厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力

近期(qī)出台的(de)《关于加(jiā)强(qiáng)监 管防范风险推
动(dòng)资本市场高质(zhì)量(liàng)发展的若干意见》（简(jiǎn)称(chēng)新(xīn)“国九(jiǔ)条”）充分体现了强(qiáng)监管(guǎn)、防风(fēng)险、促高质量发展的主线，提(tí)出 了(le)“探索适应中国发(fā)展阶段的(de)期货监管制度和业务模式”“稳慎(shèn)有序发展期货和(hé)衍生品市场”等(děng)内容，强 调了国家对期货(huò)市场促发(fā)展与防(fáng)风险(xiǎn)并重的监管(guǎn)理念。长远(yuǎn)来看，坚(jiān)持稳为基调，强本强基，严监严管，将有利于(yú)形成良好的行业生态，促(cù)进(jìn)期货市场健康有序发展，更好发挥期货市场服务实体经济的功能(néng)。

去年《期货和衍生 品法》的颁(bān)布(bù)实施，开启了中国期货市场发展的新篇(piān)章，也为期货公司的跨越式发
展打开(kāi)了空间。与此同时(shí)，业(yè)务类型的(de)多(duō)样化、业务模式的复(fù)杂化，对(duì)期货公(gōng)司风险管理能力提出更高(gāo)要求，考验着期货公 司(sī)风险管(guǎn)理的专业度和(hé)前(qián)瞻性，促使期货公司从被动式风险管理(lǐ)加(jiā)速(sù)向主动式(shì)风险管理转变。数字化与期(qī)货
行业风险管理深度融合，助力期货公司转(zhuǎn)型(xíng)与风险管理流程重构。推动期(qī)货(huò)行业科学、规范开展风(fēng)险管理，既提升风险管理效能、守住风险底线，又赋能业务发展、凸显专业价值，促(cù)进期货行(xíng)业(yè)更好地服务经济稳增长大局(jú)，推动行业治理体系迈上(shàng)新台阶。

华泰期货一(yī)直以来将“稳健(jiàn)”作为长期
经营之
道，有(yǒu)所为(wèi)、有所不(bù)为，不断增强(qiáng)自身抗风险(xiǎn)能力，久久为(wèi)功(gōng)，行稳致(zhì)远。对公司业务风险实行高效、统一、集中(zhōng)管理，基于数字化平(píng)台真正(zhèng)实现风险可测、可控和可承受
，打造稳健的风险(xiǎn)文化。坚持底线思(sī)维，牢固树立审慎执业与(yǔ)风险防范意识，强化(huà)全面、专业风险管理，提高风险识别、应(yīng)对(duì)和化解能力，自觉抵(dǐ)制 侥(jiǎo)幸心理与短视行为。完善治理机制，健全科学的考核机制，形(xíng)成(chéng)市场化(huà)长期性激励约(yuē)束机制(zhì)。

一、期(qī)货公司风险管理工作的目标

过去各业务板块风(fēng)险相对独立，业务边(biān)界也比较清晰，随(suí)着新业务的上线(xiàn)和发展，业务(wù)之间的关联性增强(qiáng)，风险相互交错，跨业(yè)务边界的联合风险管理(lǐ)重要性凸显。站在 新(xīn)的起点上，围绕“风险全覆盖、风险可监测、风险能(néng)计(jì)量、风(fēng)险有分(fēn)析、风险能(néng)应对”目标，建立适应多业务场景、多市场复(fù)杂环(huán)境，面向未来的一体化风控管理体系和数字化(huà)风控工作(zuò)平台，打造“既踩刹车、又踩油门，既设路障、更设路标”的风险管理专业能力，意义重(zhòng)大。

