据最(zuì)新的(de)IPO申报(bào)稿，业绩方面，2021年2023年，赛克赛(sài)斯营业收入分别为4.37亿 元、4.36亿元(yuán)、3.79亿(yì)元，同期净利润分别为1.27亿元(yuán)、1.37亿元(yuán)、1.50亿(yì)元
，营收呈现下跌走势，净利润增速较慢(màn)。

　　赛克赛斯(sī)的
毛(máo)利率较高，报告期内(nèi)，公司主营业务毛利率分别(bié)为(wèi) 90.52%、88.28%和 87.45%。

　　费用(yòng)方面，占比最大的是销售费用，2021年至2023年，销售(shòu)费用分别为2.14亿、1.84亿、1.21亿，其中业(yè)务推广费分别为2.04亿、1.74亿、1.09亿。

　　招股书显示：赛克赛斯(sī)的业务(wù)推广费主要用于聘请CSO推广(guǎng)服务商开展调研与咨询、学术推广、展览与宣传及会 议会务等推广活动(dòng)。

　　深交所检查的主要是2020年至2022年度的学术推广费，2023年其推广(guǎng)费用显著下降。

　　对此，赛克赛斯在最新(xīn)版招(zhāo)股书解(jiě)释，2023年度，随着(zhe)新产品销售推广成效逐步显现，新产品销售费用不断(duàn)下降；此外，公司2023年度进行销(xiāo)售策(cè)略(lüè)调整，更(gèng)多业务推广职(zhí)责由经(jīng)销商共同承担，公司主动控制自(zì)身业务推广投入，整体推广费有所下(xià)降(jiàng)。

　　赛克(kè)赛斯的销售模式，是以经销商模式(shì)、配(pèi)送商模式与直销模式相结合的销售模(mó)式。其中，经销商模式为主要销售(shòu)模式，2023年的收入为2.17亿(yì)元，占比近六成。前五大客户中，三个客户为经(jīng)销商，其(qí)他为配送商(shāng)和(hé)终端(duān)医院，合计占比达到27.8%。

　　值得注意的是，赛克赛
斯多家核心 经销商 的实际控制人曾
为公司(sī)前员工，招股书列出的这类核心经销商共有17家，2021年(nián)至2023年，前员工相关经销商贡献的销售收入(rù)分别为 7789万元、8710万元、6657万元。

　　监管在问询中要(yào)求公司说明核 心经销商为实控人及其亲(qīn)属、员工或前员工的合理性，是否存在利(lì)益(yì)输送等问题。赛克赛斯表示，公司于2013年起(qǐ)鼓励部分员(yuán)工成立区域销售公司，主要系为激发员工销售积(jī)极性，同时通过(guò)增加核(hé)心经销(xiāo)商(shāng)资(zī)本金的方式，丰富(fù)前期运营资金。

　　实(shí)控(kòng)人分红股转套现3亿

　　赛克赛斯成(chéng)立于2003年6月，由邹方明、陈(chén)莹莹各(gè)自出资2000万元、666万元共同设立。IPO前，赛星控股持有公司68.62%的股份，为公(gōng)司控股(gǔ)股东。实(shí)际控制人邹(zōu)方明则通过山(shān)东赛尔和上海赛星控制(zhì)牢牢(láo)控(kòng)制赛星控股，邹方明合计控制公司90.94%股(gǔ)份。

　　招股书(shū)显示：邹(zōu)方明，1977 年出生(shēng)，中国国籍，拥有美国境外永(yǒng)久居留权。

　　IPO申报前，赛(sài)克赛斯发生了几(jǐ)次(cì)股权变动。其(qí)中，最近(jìn)一次是在2021年9月15日，上海赛星将其持有700.16万(wàn)股股权(quán)以6000万元转让给厦(shà)门国贸(mào)产发投资(zī)，将其
持有的140.03万股股权以1200万(wàn)元转让给(gěi)济南产(chǎn)业发展，将其持有的(de)175.04万股股(gǔ)权(quán)以1500万元转(zhuǎn)让给宁波九一，将其持有的151.70万股(gǔ)股权以1300万(wàn)元转让给青(qīng)岛望盈，转让价格8.57元/股，此次股权转让后，赛克赛(sài)斯的估值增至30亿元。

　　通过此次(cì)股权转让，公司实控人邹方明(míng)套现1亿。

　　除了股权转让套现，邹方明还获得分红。2020年至2023年，赛克赛(sài)斯(sī)分红分(fēn)别为5860.97万
元、6778.06万元(yuán)、5703.56万元、6143.17万元，合计分红2.45亿，大部分落入实控人的 口袋。

　　一次股权转让(ràng)、再加上(shàng)现金(jīn)分红(hóng)，邹方(fāng)明累计套现3.2亿。

责任编辑：杨红卜

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