若美联储起手式中规中矩 对“大手笔”的创纪录押 注将面临巨亏风险

　　如(rú)果美联储官员选择以标准手法拉开降息帷幕，那么相关的创(chuàng)纪录押注可能会
令交易员蒙受重大损失(shī)。

　　机构汇(huì)总的数据显示，在投资者用来押(yā)注周三决策的10月联 邦(bāng)基 金(jīn)期货中(zhōng)，交易活(huó)动已(yǐ)飙(biāo)升至1988年(nián)合约推出以来可比的最高水平。这些新的下注多为赌美联储会(huì)降息(xī)50个基点。数据显示，本周以来相关头寸出(chū)现了(le)激增。

　　当前(qián)投(tóu)资者的分歧集中在(zài)首次降息的规模和后(hòu)续步(bù)伐上。

　　虽然上周(zhōu)初(chū)的共识还是美联储会选择降(jiàng)息25个基点，但最(zuì)近几天局面在铺天盖地(dì)的媒体报道推(tuī)动下发(fā)生了显着变化。纽约联储银行前行长William Dudley表(biǎo)示，决策(cè)层也可能(néng)会易如(rú)反掌采(cǎi)取更进取的行动。

　　目前(qián)市场隐含概率表明
，美联(lián)储周
三决定降息0.5个(gè)百分点的可(kě)能性略(lüè)高于50%。与此同时基准美国国债
近期大幅上涨，推动收益率猛(若美联储起手式中规中矩 对“大手笔”的创纪录押注将面临巨亏风险měng)降。2年期国债收益率本周触及3.52%的两年低点。

　　法国兴业银(yín)行美国利率策略主管Subadra Rajappa说，这使得市(shì)场(chǎng)在美联储降息幅度较小、且杰罗姆·鲍(bào)威尔传递出循序渐进信息的情况下面临极大的(de)卖压(yā)。

　　“如果美联储(chǔ)降息25个、而不是50个基点，市
场(chǎng)反应会强烈得(dé)多，” 她说，“布仓、乐观情绪(xù)、更宽松的金融环境等诸如此类的说法可 能会经受检验。”

责任编辑(jí)：王许宁

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