一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是
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据央视新闻消息，9月3日，商(shāng)务部新(xīn)闻发言人就加拿(ná)大对华有关贸易限制措施答(dá)记者(zhě)问。

商务部新闻发(fā)言人(rén)表示，据中 国国内产(chǎn)业近(jìn)期(qī)反映，加(jiā)拿大(dà)对(duì)华出口油菜籽大幅增加并涉嫌(xián)倾销，2023年达34.7亿美元，数量同比(bǐ)增长170%，价格持续下降。受加方不公平竞争影响，中国(guó)国内油菜籽相关产业持(chí)续亏损(sǔn)。中方将根据国(guó)内(nèi)相关法律法规，按照世贸组织规则，依法对自加拿大进口油菜籽发起(qǐ)反倾销调查。中方还将依国内产业(yè)申请，对(duì)加拿大相关化工产品发(fā)起反 倾销调查。中(zhōng)方的态度很明确，将采取一切必要措施捍卫中国企(qǐ)业的正当权益(yì)。

据了解，中国和加拿大互为最大的菜籽进口和出口国，2022/2023与(yǔ)2023/2024年度(dù)中国进口菜籽量预(yù)计为450万~550万吨，其中进口加拿大菜籽量(liàng)为420万~500万吨，占(zhàn)总进口量的90%以上，而加拿大年菜籽出(chū)口量在700万~800万吨，对中(zhōng)国出口(kǒu)量占比同样巨大。

受此影响，菜系(一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……xì)全面大涨，菜粕飙(biāo)升6.03%强势涨停，菜籽(zǐ)大涨6.55%，菜(cài)油大涨4.91%。

国联期货油脂油料分析师苏亚菁告诉期货日报记者，2023年以来，我国进口菜籽数量激增。今年1—7月
累计进口(kǒu)菜籽283万吨，进口量亦处于高位。国际菜籽价格下跌导致国内产业现货压榨(zhà)亏损，截至目前，现货压榨亏损幅度达
270元/吨(dūn)。

“按照之前经验(yàn)，若反倾销成(chéng)立，大概率会抬高加(jiā)拿大菜籽进口关税，增(zēng)加国内
进(jìn)口菜籽
成本 ，利(lì)多国内菜油(yóu)和菜粕价格，并影响后期菜籽供应(yīng)。”中州期(qī)货农产 品分析师吴晓杰表(biǎo)示，由于目前还停留在调查阶段，尚未进行定
性，是(shì)否(fǒu)影响国内(nèi)供需还需要继(jì)续关注政策变化。而且从资金(jīn)的角(jiǎo)度看，菜粕盘中几度触及涨停板(bǎn)，中间(jiān)也几度打(dǎ)开，多空博弈剧烈，后续也需(xū)要(yào)关(guān)注资金走(zǒu)向(xiàng)。

事实上，近期国内菜籽持续处于高到港、高供应阶段，4—8月月度(dù)菜(cài)籽进口量维持在40万~60万吨高位。市场此前预期9月菜籽到港量为71.5万吨，9月加拿大菜籽采购数量达10船（约65万吨）。苏亚菁表示，消(xiāo)息(xī)发(fā)布后，菜籽供应格局或将转向。目前反倾销调查的具体措施暂未公布，反倾销调查的实施(shī)或将导致菜籽进口成本增加，延缓菜籽进口(kǒu)通关，待发运菜(cài)籽(zǐ)数量可能受到影响。

银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正分析称，一方面，菜粕本身是蛋白粕中(zhōng)比较小众的消费(fèi)品种，主要用 于水(shuǐ)产料和禽料，从(cóng)国内蛋白
粕(pò)平衡(héng)表来看，进口菜(cài)籽压榨所形成的菜粕(pò)与进口菜粕年度累计消费量大约400万吨，而主要(yào)蛋白粕原料消费量大约8000万吨，因此菜粕本身对市场影响有(yǒu)限。另一方面，国内进口颗粒菜粕占总体菜粕消费量的一半(bàn)以上，并且符合交(ji一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……āo)割(gē)规则，此次反倾销调查中也未(wèi)将其列为调查对象。菜粕因其体量小具有较(jiào)高的价格弹性，价格高(gāo)时容易被其他杂粕(pò)替代，后续逐步(bù)进入水产淡季，杂粕供应整体又比
较充足。因(yīn)此，菜粕(pò)本身受事(shì)件冲击 影响(xiǎng)有限。

“未来一段时间，加拿(ná)大菜(cài)籽虽然面临反倾销调查的压力，但并不等(děng)于菜籽
进口完全停滞，实际上菜籽进(jìn)口量仍然较大，实际(jì)到港通关情况需要进一步关注。”陈界正说。

展望后市，吴晓杰认为(wèi)，从情绪上看，现货端也担心后期供应收紧(jǐn)，因此陆续出现停售并(bìng)开始观望。这次反倾销调查中提到的品种仅限于油菜(cài)籽，并未涉及加
拿(ná)大产的菜油和菜粕。若后期(qī)加拿大油菜籽进(jìn)口(kǒu)确实受限，或转(zhuǎn)化(huà)成油和粕进(jìn)入中国。从整(zhěng)体蛋白粕(pò)的角度看，本次反倾(qīng)销(xiāo)调查刚好处在豆粕市场(chǎng)情(qíng)绪好(hǎo)转之时，被压抑良(liáng)久的豆粕多头也有爆(bào)发需求。但豆粕基本面好转(zhuǎn)还需时日，整个板块上行空(kōng)间有(yǒu)限。

苏亚菁表示，截至上周，沿海(hǎi)油厂菜籽库存(cún)为37.1万吨(dūn)，菜粕库存为3.35万吨，其中菜籽库存处于 历史同(tóng)期高(gāo)位，菜(cài)粕库存(cún)中性
偏高(gāo)。后期若菜籽进口和压榨量下降，将导致国内菜粕供应减少，油厂(chǎng)及贸易商(shāng)或将产(chǎn)生(shēng)惜售情绪，下游补库预计(jì)增加，菜粕价格有望得到进一步(bù)推升。后续(xù)仍需持续关注我国(guó)反倾销(xiāo)调查的具体措施和执行(xíng)力度。

“相较于近期事件性影响(xiǎng)，菜粕市场整(zhěng)体有反弹表现，市场交易节奏对价格的影(yǐng)响高于(yú)基本面变化，在(zài)北美丰 产预期基本(běn)兑(duì)现后，市(shì)场有交易南美干旱的倾向，加之国(guó)内买(mǎi)船偏慢，国内豆(dòu)粕有去库预期。在此背景下，菜(cài)粕短期可(kě)能会受提振，但中(zhōng)长期看上方空 间仍然(rán)有限。”陈界(jiè)正说。

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