二、当前风险管理工作存在的一(yī)些痛点

（一）业务数据多元化(huà)，数据治理水平有待(dài)提升

专(zhuān)业风险管理能力的建设离不开坚实的数据基础，只有获(huò)得多维、全面的数据，才能准确评估与分析各类(lèi)潜在风险。期货公司数字化进程有待加快推进(jìn)，业务数据来源于多个(gè)渠(qú)道，如CTP系统承载经(jīng)纪业务数据(jù)；场外衍(yǎn)生品业务系统管理交易、持仓数据；现货信息系(xì)统支持对现货业
务数(shù)据的簿记和管理，但相关数据与公司数(shù)据仓库的交互通路有待打(dǎ)通，部(bù)分仍需依赖手工(gōng)台账(zhàng)、人工填报(bào)等较(jiào)为原始方式进行(xíng)数据归 集。数据的多源性导致数据结构、格式存在差异，未形成统一的采(cǎi)集标准和数据校(xiào)验机制，数据准确性和质(zhì)量需(xū)要持续提升；数据说明不够清晰，未形成完整的数据字典，无(wú)法准(zhǔn)确定位数据字段口径及枚举值含义。对业(yè)务数据进行公司(sī)层面的统(tǒng)一收集、清洗、加工、存储(chǔ)、供给、管控，是进行专业化风险管理的(de)首要前提(tí)。

（二）交易(yì)系统分散化，缺少投资交易与联合风控一体化平台

《期货公司监督管理办法(fǎ)（征求意见稿）》进(jìn)一步推动(dòng)期货公司多元(yuán)化发展，尤其(qí)是(shì)期货公司及(jí)其风险管(guǎn)理子(zi)公司涉及交易(yì)端的业(yè)务，要以强有(yǒu)力的集中交易
系统和交易安全保障体(tǐ)系为前提。期货(huò)公司投资交易系统主要依赖外部采购，未形成(chéng)自上而下统(tǒng)一规划，缺乏全品种、全业(yè)务覆盖(gài)的集中交易系统，导致所用系统(tǒng)较为分(fēn)散(sàn)，如场(chǎng)内期货交易、做市交易、场内(nèi)权益交易等不同(tóng)的交易系统由不同厂商进(jìn)行开发，系统的底层框架、接口(kǒu)标(biāo)准(zhǔn)不一致，打通系统间数据(jù)交互(hù)的成本较高，难以实现跨系统(tǒng)多账户、多交(jiāo)易台的数据互通以及联合风控。同时，交易 系统(tǒng)的风险前控功能有待持续完(wán)善，个(gè)性化设置有限，对于一(yī)些逻辑复(fù)杂的指 标设置(zhì)较难支持。上述情况，显著制约前控能力与范围，易造成操(cāo)作风险和异常交易事件发生，不利(lì)于交易安全(quán)和业(yè)务牌照安全
。为此，有必要实现(xiàn)对(duì)交易的(de)全面事前风控，建(jiàn)立配(pèi)套管理制度，及时、高(gāo)效、准确地对公司各层(céng)级(jí)风险指标、交易所异 常交易指标进(jìn)行监控和防范，并在此基础上打(dǎ)造专业化、特色
化交易能力(lì)，赋能业务发展。

（三）风险管理机制碎片化，风险管理体系需(xū)持续强化

传统期货公司以经纪业务为主，在多年探索和发展中形成了一套成熟的风险管控模(mó)式(shì)。随着期(qī)货公司向衍生品(pǐn)综合服务商的转型，对(duì)各项创(chuàng)新业务提出更加全(quán)面化(huà)、精细化的风 险管理要求。一(yī)些期货公 司风险管理机制还不够完善，风(fēng)险管理体系呈现碎(suì)片化、业务割裂化(huà)的特征(zhēng)，缺乏整合(hé)与统一，未针对期(qī)货公司(sī)风险治理结构、业(yè)务模式差(chà)异，形成一套整(zhěng)体性、系统性、科学性、自上而下的风险管(guǎn)理(lǐ)体(tǐ)系和机制；未针对(duì)一些关键(jiàn)风险点，形成风险识别、风险计量、风(fēng)险评估(gū)、风(fēng)险处置(zhì)的闭环(huán)管(guǎn)理(lǐ)，如跨境现(xiàn)货贸易业务(wù)，涉及(jí)敞口、外汇、支付、仓储物流等多个风险点，亟需(xū)在整体化的(de)管理思路上，对业
务的全流(liú)厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力程风险(xiǎn)管控措施进(jìn)行提炼和固化，形成一整(zhěng)套风险管控(kòng)方案(àn)，保障业务平稳健康发
展。

厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力>三、建设思路和方(fāng)向

期货公司专业风险(xiǎn)管理能力建设离不开风控数字化转型(xíng)。依托金融科技创(chuàng)新，围绕“风险(xiǎn)为本，数(shù)据驱动，一(yī)站式智能风控”的目标，塑造更加专(zhuān)业(yè)、高效的数字风(fēng)控能(néng)力基座，赋能期货公司业务更上(shàng)新(xīn)台阶。

（一）提升(shēng)数据质(zhì)量，夯实(shí)风险管理数(shù)字化(huà)基座

风险数据集市是风控数字化建设的底座和基石，沉淀风险数据资产，支持期货
公司风险管理部门快速整合多源业务数(shù)据，满足各类风(fēng)控场景的定制化与精(jīng)细化需求。华(huá)泰期货已引进数据中台，并推进系统适配性测试(shì)，将接入投资交易系统、场外业(yè)务管理(lǐ)系统、现货业务管理系统(tǒng)、资产管理业务系统、经纪业(yè)务系统、基(jī)金销售业务等(děng)全业务、全场景的业务数据，对交易类数据实时或准实时接入，管理类数据T+1接入
；建立和完善的(de)数据门(mén)户，确保业务数据来源、口径准确、全面、可视、可(kě)跟踪(zōng)、可追溯。依托数据中台(tái)的聚合和跨域数(shù)据治(zhì)理能力，自下(xià)而上建立分层数据架构(gòu)，健全风险数据资产管理体系，开展数据清(qīng)洗、多源数据拉通(tōng)、数(shù)据标(biāo)准化、数据统一命名等数据治理工作，落地覆盖公司各类(lèi)业务(wù)、贯穿风险(xiǎn)管理全流程(chéng)的“一个基础”“一套标签”“一套指标”。

（二）强化系(xì)统建设，打造风(fēng)险管理一体化平(píng)台

风险管(guǎn)理(lǐ)一(yī)体化(huà)平台是风控数字化建设的(de)载体(tǐ)，是以(yǐ)风险量化为引擎，以风(fēng)险监控、风险赋(fù)能为重心，以风险可视 、风险工作平台为抓手，并支持边缘计算、区(qū)块链、人工智能等(děng)前沿技术运用的数字风控系统集群。基于“五
位一体”的风(fēng)险管(guǎn)理一体化 平台，对期货公司各业务条线输出风险专业能力，支持业务灵(líng)活复用，以数字(zì)化手段提(tí)升风险管理效能。

摩根士丹利资本国际公司的风险计(jì)量引(yǐn)擎在证券行业已广泛实践和应用，华泰期货作为行业内首批(pī)引进该风险计(jì)量引擎的机构，风险量化中心依(yī)托风险计量(liàng)引擎进行打造，输出标准化风险计量结果，应用于损(sǔn)益归因分析、压力测试、风(fēng)险敞口监控、风控指标计量和风险报告，实现多维度、多层级风险展示、报告和汇总，能(néng)够准确(què)、高效地实现风险计量；风险监控中心对(duì)各业务条(tiáo)线(xiàn)风控(kòng)指标，实施(shī)数字化、穿透式、多维度监控，目前华(huá)泰期货应用精准管(guǎn)理平台建设了(le)全面风险管理模(mó)块，完成风险监控的功能布局；风险赋能中心定位于专业化、标准化的风控能力输(shū)出，运用RPA、AI等技术，通过风险预(yù)判(pàn)、市(shì)场跟踪、损益透视、名(míng)单管控等方式，创造风险(xiǎn)价值；风险可视中(zhōng)心自动生成(chéng)风险日报(bào)、月报及(jí)压(yā)力测试报告(gào)，通过风控驾驶舱向管理层展(zhǎn)示风(fēng)险概览；风险工作平台实(shí)现风(fēng)险管理全过程的线上化和闭环管控。此外华(huá)泰期货规划引进超级自动化平(píng)台，该平台(tái)具备(bèi)RPA、AI以及
流程(chéng)管理等功能，自助分析平台也持(chí)续推(tuī)进应用落地，为风险管理一(yī)体化 平台的建(jiàn)设丰富手段(duàn)。

厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力tyle="text-align: left">（三）保障交易(yì)安全，建(jiàn)设投资交易与联合风控(kòng)一体化平台

华泰期货正在加快推进统一的集中交(jiāo)易系(xì)统的落地上线，将全(quán)面支持股票、期货、期权、基(jī)金(jīn)、债券(quàn)等交易品种；支持多(duō)层
级子账户管(guǎn)理及丰富(fù)的(de)前控功能，支持个性化参数设(shè)置，全面覆(fù)盖公司层级、子公司层级、账
户层(céng)级指 标(biāo)限额；各投资交易线可以(yǐ)在系统(tǒng)内按团队、策略、交易员等维度进行风险管理，实(shí)现自动化、多层级、精(jīng)细化的事前风控。建立覆盖风险限额(é)、防范异常交易与大额错单、资管(guǎn)特有(yǒu)类、做市(shì)及衍生品对冲交易特有类的多维指标体系，规范指(zhǐ)标设置、复核(hé)、豁免流程(chéng)，对新策略、新品种、新账户(hù)实施动态管控。

（四）完善管(guǎn)理机制，推进全面风险管理体系建设

建设覆盖市场风险、信用(yòng)风险、操作风险、合
规风险、反(fǎn)洗钱风险、流动(dòng)性风险、信息技(jì)术风险、声誉风险的全(quán)面风险管理体(tǐ)系，持(chí)续深化(huà)风(fēng)险识别、风险评估、风险应对及风险报告机制(zhì)。优化净资本配置、新业务风险评估、压力(lì)测(cè)试、舆情监测与应对、风(fēng)险与控制自我评估（RCSA）、关(guān)键风(fēng)险指标（KRI）、损失(shī)数据收集(jí)（LDC）等机制。具体管控(kòng)机制(zhì)上，华泰期货对于场外衍生品业务，从客户准入(rù)、标的(de)池管理、标的及行业集中度(dù)、风险对冲和(hé)风险限额、交易簿记、模型验证与参数管理、保证金及交 易(yì)对手黑白名单、授信 及履约担保品管理等方面，持续完善工作机制。对于期(qī)现业务(wù)，从交易对(duì)手准入与尽职调(diào)查(chá)、基差方案执行、基差风险管 理、期现两端盯市管理、授信管理、仓库(kù)管(guǎn)理(lǐ)与第三方监管等方(fāng)面，持(chí)续完善管(guǎn)理手段。

（五）推进人才战略，塑(sù)造(zào)期货(huò)行业发展新动能

一(yī)流的人才队伍是期货公司持续领先的核心(xīn)优势。深度协同业(yè)务发展(zhǎn)的价值型、科技型风控，需要优化风险管理人员配置和结构，保障(zhàng)业务又好又(yòu)快发展。模型风险、市场风险、信用风险是衍生品和投资(zī)交易业(yè)务三大主要风(fēng)险。模型管理作为风险计量的基础工具，为(wèi)市场风险管理和信用风险管(guǎn)理提供靶向服务，是风险管(guǎn)理(lǐ)精(jīng)准(zhǔn)施策(cè)的(de)前(qián)提条件。无论是市场风险(xiǎn)希腊值限额，还(hái)是信用风险敞口和保证金计算，均要(yào)建立在有效(xiào)的模型和参数体系之上(shàng)。场外衍生品业务、做(zuò)市交易业务、资管业务均涉及复杂的量化策略和计量模(mó)型，亟需专业人才对(duì)量化(huà)策略、模型参数使用以及模型输出结果的合理性，进行验证、评价、监控、检验和回溯。为推进期货公(gōng)司向(xiàng)衍生品(pǐn)综(zōng)合服务商转型，需加快积聚一批适应(yīng)数字化(huà)风控发展需要的专业人才队伍，打造期货行业人才高地。(CIS)

校对(duì)：高源

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 厚植行业稳健文化根脉，打造期货公司专业风险管理能力