美国8月份核心通胀率上升 削弱了美联储大幅降息的可能性

专(zhuān)题：美国8月(yuè)CPI同比(bǐ)涨幅降至2.5%，美联储下(xià)周大幅降息的预(yù)期降温

　　由于住房和旅行价格(gé)上涨，美国8月核(hé)心通胀率出人意料上升，削弱了美联储下(xià)周大幅降息的可(kě)能性。

　　美国(guó)劳工统计局周三公布的(de)数据显示，不包括食品和能源(yuán)成本的核心消(xiāo)费者价格指数环比上涨0.3%，为4个月来最(zuì)大(dà)增幅，同比升幅为3.2%。根据机构计算，3个月折年率升(shēng)幅从7月的1.6%上升至2.1%。

　　经济学家认为核心通胀率比总体CPI更能反映潜 在通胀水平。8月份整体CPI环比攀升0.2%，同比上升2.5%。受汽油(yóu)价格下跌影(yǐng)响，8月份整体(tǐ)CPI同(tóng)比升(shēng)幅(fú)已经连续第五个(gè)月下降(jiàng)。

　　美(měi)国(guó)劳工统计局(jú)表(biǎo)示，居住成本是整体价(jià)格上(shàng)涨的(de)“主要因素(sù)”。

　　虽然周(zhōu)三的数据(jù)不会(huì)阻止美(měi)联储下(xià)周降息，但是却(què)降(jiàng)低(dī)了大幅降息的可能性(xìng)。即便如此(cǐ)，美联储(chǔ)决(jué)策者已经明确表示他们高(gāo)度关注(zhù)劳动(dòng)力市场疲软，因此劳动力市场局势更(gèng)有
可能推动未来几个(gè)月的政策讨论和(hé)决策。在11月和12月政策会议之前，他们还将有更多(duō)数据可供(gōng)评(píng)估(gū)劳动力市场形(xíng)势(shì)。

　　交易(yì)员将美联(lián)储下周降息50基点的概率(lǜ)下调至接近于零。美国国债
收益率上升(shēng)，美元收窄当(dāng)日跌幅。

　　虽然美国劳工统计局公布的数据精确到小数点后一位，但美联储官员和(hé)经济(jì)学家往往会观察更精(jīng)确的数(shù)字，以便(biàn)更(gèng)好地了解通胀轨(guǐ)迹。如果精(jīng)确(què)到小数点
后两位，8月份核心CPI环比上涨0.28%。

　　除了(le)住房之外，机
票价格(gé)、服装(zhuāng)以及日托和学前教育(yù)也提振(zhèn)了(le)通胀。汽车保(bǎo)险成本继续上升，酒店住宿(sù)费用
也是如此。

　　服务价格中最大(dà)的类别居(jū)住价格上涨0.5%，为今年以来的最大涨幅。这是该价格连续第二个月加速，与市(shì)场普遍预(yù)期 的减速背道而驰。居住(zhù)成本项目下的业主等价(jià)租金——CPI的最大单(dān)项指数(shù)——也以类(lèi)似步伐上升。

　　根据机构计算，不包括住房和能源，服(fú)务价格上
涨0.3%，为4月(yuè)以来(lái)最大涨幅。虽然美联储官员强调在评 估(gū)通胀轨迹时关注服务价格指标的重要性，但他们(men)是(shì)根据(jù)另(lìng)外一个指数来计算服务价格。

　　美联储青睐的被称为个人消(xiāo)费支出价格指(zhǐ)数（PPI）的(de)指标中，居住成本(běn)的权重低(dī)一些，这也是该指(zhǐ)数更接(jiē)近美联储2%通胀目标的部分原(yuán)因。

　　PCE指标将于本月晚些时(shí)候发布，该数据用(yòng)到了CPI以及PPI中(zhōng)的某些类别。定于周(zhōu)四(sì)发布的PPI报告预计会显示批发通胀温和(hé)。

责任(rèn)编辑：丁文武

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