交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据

随着上市公司年报陆续披露，监管频频下发(fā)年报问询函(hán)。Wind数据(jù)显示，3月份以来，累计已有35家A股上市公(gōng)司收到交易所下发(fā)的(de)年报问询函。

从问询内容来看，主要(yào)聚焦公司经营情况、资产负债表、重(zhòng)组收益、资产减值、关联(lián)交易、商业纠纷(fēn)等方面。与往年相比，今年的年报问询函中(zhōng)，监管部门对财务数据进行了更为严格的审查，并加大了对ST公司是否符合摘(zhāi)帽条件的关注(zhù)度。

南开大学金融(róng)发(fā)展研究院院(yuàn)长田利辉(huī)对《证券日(rì)报》记者表示，年报季监管密集发布年报(bào)问询函，是监管机构(gòu)履行职责、强化(huà)信息(xī)披露监管的重要体(tǐ)现。此(cǐ)举能够提升信息披露的真实性和透明度(dù)，督促(cù)公司提升治理水平，遏制财务造假、利润操纵等不当行为，同时减少市场疑虑。有(yǒu)助于投(tóu)资者更好地根据(jù)基本面信息评估(gū)公司(sī)的投资价(jià)值，保(bǎo)护中小(xiǎo)投资者的合法权益。

关注(zhù)经营业绩(jì)真实性

以帝(dì)科股份为例，年报显示，帝(dì)科股份主营的光伏导电银浆2023年业(yè)务收入为90.78亿元，较上(shàng)年增(zēng)长167.65%，毛利率为11.66%，较上(shàng)年增加2.07个百分点。此外，材料销售业务收入为4.52亿元。

对此，深交所下发(fā)年报问询(xún)函(hán)，要求帝科股份说明光伏导电银浆(jiāng)业务的收入、毛利(lì)率增长与(yǔ)同行业可比公(gōng)司是否一致；并说明光伏导电银浆业务主要客户名(míng)称及销售金额，以及(jí)近三年(nián)主要客户是否发生重大变化。

进一(yī)步来看，年报被问询的上市公司(sī)中，部分公司业绩下滑严重甚至出现亏损。以美(měi)达股份为例，深(shēn)交所下发(fā)关注函要(yào)求公司说(shuō)明(míng)在产(chǎn)品销售量(liàng)增长的情况下，报告期内营业收入下滑的(de)原因，并量化分析说明公司近(jìn)两年连续亏损的原因，持续盈利能力是否存(cún)在不确定性。

“监管追问经营业绩真实性、资产负债等内容，有助于确保业绩真实性和准确性，及时发现并警示潜在的财务风险，促进公司稳健经营(yíng)。”田利辉表(biǎo)示。

前海(hǎi)开源基金首席经(jīng)济学家(jiā)杨德龙向《证券日报》记者(zhě)表示，年报问(wèn)询(xún)函密集发布，体现了资(zī)本市(shì)场(chǎng)严监管趋势。通过年(nián)报问询函，监管追交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据问上市公司经营业绩的真实性、资产负债表等情况，有助于打击财务造假等违规行为，起到一定的震慑(shè)作用，让上市公司(sī)更真实地披露公(gōng)司(sī)业绩。

在田利辉(huī)看来，上市公司被问询会能引起市场对公司业绩和风险的关注(zhù)，可能(néng)导致公司短期(qī)内股价波动。广大(dà)投资(zī)者应关注监管问询(xún)的具体内容，了解(jiě)公司的经(jīng)营和财务状况，审慎评估相关风(fēng)险。

追(zhuī)问“摘(zhāi)星脱帽”合理性

此外(wài)，记者注意(yì)到，监(jiān)管在年报问询函中着重追问公司“摘(zhāi)星脱帽”合理性。

在前述35家收到(dào)年报问询函(hán)的(de)公司里，出现了(le)*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃等多家ST公司。

其中，*ST新联、*ST炼石、*ST金一(yī)在披露年(nián)报的同时，提出撤销(xiāo)退市风险警示(shì)和其他风险警示申请。在此背景下，公司的经营交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据业绩、持(chí)续经营能力、资产(chǎn)负债情况以(yǐ)及是否符合撤销退市风险警示条件等，成为监管(guǎn)在年报问询函中关注的重(zhòng)点。

例如，*ST新联在(zài)今年1月14日申请撤销(xiāo)公司股票因重整而被实施的退市风险警示，1月30日发布了《2023年度业绩预告》，根据业绩(jì)预告披露的财务数据，不会触及上市规则规(guī)定的退市指(zhǐ)标。

不过，在4月10日，*ST新联(lián)收到(dào)深(shēn)交所下发的年报问询函(hán)。问询函要求*ST新联核(hé)查并说明(míng)是否(fǒu)符合撤(chè)销退市(shì)风险警示的条件(jiàn)、是否符合撤销其他风险警示(shì)的相关规定。

3月19日晚间，*ST炼石发布《关于申(shēn)请撤销(xiāo)对(duì)公司股票交易实施退市风(fēng)险警示和其(qí)他风险警示的公告》。3月26日(rì)，深交所下发的年报问询函提出，2019年(nián)至2023年，*ST炼石已连续(xù)五年亏(kuī)损，截至(zhì)2023年末(mò)，公司未弥补亏损达到(dào)实收股本总额三分之一。深交所要求公司自查并逐一(yī)说(shuō)明公司是否符合申(shēn)请对(duì)股票交易撤销(xiāo)退市风险警示和其他风险警示的(de)条件。

在杨德龙看来，交易所加大对ST公司是否符(fú)合(hé)“摘星脱帽”条件的关注度，体现了监管层落实(shí)强(qiáng)监管严监管的要求，并加强对上市公司(sī)的持(chí)续(xù)监管。

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