下周英伟
达将交出“近年最重要的科技 财报”，能戳破“AI泡沫论”吗？

美东时间8月28日盘后，英伟达即将公布2025财年第二财(cái)季业绩。

在Fact调查的分析师预期(qī)中，英伟达第二(èr)财季(jì)销售额有望达到287亿美元，同比增长112%。Visible Alpha统计的分析师预期(qī)显示，英伟达这一季度(dù)收入将增长至288.4亿美元(yuán)；净(jìng)收入预(yù)计将比去年同期增长(zhǎng)一倍(bèi)以上(shàng)，达到149.5亿(yì)美元。

2025财年第一季度，英伟达数据中心收入达到
226亿美元，分析师(shī)预计第二财(cái)季数(shù)据中心业务营(yíng)收将达到251.9亿美元，创下新高，销售(shòu)额较去(qù)年同期增长一(yī)倍以上。

Wedbush分析师Dan Ives是(shì)华尔街最具(jù)影响力的科技多头(tóu)之一，在最新的一(yī)份报告中，他将英伟达即将发布的这 份财报称(chēng)为(wèi)“近年来最重(zhòng)要的科技财(cái)报(bào)”——“我们认为，下周将是今下周英伟达将交出“近年最重要的科技财报”，能戳破“AI泡沫论”吗？年(nián)股(gǔ)市(shì)最重要的一周，也可能是多年(nián)来华尔街最重要的一周。”

在此之前，英伟达(dá)在这一轮AI热潮以来发布的每一份财(cái)报，都将自家(jiā)股价(jià)送上新(xīn)的高位。这一(yī)次，Ives也给出了同样(yàng)乐观的(de)预期，“我们关注的焦点是(shì)人(rén)工智(zhì)能的发展和第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)的(de)科技赢家(jiā)……科技股上涨的势(shì)头(tóu)已经准备好了”，他(tā)预测下周英伟(wěi)达将再创佳绩(jì)。

给出正向展(zhǎn)望(wàng)的不止有他(tā)。

本(běn)周高盛分析师Toshiya Hari也对英伟达(dá)的财报发出(chū)了乐观(guān)预期。这份报告指出，英伟达(dá)将继(jì)续保持在AI和加速计算(suàn)领域的强势(shì)地位。

Hari认为，对GPU等AI基建的需求仍将
强劲。近期整个行业出现了一些(xiē)乐(lè)观信号，例如(rú)二季度台积电HPC业务占总营(yíng)收比重首次过半，AMD再(zài)次(cì)上调AI加速器收入的全年(nián)预期。并且(qiě)，英伟(wěi)达具有庞大的客户基础。虽然(rán)之前Blackwell系(xì)列GPU传出(chū)推迟(chí)出货的消息，但Hari认为其影响(xiǎng)不大。

Raymond James 、KeyBanc等公司的分析师日前也都表示(shì)，尽管有
消(xiāo)息称Blackwell芯片发布延迟，但他(tā)们依旧认为英伟达将交出一份(fèn)强劲的财报(bào)。

Visible Alpha 追踪的 95% 以(yǐ)上分析师对该股给予“买入”评级，一致目标价为144.83美元(yuán)——这仍较英伟达(dá)的最新(xīn)收盘(pán)价高出近12%。美东(dōng)时间8月23日(rì)，英伟达收涨4.55%，最新股价129.37美元，自8月5日以来已反弹超20%。

虽(suī)说近日多(duō)位分(fēn)析师(shī)都给出了乐观预期，但不可(kě)否认的是，“投资AI是场回报率难达预期的泡沫”疑(yí)虑仍难消解。

巴克莱分析师也提醒(xǐng)，英伟达的这份财报可(kě)能会是对整(zhěng)体市(shì)场、下周英伟达将交出“近年最重要的科技财报”，能戳破“AI泡沫论”吗？尤其是科技领域的“现实的考验”。如果英(yīng)伟达的最新财报表现无法再次超出预期(qī)并上调盈利预测，可能会让(ràng)投资者失望，进而对整个市场产(chǎn)生(shēng)更广泛的影响(xiǎng)。

作为英伟达掌门人，黄仁勋已多次(cì)出手高位减持(chí)英伟达，据估算，6~8月(yuè)期间他已至少套(tào)现(xiàn)5.78亿美元。还(hái)有美国媒体调侃，接下来科技牛市的命运可能掌握在黄仁勋手中。英伟(wěi)达下周能交出怎样的业绩，让我们拭目
以待。

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